JEREMIE / Fondos Reembolsables: Un nuevo modelo de Apoyo Financiero Público

“REEMBOLSABLE/ REVOLVING” Comparación de modelos “Fondo Perdido” y “Reembolsable” MODELO “FONDO PERDIDO” MODELO “REEMBOLSABLE/ REVOLVING” ? 2013 2013

Comparación de modelos “Fondo Perdido” y “Reembolsable” Criterio de inversión Gastos elegibles concretos (enfoque “tangibles”) Flexibilidad de conceptos financiables Modelo de calculo de ayuda Estático. Plan de inversiones. Porcentaje sobre inversión incentivable Dinámico. “flujo de caja acumulada”. Porcentaje sobre la necesidad total de financiación Concepto de desembolso Al final Al principio / hitos Coste Fondo perdido Condiciones del mercado (no ayuda de estado) Entorno jurídico Acto administrativo Acto privado

ESTRATEGIA DE INVERSIÓN Objetivos y Estrategia de Inversión ESTRATEGIA DE INVERSIÓN OBJETIVO Inversión en empresas con alto potencial de crecimiento Consolidación empresarial en sectores estratégicos. ¡Tamaño critico! Validez “global” de la propuesta de valor y modelo de negocio Coinversión a través de instrumentos financieros que refuerzan la estructura financiera: Capital Mezanine/deuda subordinada Competitividad y globalización de la empresa andaluza Catalización del cambio del modelo productivo de Andalucía Creación de empleo cualificado y sostenible Facilitar acceso a financiación (complementar en vez de competir)

Identificación del “Equity Gap” en Andalucía Volumen de inversión (EUR) Silicon Valley - Sequoia capital - Kleiner, Perkins, Caufield & Byers Fondos Privados (ámbito nacional) Sector financiero 5.000k gap 2.000k Fondos/Programas públicos 500k Business Angels (particulares) 100k Etapas Semilla Arranque Crecimiento Expansión

Instrumentos financieros: Garantías versus Rentabilidad alta Capital Riesgo Rentabilidad exigida Mezzanine capital/ deuda subordinada Financiación bancaria Garantía baja alta

Instrumento A: Mezanine Capital (préstamo participativo/deuda subordinada) PASIVO Características: “Fondo Propio” (=> soporta perdidas) Garantías bajas (riesgo = negocio) Rentabilidad: fijo + variable ejemplo: EURIBOR + 2% + variable(0-10%) Alta flexibilidad de condiciones Convertible en capital en caso de incumplimiento Fondos propios Mezanine capital Preferencia de cobro Rentabilidad exigida Deuda Ventajas para promotor: Mejora de situación patrimonial sin dilución Mantiene control sobre gestión Intereses y amortización adaptado a la evolución del negocio Sin garantías personales subordinado => capacidad de apalancamiento

Instrumento B: Capital Riesgo PASIVO Características: Entrada en capital (=> soporta perdidas) Financiación a medida Temporal (4-8 años) y minoritario Sin Garantías(riesgo = negocio) Rentabilidad alta: 100% variable Escenario de salida/ opción de arrastre Capital Riesgo Fondos propios Deuda Preferencia de cobro Rentabilidad exigida Ventajas para promotor: Mantiene control sobre gestión Financiación estable (=> no salida de cash) Valor añadido (relaciones + apoyo gestión) Sin garantías personales Imagen y reputación Capacidad de apalancamiento

Resumen de los Términos de Referencia Fondo de Apoyo al Desarrollo Empresarial Fondo de Economía Sostenible Fondo de eficiencia energética y energías renovables JEREMIE Multiinstrumento JEREMIE Capital Riesgo Volumen 204 millones EUR 50 millones EUR 30 millones EUR 185 millones EUR 75 millones EUR Destinatarios Empresas en fase arranque / expansión Pyme/ no Pyme Forma jurídica: cualquiera, excepto CB y sociedades civiles y empresario individual No crisis Preferentemente microempresas Forma jurídica: cualquiera, excepto CB y sociedades civiles No crisis Preferentemente PYMEs Forma jurídica: cualquiera No crisis Empresas en fase arranque y expansión Forma jurídica: cualquiera No crisis Empresas en fase arranque y expansión Forma jurídica: cualquiera No crisis Enfoque sectorial No No Limitado a energías renovables y eficiencia energética Excluido sector agroalimentario Excluido sector agroalimentario Importe por Operación Mín. 200.000 EUR 20.000 EUR 20.000 EUR 200.000 EUR 1,5 Millones EUR Máx. 10 Millones EUR 200.000 EUR 2 Millones EUR 10 Millones EUR 3 Millones EUR % Máx. de financiación 70% 80% 70% 70% 70% Instrumentos Financieros Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Capital Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Préstamo Ordinario Préstamo Part. Aval Capital Capital Préstamo Part.

Modelo de Gestión por Instrumentos e Importes Red territorial IDEA + Prescriptores CAPTACIÓN WEB Agencia IDEA SOLICITUD/ TRAMITACIÓN Tramitador Unificado “Fondos Reembolsables” Fondo de Apoyo al Desarrollo Empresarial Fondo de Economía Sostenible Fondo para el impulso de las energías renovables y la eficiencia energética JEREMIE Multiinstrumento JEREMIE Capital Riesgo Otros Fondos Reembolsables ASIGNACIÓN Unidad JEREMIE (IDEA ) ANÁLISIS, INTERMEDIACIÓN Y FORMALIZACIÓN IDEA/SOPREA (Fondos Reembolsables) INVERCARIA Otros Intermediarios Préstamo Prest. Part Avales > 0,5M € Capital

Procedimiento Solicitudes 100 1 mes 40 1-2 meses Aprobación 15 1 mes Análisis preliminar de la oportunidad de inversión. Comité de Inversiones 1 mes 40 Análisis en profundidad. Informes Tecnológicos, jurídicos y otros. Organos de aprobación (CI + CA + CDAE) Due diligence. 1-2 meses Aprobación 15 Negociación con promotores Diseño operación Formalización de la transacción. Desembolso 1 mes Firma 10

Muchas gracias