Finanzas Internacionales Módulo 1: nociones del sistema internacional
Módulos Módulo 1: nociones del sistema económico internacional. Módulo 2: la balanza de pagos. Módulo 3: el mercado de cambios. Módulo 4: mercados y financiamiento internacional. Módulo 5: los derivados financieros. Evaluación: trabajo práctico. Final: libro abierto.
Módulo 1: nociones del sistema internacional
El comercio Ventajas absolutas Ventajas comparativas Adam Smith Cada país se especializa en el sector donde es más eficiente Ventajas comparativas David Ricardo Cada país se especializa en lo que es relativamente más eficiente Ventajas comparativas dinámicas Enfoques más modernos las ventajas comparativas se van modificando a través del aprendizaje y el avance tecnológico Es posible modificarlas
Patada a la escalera (Chang) Prácticamente ningún país desarrollado alcanzó ese status con libre comercio. Aplicaron políticas comerciales proteccionistas políticas industriales intervencionistas (subsidios, controles, políticas de promoción) Regularon transferencia de tecnología Colonización y tratados desiguales Industrias de propiedad estatal
¿Qué lo explica? Economías de escala Mundo competitivo, no cooperativo Guerras Diferencias estratégicas en bienes que se producen Desdempleo
Intercambio comercial superávit / déficit ¿Cómo se compensa? Movimientos de capital financiero IED Préstamos al sector privado Préstamos al sector público ¿Cuál es la principal moneda / divisa del mundo?
Currency distribution of global foreign exchange market turnover Fuente: elaboración propia en base a datos del BIS.
El sistema monetario internacional USA: salida de Bretton Woods (1971) el patrón sigue siendo el USD Flotación del tipo de cambio Cómo se inyecta divisa a nivel global Flujos de capitales dependientes de la tasa de interés de las potencias (Bancos Centrales / Fed) Déficit comercial de las potencias
La restricción externa Existen pocos países con capacidad de emitir moneda aceptada internacionalmente (divisa) El resto debe hacerse de ella de alguna forma El crecimiento se ve limitado por la disponibilidad de divisas Cuando aumenta la producción crece la necesidad de importaciones => se requieren más USD Límite permanente del crecimiento Genera devaluaciones, inflación, inestabilidad permanente. Para protegerse los países intentan acumular reservas.
Reservas con oro
Principales Instituciones FMI (1945) Objetivo: evitar crisis en el sistema monetario internacional. Herramienta: otorga fondos a países con problemas de liquidez Banco Mundial (1945) Objetivo: luchar contra la pobreza extrema y estimular la prosperidad compartida. Herramienta: créditos para programas e infraestructura. OMC (1995) Objetivo: estimular el libre comercio. Herramienta: normas y tratados internacionales. BIS Objetivo: la estabilidad monetaria internacional Herramienta: normas de aceptación opcional. Promoción de la cooperación.
Otras Instituciones Federal Reserve SEC: Securities and Exchange Comission Banco Central Argentino Comisión Nacional de Valores Caja de Valores / DTC / Euroclear