Principios y Estructura de la Economía UNIDAD 7 NOCIONES BÁSICAS RELATIVAS A LAS FLUCTUACIONES DE LA ACTIVIDAD AGREGADA

AVISO IMPORTANTE: El material que sigue a continuación no debe entenderse bajo ninguna circunstancia que reemplaza a la bibliografía de la materia tal cual la misma está establecida en el programa.

PBI de pleno empleo. Exceso y sub-utilización de la capacidad instalada PBI de equilibrio (modelo de precios fijos) Modelo ampliado con sector Gobierno y sector Externo (modelo de precios fijos)

PBI de pleno empleo. Exceso y sub-utilización de la capacidad instalada X: combinación eficiente Y: sub-utilización de recursos y/o uso de técnica no eficiente Z: combinación inalcanzable dados los recursos y tecnología disponibles

Restricción presupuestaria de la economía PBIPE: PA.QA + PNA.QNA QA = PBIPE/PA + (PNA/PA).QNA PNA/PA: precios relativos (“costo de oportunidad”)

PBI Observado y Potencial PBI Observado: valor de los bienes y servicios producidos en un período de tiempo PBI Potencial: valor de valor de los bienes y servicios que puede generar un economía en un período de tiempo cuando está trabajando al nivel de pleno empleo

PBI de equilibrio (modelo de precios fijos) Demanda Agregada (economía cerrada sin sector público) DA = C + I C: consumo privado (de las familias) I: inversión privada

Consumo de las familias C = f(Y, i, R, …) Y: ingreso (+) i: tasa de interés (-) R: riqueza (+) Función de demanda lineal C = C0 + c.Y C0: consumo autónomo c: propensión marginal a consumir (PMgC=DC/DY) c.Y: consumo inducido

Consumo de las familias (cont.) Propensión Media a Consumir (PMeC) PMeC = C/Y = (C0/Y) + c Propensión Marginal a Consumir (PMgC) PMgC = DC/DY = c PMeC  PMgC a medida que Y aumenta (C0/Y  0)

Ahorro de las familias Y = C(Y) + S(Y) S = S0 + s.Y S0: ahorro autónomo s: propensión marginal a ahorrar (PMgS=DS/DY) s.Y: ahorro inducido Y = C + S Y = C0 + c.Y + S S = -C0 + (1-c).Y  S0 = -C0; s = (1-c)

Derivación de la Función de Ahorro Y = C(Y) + S(Y) Y = C0 + c.Y + S0 + s.Y Tomando dos niveles de ingreso: Y2 > Y1 Y2 = C0 + c.Y2 + S0 + s.Y2 Y1 = C0 + c.Y1 + S0 + s.Y1 ------------------------------------ Y2-Y1 = c(Y2-Y1) + s(Y2-Y1) DY =c.DY + s.DY  s = 1-c

Demanda de Inversión Inversión: gasto realizado por las empresas para maquinas y equipos, gastos en construcciones, cambios en los niveles de inventarios. I = I0

Demanda Agregada DA = C + I DA = C0 + c.Y + I0

Determinación del Ingreso de Equilibrio (YE) YE: nivel de ingreso que es igual a la demanda agregada DA = C + I = C0 + c.Y + I0 Y = DA YE = [C0 + I0] / [1 - c]  YE = C0 + c. YE + I0

Ingreso de Equilibrio (YE): filtraciones y gastos compensatorios Y = C + I Y = C + S S = I S0 + s.YE = I0 S0 + (1-c)YE = I0 YE = [I0 - S0] / [1 - c] S0 = -C0  YE = [C0 + I0] / [1 - c]

PBI de equilibrio no es necesariamente el PBI de pleno empleo

El multiplicador YE = [C0+I0] / [1-c] = GA0 / [1-c] Cambios en C0 y/o I0 producen cambios en YE en la misma dirección DYE = DGA0 / [1-c] [1-c] = s < 1  DYE > DGA0

Y = GA0 / (1-c) Y’ = GA’0 / (1-c) DY = Y’-Y = [GA’0/(1-c)]-[GA0/(1-c)] DY = [GA’0-GA0] /(1-c) DY = DGA0 /(1-c) = DGA0.k ; k = 1/(1-c) > 1

Modelo ampliado con sector Gobierno y sector Externo (modelo de precios fijos) Gobierno: afecta la DA vía dos canales: Gasto Público (G0): afecta la aumenta la DA directamente Impuestos (T0): afecta la DA indirectamente vía cambios en el ingreso disponible de las familias (Yd = Y – T0) Vía la política fiscal (PF) el gobierno puede influir sobre el nivel de producto (al menos en el corto plazo)

Sector Externo: afecta la DA vía dos canales: Exportaciones (X0): ventas que los residentes de un país efectúan al resto del mundo. Las exportaciones aumentan la DA Importaciones (M=M0+m.Y): compras o adquisiciones por parte de residentes de un país de bienes o servicios producidos por el resto del mundo. Las importaciones disminuyen la DA por bienes producidos domésticamente

La interacción con el resto del mundo permite que la canasta de consumo sea distinta a la canasta de producción

DA = C0 + c(Y-T0) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.Y DA = C + I + G + X – M C = C0 + c.Yd = C0 + c(Y-T) T = T0 I = I0 G = G0 X = X0 M = M0 + m.Y DA = C0 + c(Y-T0) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.Y

YE: DA(YE) = YE C0 + c(YE-T0) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE = YE (1-c+m).YE = C0 - cT0 + I0 + G0 + X0 - M0 YE = [C0 - cT0 + I0 + G0 + X0 - M0] / [1-c+m] YE = GA0 / [1-c+m]

Filtraciones = Gastos Compensatorios YE = C0 + c(YE-T0) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE YE - C0 - c(YE-T0) = I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE YE - C0 - c(YE-T0) + (YE-T0) - (YE-T0) = I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE - C0 + (1-c)(YE-T0) +T0 = I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE S(Yd) + (T0 - G0) + (M0 + m.Y - X0) = I0 S(Yd) + SG + SX = I0 Ahorro Privado + Ahorro Público + Ahorro Externo = I0

Efecto del cambio en los impuestos (T0) DYE = k.(-c.DT0) = k’.DT0 k’ = -c.k  abs(k’) < abs(k) DG0 = DT0  DYE > 0 DYE = k.DGA0 = k.(DG0 - c.DT0) = k.DG0 - k.c.DT0 DYE = k.(DG0 - c.DT0) > 0 ; DG0 > c.DT0 DYE = k.DG0 + k’DT0 > 0 ; k’<0 ; abs(k) > abs(k’)

Multiplicador YE = k.GA0 ; k = 1/[1-c+m] DYE = k.DGA0 GA0 = [C0 - c.T0 + I0 + G0 + X0 - M0] ; k = 1/[1-c+m]

DYE = [1/(1-c+m)].DG0 + [-c/(1-c+m)]DT0 k = 1/(1-c+m) k’ = -c.k k’ = -c/(1-c+m) DYE = [1/(1-c+m)].DG0 + [-c/(1-c+m)]DT0 Usando DG0 = DT0 > 0 (presupuesto equilibrado) DYE = [1/(1-c+m) - c/(1-c+m)].DG0 = (1-c)/(1-c+m).DG0 0 < (1-c)/(1-c+m) < 1  0 < DYE < DG0 = DT0 Si m=0 (economía cerrada): DYE = (1-c)/(1-c).DG0 (1-c)/(1-c) = 1  0 < DYE = DG0 = DT0 La PF con presupuesto equilibrado no es “neutral”

El multiplicador ante la presencia de Impuestos proporcionales al ingreso DA = C + I + G + X – M C = C0 + c.Yd = C0 + c(Y-T) T = T0 + t.Y I = I0 G = G0 X = X0 M = M0 + m.Y DA = C0 + c(Y-T0-t.Y) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.Y En equilibrio DA(YE) = YE YE = C0 + c(YE-T0-t.YE) + I0 + G0 + X0 - M0 - m.YE YE = (C0 - cT0 + I0 + G0 + X0 - M0) / (1-c(1-t)+m) k” = 1 / (1-c(1-t)+m) < k = 1/(1-c+m)

Balance comercial (BC): Valor Exportaciones – Valor Importaciones YB: ingreso para el cual BC = 0 YB: X0 = M0 + m.YB  YB = (X0-M0)/m YB no es necesariamente igual a YE

B: transferencias netas desde el exterior (B = – BC) C) EXA.PA = MNA.PNA C') EXA.PA + B = MNA.PNA ; B>0 C") EXA.PA + B = MNA.PNA ; B<0 B: transferencias netas desde el exterior (B = – BC)

C) QA.PA+QNA.PNA = CA.PA+CNA.PNA (QA-CA).PA = (CNA-QNA).PNA EXA.PA = MNA.PNA  BC = 0 (B = 0) C’) QA.PA+QNA.PNA < CA.PA+CNA.PNA (QA-CA).PA < (CNA-QNA).PNA EXA.PA < MNA.PNA  BC < 0 (B > 0) C”) QA.PA+QNA.PNA > CA.PA+CNA.PNA (QA-CA).PA > (CNA-QNA).PNA EXA.PA > MNA.PNA  BC > 0 (B < 0)