DE LAS ECONOMIAS DE MERCADOS EMERGENTES

 INTRODUCCIÓN: Las economías emergentes que están en las primeras etapas del desarrollo de mercado, hace pocos años han abierto su economía al flujo de bienes, servicios y capitales del resto del mundo, lo cual las han colocado en una situación altamente vulnerables.

 De esta forma los países de economías emergentes se han visto sometidos a devastadoras crisis financieras en los últimos años.  La dinámica de estas crisis financieras tienen algunas diferencias importantes en relación con la de EEUU.

 ETAPA UNO: Las crisis financieras en las economías desarrolladas tienen múltiples causas. En las economías emergentes, se dan por dos vías: ◦ MALA ADMINISTRACIÓN DE LA LIBERALIZACION Y LA GLOBALIZACIÓN. ◦ DESEQUILIBRIOS FISCALES MUY FUERTES.

Como en los países desarrollados, en los países con mercados emergentes, los países liberalizan sus sistemas financieros, eliminando restricciones sobre sus instituciones y mercdos financieros domésticos y abren sus economías a los flujos de capital y a empresas financieras extranjeras. A este proceso se le llama “globalización financiera” Inicialmente estos países comienzan este proceso con políticas fiscales sólidas Ej.: México tenía un déficit presupuestal muy pequeño de 0,7 % del PBI Otros países como del Este asiático, tenían superávit presupuestario antes de experimentar la crisis financiera

 Los sistemas financieros de estos países tienen una “Cultura crediticia” débil. Siendo la causa de ello la mala selección y monitoreo de los prestatarios, así como la deficiente supervisión de las entidades gubernamentales de los bancos.  Por lo tanto inicialmente se producen los auges de crediticios, aunados a la liberalización financiera, con prácticas de préstamo muy riesgosas, lo que traerá grandes pérdidas por créditos.

 En pleno proceso de globalización financiera, los bancos solicitan préstamos al extranjero. Pagando altas tasas paa atraer al capital extranjero, pudiendo aumentar rápidamente el otorgamiento de créditos.  En algunos casos el flujo de capital puede recibir un gran estímulo con la implementación de políticas gubernamentales de fijación del T.C. frente al dólar. Lo que le da una mayor estabilidad al inversionista extranjero.

 Lo mismo que en los países desarrollados, el auge de préstamos por largos periodos termina con un colapso en el otorgamiento de créditos riesgosos. Como consecuencia se deterioran los balances de los bancos, viéndose obligados a recortar sus créditos a la actividad económica.

 En las economías de los países desarrollados, existen mercados de valores más complejos y grandes sectores financieros no bancarios, que podrían liderar la disminución de la actividad de los bancos, en el otorgamiento de financiamiento de la actividad económica