Esp. Luis Subero RATIOS FINANCIEROS Código: Gerencia Estratégica de Empresas

Contenido 1.- Razones de solvencia a corto plazo o de liquidez. 2.- Razones de solvencia a largo plazo o de endeudamiento. 3.- Razones de rotación de activos 4.- Medidas de rentabilidad 5.- Lista de referencias

1)Razones de solvencia a corto plazo o de liquidez 1.1) Razón circulante o índice de liquidez = Activos circulantes Pasivos circulantes Mide el grado de liquidez que tiene la empresa. Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor del indicador debe estar próximo a 2, o entre 1,5 y 2. En caso que el ratio sea menor a 1,5 indica que la empresa puede tener mayor probabilidad de suspender los pagos a terceros. Un ratio mayor a 2 puede significar que se tienen activos circulantes ociosos. = veces

1.2) Razón de tesorería = o prueba del ácido Realizable + Disponible Pasivos circulantes El valor del indicador debe ser 1. Si es menor, la empresa puede suspender los pagos por no tener activos líquidos suficientes. Si el ratio es mayor a 1, existe la posibilidad de un exceso de activos líquidos. 1.3) Razón de disponibilidad = o de efectivo Pasivos circulantes Disponible Un valor óptimo sería 0,3, aproximadamente. = veces

1.4) Medición del intervalo = Activos circulantes Promedio de costos diarios en operación Esta razón nos permite conocer cuanto tiempo podría sobrevivir la empresa si los flujos de entrada de efectivo comienza a disminuir, como consecuencia de una paralización de operaciones. En los costos se excluyen la depreciación y los intereses. = días

2) Razones de solvencia a largo plazo o de endeudamiento 2.1) Razón de deuda total = Pasivo total Activo total También se coloca en el denominador el pasivo total. Su valor óptimo está entre 0,4 y 0,6. Si es inferior a 0,4 significa que existe un exceso de capitales propios. Por el contrario cuando es mayor a 0,6 la empresa presenta un volumen de deuda excesivo, es decir, la empresa se está descapitalizando. Este indicador puede ser expresado en términos porcentuales. = veces

2.2) Razón de deuda a largo plazo = Deuda a largo plazo Deuda a largo plazo + Capital social Indica como la empresa se está capitalizando a largo plazo. Este indicador se puede expresar en términos porcentuales. 2.3) Razón de autonomía = Deuda total Capital total El valor óptimo sería entre 0,7 y 1,5 veces. = veces

2.4) Razón de cobertura de intereses = UAII (1) Intereses Expresa el grado en que la empresa cubre sus obligaciones de pago de Intereses. 2.5) Razón de cobertura de efectivo = UAII + Depreciación Intereses = veces (1) UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses

3) Razones de rotación de activos 3.1) Rotación de inventario= Costo de ventas Inventario 3.2) Días de ventas en el inventario = 365 días Rotación del inventario Indica cuanto la empresa tarda en procesar el inventario actual. Es el promedio en que se ha rotado el inventario durante un año. = veces = días

3.4) Días en cuentas por cobrar = 365 días Rotación de cuentas por cobrar 3.3) Rotación en cuentas por cobrar = Ventas a crédito Cuentas por cobrar Indica el número de veces que la compañía cobra y presta durante el año. Indica cuantos días tarda la empresa en cobrar sus ventas a crédito. = veces = días

3.5) Rotación del activo fijo = Ventas Activo fijo Por cada bolívar de activo fijo se genera tanto en ventas. 3.6) Rotación del activo total = Ventas Activo total Por cada bolívar de activo se genera tanto en ventas. = veces

4) Medidas de rentabilidad 4.1) Rendimiento sobre capital = (ROE) Utilidad Neta Capital total Por cada bolívar invertido, la empresa generó tanto bolívares. 4.2) Rendimiento sobre activos = (ROA) Utilidad Neta Activo total X 100

Ross Stephen (2000). Fundamentos de Finanzas Corporativas. México: Editorial Mc Graw Hill. Oriol Amat (1997). Análisis Económico-Financiero. España: Ediciones Gestión Instituto Superior de Estudios Empresariales (1997). Gestión Económico- Financiera I: Valoración de Empresas. Madrid. 5.- Lista de referencias