MACRO SISTEMA FINANCIERO BANCO OP. PASIVAS OP. ACTIVAS SISTEMA FINANCIERO UNIDADES DEFICITARIAS UNIDADES SUPERAVITARIAS MERCADO DE CAPITALES BOLSA

FINANCIAMIENTO EMPRESARIO I Préstamos Entidades Financieras Organismos multilaterales de crédito Factoring Leasing Warrants Privado

FINANCIAMIENTO EMPRESARIO II Apertura de capital (acciones) Obligaciones negociables Titulización de activos Títulos de deuda fiduciaria Certificados de participación Fondos cerrados de inversión Mercado de Capitales

MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO Centrales de depósito - custodia INSTITUCIONES Comisión Nacional de Valores Bolsa de Comercio Mercado de Valores Mercado Extrabursátil Centrales de depósito - custodia

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES FUNCIONES Reglamentar la oferta pública de valores Fiscalizar a las Bolsas y Mercados de Valores Fiscalizar a los Mercados de Futuros y Opciones Fiscalizar a la Caja de Valores Fiscalizar a los Fondos Comunes de Inversión Fiscalizar al mercado extrabursátil Llevar el registro de las sociedades fiduciarias Llevar el registro de calificadoras de riesgo

OFERTA PÚBLICADE VALORES “SE CONSIDERA OFERTA PÚBLICA LA INVITACIÓN QUE SE HACE A PERSONAS EN GENERAL O SECTORES O GRUPOS DETERMINADOS PARA REALIZAR CUALQUIER ACTO JURÍDI-CO CON TÍTULOS VALORES, EFECTUADA POR LOS EMISORES O POR ORGANIZACIONES DEDICADAS EN FORMA EXCLUSI-VA O PARCIAL AL COMERCIO DE AQUÉLLOS, POR MEDIO DE OFRECIMIENTOS PERSONALES, PUBLICACIONES PERIODÍS-TICAS, TRANSMISIONES RADIOTELEFÓNICAS O DE TELEVI-SIÓN, PROYECCIONES CINEMATOGRÁFICAS, COLOCACIÓN DE AFICHES, LETREROS O CARTELES, PROGRAMAS , CIRCU-LARES Y COMUNICACIONES IMPRESAS O CUALQUIER OTRO PROCEDIMIENTO DE DIFUSIÓN”

BOLSA Institución Centro único de contratación Bienes fungibles Negociación estandarizada Operadores especializados Garantía de las operaciones Liquidación de las operaciones Información sobre: Transacciones Precios Datos relevantes de las empresas cotizantes

BOLSA De objeto amplio Por su objeto De objeto restringido Por su forma operativa De mercaderías De valores BOLSA Tradicional (negociación personal y a viva voz) Informática (negociación por terminales) Mixta

CON MERCADO DE VALORES ADHERIDO BOLSA DE COMERCIO CON MERCADO DE VALORES ADHERIDO Forma organizativa Sociedad anónima o Asociación civil Funciones Administrar el centro de contratación Reglamentar la cotización Registrar y publicar las operaciones y los precios

MERCADO DE VALORES Forma organizativa Sociedad anónima con acciones nominativas o escriturales Funciones Llevar la matrícula de los agentes y sociedades de bolsa Reglamentar las operaciones Garantizar las operaciones Liquidar las operaciones

Organización: AGENTES Y SOCIEDADES DE BOLSA Unipersonal, sociedad de agentes Sociedad de bolsa Mandatarios Agencia de bolsa

CONCERTACIÓN DE OPERACIONES MERCADO DE VALORES CONCERTACIÓN DE OPERACIONES Mercado de concurrencia de ofertas (Comisión) Rueda tradicional (viva voz) SINAC (concertación electrónica) Mercado continuo (Diferencia de precios) Telefónico

SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN INTERFERENCIA DE OFERTAS RECINTO (PISO) MERCADO DE CONTADO CONCURRENCIA DE OFERTAS OPERACIONES DE BOLSA ELECTRONICO (SINAC) NEGOCIACION CONTINUA

Operaciones que se pueden realizar CON LIQUIDACION EN 0 y 72 HS. CONTADO TODOS LOS TITULOS VALORES AUTORIZADOS PLAZO FIRME ACCIONES TIT. DE RENTA FIJA PASE BURSATIL ACCIONES TIT. DE RENTA FIJA OPERACIONES LISTAS AUTORIZADAS CAUCION BURSATIL SISTEMA GARANTIZADO SISTEMA NO GARANTIZADO COMPRA ACCIONES OPCIONES VENTA TIT. RENTA FIJA FUTUROS S/VALOR CONTADO MERVAL A PLAZO OPCIONES INDICES S/VALOR FUTURO FUTUROS TASA DE INTERES OPCIONES S/VALOR FUTURO PRESTAMO DE VALORES ACCIONES TIT. DE RENTA FIJA ACCIONES VENTAS EN CORTO LISTAS AUTORIZADAS TIT. DE RENTA FIJA

Operaciones que se pueden realizar CON GARANTIA DE LIQUIDACION NEGOCIACION CONTINUA CONTADO 72 HS. PLAZO FIRME PASE BURSATIL SIN GARANTIA DE LIQUIDACION