EL MERCADO PRIMARIO Y EL MERCADO SECUNDARIO DE VALORES MERCADOS DE ACCIONES, DE OBLIGACIONES, DE PRODUCTOS DERIVADOS

INTEGRANTES: ANDREA SELENE MERCADO MEDINA JOSE LUIS VAZQUEZ GUTIERREZ FUENTES: www.cnbv.gob.mx Introducción a las Finanzas García Padilla, Victor

MERCADO DE VALORES

Ayudar en el proceso de fijación de precios Proporcionar liquidez El mercado de valores son aquellos lugares físicos o virtuales donde se comercializan los activos financieros. Estos mercados tienen tres funciones económicas básicas: Ayudar en el proceso de fijación de precios Proporcionar liquidez Reducir los costos de transacción

El mercado de valores lo constituyen hechos, actos y espacios en donde ocurren libremente oferentes y demandantes de recursos monetarios. En el mercado de valores participan en forma legal y organizada entidades que le dan forma a un sinnúmero de operaciones, utilizando diferentes medios y procedimientos a una velocidad que permite por los medios electrónicos mas sofisticados, realizar operaciones a tiempo real.

CLASIFICACIÓN DEL MERCADO DE VALORES MADUREZ DEL ACTIVO MERCADO PRIMARIO MERCADO SECUNDARIO POR TIPOS DE ACTIVOS DE DEUDA DE CAPITALES CAMBIARIO DE DERIVADOS POR PRODUCTO DE VALORES

PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES Los agentes económicos que concurren al mercado se pueden clasificar en las siguientes categorías: Emisores de valores Inversionistas Intermediarios Bursátiles Otros participantes Autoridades

MERCADO PRIMARIO

Mercado en el que se ofrecen al público las nuevas emisiones de valores. Ello significa que a la tesorería del emisor ingresan recursos financieros. La colocación de los valores puede realizarse a través de una oferta pública o de una colocación privada.

En el mercado primario se comercializan títulos valores de primera emisión que son ofertados por las empresas con la finalidad de obtener recursos frescos, ya sea para la constitución de nuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en marcha

En el mercado primario los intermediarios financieros intervienen en la distribución de valores recientemente emitidos por los gobiernos centrales, sus agencias, gobiernos municipales y empresas, a los inversionistas. Los participantes en el mercado que trabajan con emisores para distribuir valores recientemente emitidos son los bancos de inversión. La actividad de la banca de inversión se efectúa por dos tipos de organizaciones: Bolsas de valores Bancos comerciales

Los intermediarios financieros participan realizando una o mas de las siguientes funciones: Ofrecer asesoría y consejo al emisor sobre los términos, las características y los tiempos correctos para la oferta Comprar valores al emisor Distribución de la emisión al público inversionista

La función de la compra de los valores al emisor es llamada “suscripción”. Esta función puede ser bajo dos modalidades: Cuando una empresa de la banca de inversión compra los valores al emisor y acepta el riesgo de vender los valores a los inversionistas a un precio mas bajo, es referida como un “suscriptor”. Cuando la empresa de la banca de inversión accede a comprar los valores al emisor a un precio establecido, el acuerdo de suscripción es aceptado como un “compromiso en firme”. La banca de inversión únicamente vende los valores y no compra la emisión completa a quien la emite.

MERCADO SECUNDARIO

Es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez, seguridad, rentabilidad a los inversionistas y o permitiéndoles revertir sus decisiones de compra y venta. Es aquel donde los inversores intercambian los títulos previamente emitidos.

La principal diferencia entre un mercado primario y uno secundario: En el mercado secundario el emisor no recibe fondos del comprador; en lugar de ello, la emisión existente cambia de manos y los recursos fluyen del comprador del activo al vendedor

Mercado de Capitales

Mercado de Capitales En el mercado de capitales, también conocido como mercado de renta variable, se intercambian instrumentos financieros de capital. Deudor de Instrumento – Emisor Propietario de Instrumento – Inversionista o accionista.

Mercado de Capitales Los instrumentos de capital: No tiene plazo definido. Activos emitidos a perpetuidad. Rendimiento variable, depende de las utilidades.

Las obligaciones pueden ser: Tipo Rendimiento / Costo Instrumento Las obligaciones pueden ser: Instrumentos de deuda Una cantidad de dinero Préstamos, Cetes o bonos Obligación en acción Una cantidad variable o residual Acciones comunes

Mercado de Capitales Una acción es: Parte Proporcional del capital social de una empresa. Otorgan derechos a sus propietarios. Voto en las juntas generales. Derecho preferente de suscripción de acciones.

Mercados de Capitales Existen dos tipos de acciones: Acciones comunes: tienen derecho de voto y no cuentan con preferencia de pago. Acciones preferentes: generalmente no tienen derecho de voto pero sí cuentan con preferencia de pago.

Mercado de Capitales El mercado de capitales es el mercado financiero donde empresas emisoras, intermediarios e inversionistas negocian o intercambian valores llamados acciones.

Mercado de capitales Acciones Comunes Son el tipo de acción que no tiene preferencia especial ya sea en el caso de pago de dividendos o en las quiebras.

Mercado de capitales Principales características: El precio de la acción. Posibilidad de crecimiento de la acción. Los dividendos. Otros derechos.

Mercado de capitales Acciones Preferentes. Es aquella para la que, de acuerdo con el contrato social, puede pactarse el derecho a voto solamente en asambleas extraordinarias que se reúnan para determinados asuntos.

Mercado de capitales Acciones preferentes, características: Voto limitado. Preferencia en el pago de dividendos. Derecho a dividendo superior al de acciones comunes. La utilidad es acumulativa. Se reembolsan antes que las acciones comunes en caso de liquidación. Derecho a oponerse a las decisiones de asamblea. No contiene promesa de pago de la inversión original. Preferencia sobre las acciones comunes.

Mercado de Derivados

Se conoce como mercado de derivados al mercado que se utiliza para celebrar operaciones de instrumentos cuyo precio está basado en productos o instrumentos ya existentes. Existen dos tipos de mercados derivados: Mercados estandarizados. Mercados sobre el mostrador (Over The Counter OTC).

Los mercados estandarizados proporcionan toda la infraestructura necesaria para que se celebren las operaciones de contratos futuros y opciones, donde las características de los contratos que se operan se encuentran estandarizadas y la liquidación de las operaciones se realiza a través de una cámara de compensación.

En los mercados sobre el mostrador OTC, también conocidos como mercados no organizados, las características de los contratos que en ellos se operan no son estandarizadas y son negociadas directamente por las contrapartes.

¿Que es un derivado? Son el conjunto de instrumentos financieros cuya principal característica es que su precio y rendimiento depende (deriva) del precio de otro bien, al que se llama usualmente subyacente o de referencia.

Los productos derivados se dividen de acuerdo con el bien subyacente: No financieros (Fríjol, oro, plata, maíz, petróleo, bienes básicos llamados también commodities) Financieros ( tasas de interés, índices de inflación, valores cotizados en bolsa, acciones, divisas, etc.)

Instrumentos Derivados Son activos financieros cuyo precio o valor depende del precio de cotización de otro instrumento empleado como valor de referencia (bienes o activos subyacentes).

Los principales tipos de instrumentos financieros son: Contratos adelantados (forwards) Futuros Opciones Permutas financieras (swaps) Instrumentos exóticos

Contratos adelantados (forwards). Los forwards son contratos en los cuales se establece hoy el compromiso de negociar la compra o la venta de activos subyacentes en una fecha futura a un determinado precio y volumen.

Futuros. Un contrato de futuro es un acuerdo de voluntades para comprar o vender un bien o activo subyacente, en una fecha futura establecida de antemano y a un precio determinado en el momento de pactar el contrato. Los contratos de futuros se negocian en los mercados organizados a diferencia de los forwards, que se negocian directamente entre las partes involucradas.

Opciones. Una opción es un convenio que le otorga a su propietario el derecho de comprar o vender un activo a un precio fijo, en cualquier momento previo a una fecha determinada o, alternativamente, sólo en una fecha específica. Las opciones más utilizadas son sobre acciones comunes.

Contratos de intercambio (swaps). Un swaps es un contrato en el que las contrapartes acuerdan hacerse pagos periódicos entre sí. Los swaps más comunes se hacen sobre: Tasas de Interés. Divisas.

Instrumentos exóticos. Los instrumentos exóticos son mezclas combinadas con características muy particulares de los swaps, opciones, forwards y futuros.