1 TITULO DE LA PRESENTACIÓN Monitoreo y Control al Riesgo de Liquidez Aplicación Práctica Bogotá D.C. – 25 de Noviembre de 2015

Fogacoop Artículo 335 de la Constitución BCBS Basilea y crisis sub- prime Efectos en la economía Regulación Prudencial Seguimiento y Control

Si bien el riesgo de liquidez se caracteriza por tener baja probabilidad de ocurrencia, su impacto es muy alto, porque puede llevarla al incumplimiento y a la pérdida de confianza. Una definición de Riesgo de Liquidez“(…..) se entiende por riesgo de liquidez la contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la entidad. (…)”

4 1.Hay que dirimir el dilema entre rentabilidad y riesgo. 2.La administración de riesgo requiere de medición, seguimiento y control. Políticas y límites de tolerancias, herramientas e indicadores de seguimiento. 3.La medición y seguimiento incluye evaluar el pasado y planear el futuro. 4.Las políticas y límites deben: interpretar la aversión al riesgo de las entidades; estar enmarcadas dentro de la regulación, y ajustadas a las características del negocio y a la capacidad para administrarlos. Objetivo - Cuatro Mensajes

5 Agenda 1.Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación 2.Una mirada al sector 3.Aplicación práctica 4.Conclusiones

6 Agenda 1.Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación 2.Una mirada al sector 3.Aplicación práctica 4.Conclusiones

Tradicional Gestión de activos y pasivos y demás riesgos financieros Calidad de los ALN La gestión del RL esté ajustada al entorno macro y micro, a la estrategia de la entidad y a la complejidad del negocio. Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación

Las entidades deben fijar políticas. Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación “La Junta Directiva establecerá el nivel de riesgo de liquidez tolerable así como los límites que para el efecto presente la administración. El monitoreo y reporte de la exposición de riesgo de liquidez estará a cargo de la Oficina de Riesgos y del dueño del proceso.” “El Directorio de XYZ ha establecido una Política de Administración de Liquidez para la institución, que asegure su plan de crecimiento y desarrollo comercial en un marco conservador, de alta seguridad y confiabilidad para los clientes e inversionistas, y dando cumplimiento a la normativa legal vigente.” “Para una adecuada gestión del riesgo de liquidez se debe tener en cuenta los siguientes parámetros o políticas fundamentales: De acuerdo al horizonte de tiempo se debe establecer las necesidades periódicas de recursos o fondos y mantener constantemente la reserva de liquidez o colchón de liquidez. (…)”

Las entidades deben fijar políticas. “La Junta Directiva establecerá el nivel de riesgo de liquidez tolerable así como los límites que para el efecto presente la administración. El monitoreo y reporte de la exposición de riesgo de liquidez estará a cargo de la Oficina de Riesgos y del dueño del proceso.” “El Directorio de XYZ ha establecido una Política de Administración de Liquidez para la institución, que asegure su plan de crecimiento y desarrollo comercial en un marco conservador, de alta seguridad y confiabilidad para los clientes e inversionistas, y dando cumplimiento a la normativa legal vigente.” “Para una adecuada gestión del riesgo de liquidez se debe tener en cuenta los siguientes parámetros o políticas fundamentales: De acuerdo al horizonte de tiempo se debe establecer las necesidades periódicas de recursos o fondos y mantener constantemente la reserva de liquidez o colchón de liquidez. (…)” Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación

De forma complementaria se deben fijar límites, alarmas e indicadores de seguimiento. Se debe hacer seguimiento: a las mediciones sobre la exposición al riesgo de liquidez; a las políticas y límites aprobados, y al mercado y al entorno. Gestión de activos y pasivos Composición del activo y del pasivo y patrimonio. Condiciones financieras de productos activos y pasivos. Forma de fondear el crecimiento. Concentración en montos y plazos (4) Gestión de ALN Seguridad, liquidez y rentabilidad. Limites de concentración, tipos de inversión, entidades, montos, plazos,… Plan de Contingencia Operativo Suficiente Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación

11 Agenda 1.Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación 2.Una mirada al sector 3.Aplicación práctica 4.Conclusiones.

Que ha encontrado Fogacoop? El 16% de las cooperativas (29) experimentaron brechas positivas o gap entre las tasas de crecimiento de la cartera y depósitos, y disminución de los niveles de los activos líquidos. El 17% de las cooperativas (32) presentaron aumentos en los niveles de endeudamiento con obligaciones financieras e incrementaron en la coyuntura el riesgo de tasa de interés. Una Mirada al Sector Se advierte un posible cambio en el ciclo monetario. Periodo analizado entre diciembre de 2013 y agosto de 2015.

Que ha encontrado Fogacoop? Una Mirada al Sector Entre diciembre de 2013 y agosto 2015 el plazo de maduración de la cartera creció en 2.3 meses. Hay incertidumbre en torno a la evolución del riesgo de crédito.

Otros características Hay concentración en monto de depósitos. En los 5 primeros ahorradores está concentrado en promedio el 17% de los depósitos (mediana del 13%) Por encima del 31.8% de concentración hay 20 cooperativas. Una Mirada al Sector

Otros características Las primas de captación sobre la DTF en promedio son de 100 Pbs. Una Mirada al Sector La evolución de las primas dependerá: de la forma de fondeo, la correlación con las tasas de mercado y la capacidad de negociación de cada entidad.

Otros características Estructuras financieras caracterizadas por: El promedio de la relación de depósitos a cartera es del 61%. Con menos del 48% de depósitos a cartera está el 30% cooperativas (54). Con más del 78% de relación de depósitos está el 26% cooperativas (49). Una Mirada al Sector

17 Agenda 1.Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación 2.Una mirada al sector 3.Aplicación práctica 4.Conclusiones

Metodología Simplificada IRL Activos Líquidos Netos “ALN” considera el disponible y las inversiones, sin fondo de liquidez y sin “caja”. Ingresos: Recaudos madurados de la cartera categorías A y B. Salidas Maduradas de: Ahorro ordinario volatilidad del 3% CDAT’S y contractual sin renovación. Obligaciones financieras con amortización mensual Gastos administrativos Aplicación Práctica

19 Metodología Simplificada IRL Aplicación Práctica Se consideraron tres bandas de tiempo mensuales. B i Brechas mensuales = Entradas esperadas de caja B i – Salidas esperadas de Caja B i % IRL = ( ALN + Entradas Acumuladas B i ) (Salidas Acumuladas B i ) Capacidad de los ALN e ingresos esperados para cubrir las salidas acumuladas estimadas en un escenario de stress.

20 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. Descripción del caso Uno

Caso Uno – Comportamiento de cartera y depósitos. Los comportamientos de los fundamentales definen coyunturas que deben ser identificadas y gestionadas por cada cooperativa.

22 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. Descripción del caso Uno

Entre febrero-2014 y junio-2015 el plazo ponderado de maduración de la cartera creció en 3.4 meses. El aumento fue más significativo a partir de septiembre de Caso Uno – Evolución del Plazo de Maduración de la Cartera.

A pesar de que los recaudos crecen en términos nominales, disminuyen como proporción de la cartera advirtiendo el aumento de la maduración de la cartera. La línea roja representa la pérdida de liquidez que entre diciembre de 2013 y agosto de 2015 fue de 15 Pps. Caso Uno – Comportamiento Índice real de Recado.

25 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. 3.Composición del activo. Recomposición del activo en términos de liquidez. Descripción del caso Uno

26 Caso Uno – Evolución de la Composición del Activo. Los diferenciales entre las tasas de crecimiento de los fundamentales de cartera y depósitos generó cambios en la composición del activo haciéndolo menos líquido.

27 Caso Uno – Evolución ALN y salidas totales. Riesgo revelado. Pérdida de cobertura de las salidas esperadas con ALN. Pasaron de niveles de cobertura ( ALN / Saldas ) superiores al 130% a promedio del 30%. El periodo de mayor exposición dura 18 meses.

28 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. 3.Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. Composición del activo. Recomposición del activo en términos de liquidez. 4.Resultados de las brechas mensuales y del IRL simplificado. Descripción del caso Uno

Se advierte un aumento de descalce de plazos, reflejado en el aumento de saldo de las brecha mensuales (1). *1 Salidas: depósitos + obligaciones financieras + gastos administrativos. Descripción del caso Uno

1 2 3 La toma de riesgo adicional resultante de la disminución de los ALN y del aumento del descalce se refleja en los resultados del IRL. Descripción del caso Uno

31 Primer mensaje. RENTABILIDAD Los ingresos por intereses de cartera crecieron en un 45% Los excedentes financieros en un 35% RIESGOS ASUMIDOS Entre los primeros meses del 2014 y abril y julio de 2015 los ALN pasaron de cubrir el 130% de las salidas a un 30%. Los 5 ahorradores más grandes tienen depósitos por $2.200 MM y los ALN de la Cooperativa son de $1.860 MM. Hay que dirimir el dilema entre rentabilidad y riesgo.

32 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. Descripción del caso Dos

Caso Dos – Comportamiento de cartera y depósitos. Los diferenciales entre las tasas de crecimiento de esta cooperativa fueron mucho más significativos. Los depósitos alcanzaron a experimentar tasas anuales negativas.

34 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. Descripción del caso Dos

Caso Dos – Comportamiento plazo de maduración de cartera. El aumento en los plazos de cartera fue más significativo en esta cooperativa debido a la incursión en crédito hipotecario, con impacto adicional en las tasas. Su comportamiento fue menos volátil.

Caso Dos – Comportamiento del índice de recaudo La pérdida de liquidez en este caso fue de 19 Pps, frente a 15 Pps de caso uno.

37 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. 3.Composición del activo. Recomposición del activo de líquidos a tardía maduración. Descripción del caso Dos

Caso Dos – Evolución de la Composición del Activo. La participación de los ALN disminuyó de 23% a 6.5%. Tuvo que presentarse un cambio en la forma de administrar la liquidez.

Caso Dos – Evolución de la Composición del Activo. Parte de la financiación del crecimiento fue realizada con obligaciones financieras de corto plazo. Pasaron de niveles de cobertura (ALN / Saldas) superiores al 350% a inferiores al 10%. El periodo de alta exposición lleva 8 meses.

40 1.Fundamentales de la Cooperativa. Cambio de comportamiento de cartera y gap positivo entre la dinámica de la cartera y depósitos. 2.Plazo de Maduración de Cartera y Recaudos. Aumento en el plazo de maduración de la cartera y disminución en el índice real de recaudos. 3.Composición del activo. Recomposición del activo de líquidos a tardía maduración. 4.Resultados de las brechas mensuales y del IRL simplificado. Descripción del caso Dos

Toma de riesgo. El descalce medido a través de brechas mensuales creció de forma muy significativa. Descripción del caso Dos

Pasaron de niveles de IRL del 430% a inferiores al 100%. Desde diciembre de 2014 se mantiene por debajo del 100%. Descripción del caso Dos

Segundo mensaje. RENTABILIDAD El promedio mensual de ingresos por intereses creció en un 26% El de excedentes financieros en un 24% RIESGO DE LIQUIDEZ En el segundo trimestre del 2014 los ALN alcanzaban para cubrir el 300% de las salidas en los últimos meses se colocó por debajo del 5%. Los 5 ahorradores más grandes tienen depósitos por $830 MM y los ALN son de $210 MM. El fondo liquidez es por $135 MM. SEGUIMIENTO El proceso de deterioro duró 10 meses, durante el cual se hubieran podido tomar correctivos. La administración de riesgo requiere de medición, seguimiento y control.

Tercer mensaje. PLANEACIÓN ESTRATÉGICA Y PROYECCIONES FINANCIERAS La planeación debe definir a dónde se quiere llegar y fijar derroteros. Las proyecciones validan la capacidad financiera para lograrlos o la necesidad de estrategias adicionales. La medición y seguimiento incluye evaluar el pasado y planear el futuro.

Agenda 45 1.Riesgo de liquidez en el negocio de la intermediación 2.Una mirada al sector 3.Aplicación práctica 4.Conclusiones.

46 Conclusiones Las políticas deben estar materializadas en límites o alertas y evaluadas a través de una tabla de mandos. Estos son algunos ejemplos de límites. ReferenciaDescripción Nivel de activos destinados a liquidez La participación de los ALN sobre activos deben estar entre el 4% y 8% / (o sobre depósitos) Los ALN deben alcanzar para cubrir las salidas del primer mes de los 20 ahorradores más grandes. Relacionadas con el IRL Los resultados del IRL no deberán caer por debajo de 120%. Se fija adicionalmente un nivel de alerta del 150% Relacionadas con descalce y maduración Los ingresos esperados para los tres primeros meses deben cubrir como mínimo el 80% de las salidas totales programadas para los tres primeros meses. Seguimiento a la maduración promedio ponderada de la cartera (límite de alarma 40 meses).

47 Conclusiones

48 Conclusiones Si bien el origen de la toma de riesgo puede ser la misma, los impactos probables, los tiempos para toma de decisiones y los límites y alarmas, deben ser distintos.

49 Características del Negocio Balance entre riesgo y rentabilidad Planeación Estratégica Debe haber permanente seguimiento Entorno micro y macro y regulatorio Cuarto mensaje. Las políticas y límites deben interpretar la aversión al riesgo …

50 MUCHAS GRACIAS Marco Luis Reyes Puerta Profesional Gerencia Técnica