Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII V/N HASTA $ 67.910.964.- Programa Global de Valores Fiduciarios “CGM Leasing ” Fiduciante, Administrador y Agente.

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1 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII V/N HASTA $ 67.910.964.- Programa Global de Valores Fiduciarios “CGM Leasing ” Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Organizador y Colocador Fiduciario Organizador y Colocador

2 2 Etapas de la Presentación El Leasing CGM Leasing Argentina S.A. Fideicomisos Financieros CGM Leasing –Series vigentes (XX-XXI-XXII-XXIII-XXIV-XXVI) Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII –Análisis de los Activos Fideicomitidos –Estructura de la Transacción –Participantes –Plazos Estimados y Contactos

3 3 Definición Características Partes Involucradas  La Ley de Leasing define al contrato de leasing como aquel por el cual el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce contra el pago de un canon y le confiere una opción de compra por un precio.  Las principales características del Leasing son: – Cánon: El monto y la periodicidad se determina convencionalmente. – Opción de compra: Transmisión del dominio. El precio de ejercicio debe estar fijado en el contrato o ser determinable según procedimientos pactados. – Objeto: Pueden ser: cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing. – Oponibilidad: Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente inscripto. Los acreedores del tomador pueden subrogarse en los derechos de éste para ejercer la opción de compra.  Las partes involucradas en una operación de Leasing son:: – El Tomador o cliente (empresa usuaria) que alquila un bien con la opción de comprarlo. – El Dador (CGM Leasing) –propietario- que lo da en leasing al tomador – El Proveedor o “Vendor”. El Leasing

4 4 Contratos de Leasing  Principales cláusulas: – Individualización de las Partes; – Individualización del bien, el proveedor, y condiciones de entrega; – Condiciones generales: Plazo, Canon, Monto, periodicidad y moneda de pago; – Condiciones sobre los gastos de conservación y uso del bien; y vinculadas a la estructura contractual. – Exonerativas de responsabilidad por entrega y garantías de evicción y vicios redhibitorios; – Relativas al ejercicio de la opción de compra: – Cesión (Art. 70 Ley 24.441) El Leasing- Marco Regulatorio

5 5 Ventajas para el Dador de Leasing (trasladables al fideicomiso)  Las mismas surgen tanto de la Ley de Leasing como del contrato que suscribe CGM Leasing con cada uno de los Tomadores. El Leasing- Ventajas para el dador

6 6 CGM Leasing Argentina S.A.  CGM Leasing Argentina S.A.: es una sociedad de capitales nacionales cuyo objeto principal es comprar, vender y dar en alquiler o en leasing bienes de capital, básicamente en el marco de lo establecido por la Ley 25.248 y el Dec. 1038/2000 como así también otorgar préstamos para la adquisición de dichos bienes.  Los principales accionistas son: –Grupo Cohen S.A. –Grupo Fimaes S.A. –Administrador Fiduciario SA –Management CGM Leasing Argentina S.A.  El Grupo Financiero Cohen tiene sus orígenes en Cohen S.A. Sociedad de Bolsa (“Cohen S.A.”), fundada en 1974 por Jorge H. Cohen, emprendedor que sigue al frente de la entidad. Es heredero de una tradición familiar en intermediación financiera que data desde 1938, año en que Máximo Cohen, su padre, se establece en el país.  El Grupo Financiero Cohen se destaca por su cultura de servicio al cliente, por su flexibilidad funcional y operativa y por su habilidad de anticipar los requerimientos del mercado.  Sus Clientes incluyen: Compañías nacionales (incluidas PyMES) y multinacionales, Personas físicas, Inversores institucionales (mutuales, fondos de pensión, etc), Entidades gubernamentales, tras instituciones financieras y ciertos multilaterales. La Compañía Accionistas Grupo Cohen S.A.

7 7 CGM Leasing Argentina S.A.  Única compañía de leasing no bancaria en el Mercado  Empresa de objeto específico y alta especialización  Variedad de productos: – Leasing Financiero – Leasing Operativo – Sale & Leaseback – Opciones  Management con experiencia en la industria  Foco en Acuerdos con Vendors La Compañía

8 8 CGM Leasing Argentina S.A. Portfolio de CGM Concentración por Sector del cliente

9 9 CGM Leasing Argentina S.A. Características de los contratos Tipo de Equipo Moneda

10 Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie XX a XXVI

11 11 Fideicomiso Financiero CGM Leasing – Serie XX a XXVI Estructuras Comparadas (Series Vigentes)

12 12 Flujo Real Acumulado vs. Flujo Teórico Acumulado (F Real / F Acum) Fideicomiso Financiero CGM Leasing – XX a XXVI Evolución Pagos de Capital Evolución Pagos de Capital LOS TITULOS EMITIDOS DE LAS SERIES I A XIX FUERON CANCELADOS EN SU TOTALIDAD. LOS VDFA y B EMITIDOS DE LA SERIE XX y XXI FUERON CANCELADOS EN SU TOTALIDAD; LOS VDF C SERIE XX COMENZARON A PAGAR AMORTIZACIÓN TODAS LAS SERIES MOSTRARON UNA EXCELENTE PERFORMANCE EN EL PAGO DE SUS BONOS CUMPLIENDO EN TIEMPO Y FORMA LA TOTALIDAD DE LOS PAGOS PREVISTOS PARA LOS VDFA Y VDFB TANTO EN PESOS COMO EN DOLARES EXISTEN OTROS VDFB VIGENTES (SERIES XXII EN ADELANTE) QUE A LA FECHA POSEEN PAGOS AL DIA (SOLO INTERESES)

13 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII - Análisis de los Activos Fideicomitidos

14 14 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Características de la Cartera EstratoValor fideicomitidoCant. OperacionesCant. Clientes Tasa Variable $ 43.218.307 6347 Tasa Fija $ 24.692.657 5635 $ 67.910.964 11982

15 15 Sector Económico de los Tomadores Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos

16 16 Por saldo de capital – Pesos Tasa Variable Estratificaciones Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Por saldo de capital – Pesos Tasa Fija

17 17 Estratificaciones Por vida remanente –Pesos Tasa Variable Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Por vida remanente –Pesos Tasa Fija

18 18 Por valor del canon – Pesos Tasa Variable Estratificaciones Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Por valor del canon – Pesos Tasa Fija

19 19 Por periodicidad de los cánones – Pesos Tasa Variable Estratificaciones Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Por periodicidad de los cánones – Pesos Tasa Fija

20 20 Por aval – Pesos Tasa Variable Estratificaciones Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Análisis de los Activos Fideicomitidos Por aval– Pesos Tasa Fija (*) Solo con garantía en los bienes entregados en leasing que están registrados a nombre de CGM Leasing Argentina S.A.

21 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII - Estructura de la Transacción

22 22 Esquema del Fideicomiso Contratos $ Clientes / Tomadores FideicomisoFinancieroFiduciante Inversores Valores Fiduciarios Créditos $Producido Colocación $  Activos Fideicomitidos – cánones, locaciones, intereses, opciones de compra, ejecuciones de fianzas, cobro de seguros y producido de la realización de bienes (de no ejercerse la opción de compra)  Criterios de Elegibilidad –al menos 1 (un) cánon pago y/o depósito en garantía integrado –de no cumplir el punto anterior, contar con aval de una Soc. de Garantía Recíproca –no evidenciar mora mayor a 30 días Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción

23 23 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción – Afectación de los ingresos El total de los fondos ingresados al Fideicomiso como consecuencia del cobro de los Créditos a partir de la Fecha de Corte y del resultado de las colocaciones realizadas por excedentes de liquidez transitorios, que constituyen en conjunto el Patrimonio Fideicomitido, se distribuirá de la siguiente forma: 1.Al pago de los Gastos e Impuestos del Fideicomiso; 2.A la reposición del Fondo de Gastos, para hacer frente al pago de los gastos del Fideicomiso; 3.Al Fondo de Impuesto a las Ganancias, según lo establecido en el art. 2.27; 4.A la reposición y/o recomposición del Fondo de Liquidez, de ser necesario; I. Mientras existan VDFA: 5.Al pago del interés correspondiente a los VDFA; 6.Al pago del interés correspondiente a los VDFB; y 7.Al pago de capital a los VDFA. II. Cancelados los Servicios de los VDFA: 5.Al pago del interés correspondiente a los VDFB; y 6.Al pago de capital a los VDFB. III. Cancelados los Servicios de los VDFB: 5.Al pago del interés correspondiente a los VDFC; y 6.Al pago de capital correspondiente a los VDFC. IV. Cancelados los Servicios de los VDFC: 5. Al reembolso de los Gastos Afrontados por el Fiduciante, en su caso; 6. A la devolución del crédito a favor del Fiduciante conforme se indica en el artículo 2.15; 7.Al pago de la amortización correspondiente a los CP hasta que su valor nominal quede reducido a cien pesos ($ 100), saldo que se cancelará en la última Fecha de Pago de Servicios; y 8.El remanente, de existir, se considerará utilidad de los CP. V. En el supuesto que se produjera un Evento Especial o en el supuesto de liquidación o extinción del Fideicomiso: 5.Al pago de los intereses de los VDF del período mensual correspondiente, previa cancelación de los intereses adeudados bajo los mismos, si los hubiere; 6.Al pago de la totalidad del capital de los VDF hasta su íntegra cancelación; 7.Cancelados íntegramente los VDF, las sumas remanentes serán destinadas y aplicadas a cancelar los CP.

24 24 Cancelación de los Títulos Fiduciarios Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA – 80%) El cuadro teórico de pago de servicios ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 21,1125%, para el primer devengamiento, 21,30% a partir del segundo devengamiento más un spread de 5%. El primer pago incluye dos devengamientos.

25 25 Cancelación de los Títulos Fiduciarios Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB – 10%) El cuadro teórico de pago de servicios ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 21,1125%, para el primer devengamiento, 21,30% a partir del segundo devengamiento más un spread de 7%. El primer pago incluye dos devengamientos.

26 26 Cancelación de los Títulos Fiduciarios Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase C (VDFC – 5%) El cuadro teórico de pago de servicios ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 21,1125%, para el primer devengamiento, 21,30% a partir del segundo devengamiento más un spread de 9%. El primer pago incluye dos devengamientos.

27 27 Mejoras Crediticias  Subordinación de los títulos y estructura secuencial de pagos  Posibilidad de sustitución de créditos en mora  Fondo de liquidez – Equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFA y VDFB. Una vez cancelados los VDFA, se conformará por un monto equivalente a 1.5 veces el próximo devengamiento de interés del VDFB.Una vez cancelados los VDFB, se conformará por un monto equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento de interés del VDFC. – Serán aplicados por el Fiduciario al pago de Servicios a los VDFA, VDFB y/o VDFC en caso de insuficiencia de la Cobranza  Fondo de garantía –Se retendrá de las cobranzas el monto imputable al IVA sobre los intereses financieros implícitos en los cánones para destinarlo al pago de los servicios de los VDF.  Fondo de gastos – Equivalente a $ 30.000 – Se destinará a cancelar los Gastos correspondientes a un mes, previstos para el Fideicomiso Financiero Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Estructura de la Transacción

28 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII - Participantes de la Transacción

29 29  Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro  Co-Organizador y Co -Colocador  Fiduciario Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Participantes de la Transacción

30 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII - Plazos y Contactos

31 31 Difusión Licitación Notificación Liquidación Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Plazos  Del día 30 de octubre al 04 de noviembre de 2015  El día 05 de noviembre de 2015 (hasta las 16 hs)  El día 05 de noviembre de 2015  El día 10 de noviembre de 2015

32 32 Para mayor información, y/o suscripciones, sírvase contactar a: Fabián Bellettieri fbellettieri@bacs.com.ar Fernando Ziade fziade@bacs.com.ar Agustin Ortiz Fragola aortizfragola@bacs.com.ar Tel:(5411) 4329 4240 y 43 Tucumán 1 Piso 19 Buenos Aires Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII Contactos Ricardo Herrero rherrero@cohen.com.ar Lautaro Hernandez lhernandez@cohen.com.ar Santiago Bulat sbulat@cohen.com.ar Tel:(5411) 5218-1122 25 de Mayo 195, Piso 7 Buenos Aires

33 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVII V/N HASTA $ 67.910.964.- Programa Global de Valores Fiduciarios “CGM Leasing ” Organizador y Colocador Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Fiduciario Organizador y Colocador