Fondo Mexicano para la Conservación de la Naturaleza, A.C. Administración de portafolios de inversión Mayo 2006.

Presentación del tema: "Fondo Mexicano para la Conservación de la Naturaleza, A.C. Administración de portafolios de inversión Mayo 2006."— Transcripción de la presentación:

1 Fondo Mexicano para la Conservación de la Naturaleza, A.C. Administración de portafolios de inversión Mayo 2006

2 Antecedentes  Importancia creciente de los Fondos Ambientales (mecanismos de apoyo financiero de largo plazo a proyectos y programas para la conservación de los recursos naturales)  Compromiso social Responsabilidad en manejo y ejercicio de recursos

3 Estructura de los Fondos Ambientales  En términos financieros se clasifican en: PATRIMONIALES (FAP) (tienen capital restringido que se invierte para generar rendimientos) EXTINGUIBLES (FAE) (desembolsan su ingreso y rendimientos en un periodo fijo) REVOLVENTES (FAR) (reciben recursos sobre una base regular, proveen $ para actividades específicas)

4 Gobernabilidad (FMCN) Consejo Directivo Política de Inversión Comité Inversiones Estrategia Asesor financiero Implementación Asamblea Estatutos y poderes

5 Política de Inversión  Definida por la estructura de gobierno del FA  Debe estar alineada con el plan estratégico  Información interna (crecimiento proyectado y aplicación de recursos)  Información externa (de contexto: ambiental, financiera, económica)  Lineamientos de donantes

6 Política de Inversión (cont.)  Cinco conceptos clave para determinarla: 1) Tiempo de vida estimado y valor real de las aportaciones Dependiendo de la problemática ambiental debe ser el tiempo de vida del FA Pérdida de valor de las aportaciones a través del tiempo. 2) Requerimientos operacionales anuales y crecimiento proyectado Considerar recursos necesarios para cumplir con misión, así como costos operativos y administrativos. Estrategias de captación de nuevos recursos que permitan crecer.

7 Política de Inversión (cont.) 3) Riesgo aceptable por el FA ¿Cuánto dinero generará la inversión?, ¿Cuánto dinero se puede perder? ¿Puede cuantificarse el riesgo / rendimiento de una inversión? 4) Estrategia de capitalización Combinación de patrimoniales + extinguibles generalmente asegura la permanencia en el tiempo 5) Moneda de referencia Dólar : moneda de preferencia para los administradores de inversiones globales

8 Consideraciones adicionales  ¿La PI está cuidadosamente diseñada para afrontar las necesidades reales y los objetivos del FAP?  ¿La PI está lo suficientemente clara y explícitamente escrita, para que el consejo asesor pueda definir una estrategia de inversión?  ¿La PI habría podido sostenerse a través de los últimos 60 años?  ¿El consejo asesor habría sido capaz de instrumentar una estrategia de inversión por el mismo periodo, a pesar de la presión diaria de los mercados?

9 Portafolio FMCN

10 Rendimientos anuales AñoRendimiento 19979.64% 199811.84% 19998.60% 20001.64% 200110.20% 20027.15% 200311.34% 20048.25% 20057.00% 20068.87% Promedio8.45%

11 Cartera total: datos clave

12 Riesgo-rendimiento anualizado mayo04-ene07 de la cartera en US$ R = 8.3%  = 2.7% s = 2.1 D = 4.9 años R = 6.7%  = 2.6% s = 1.6 D = 6.2 años R = 8.7%  = 5.0% s = 1.2 D = 6.2 años R = 8.5%  = 5.7% s = 1.1 D = 7.2 años R = 9.6%  = 7.0% s = 1.0 R = 17.2%  = 8.4% s = 1.7 R = rendimiento anualizado  = desviación estándar anualizada s = razón Sharpe (tasa libre de riesgo: T-Bills) D = duración

13 GRACIAS