UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 1 INDICE BETA ANALISIS E INTERPRETACION.

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1 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 1 INDICE BETA ANALISIS E INTERPRETACION

2 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 2 Cuando un inversionista posee acciones de cualquier empresa, siempre estará atento a minimizar los riesgos, para que todo resulte de acuerdo a sus planes, pues se entiende que el mercado bursátil es un mercado a largo plazo que ofrece rendimientos variables. Generalmente los inversionistas cuidadosos y de experiencia reducen los riesgos que pueda acarrear la inversión diversificándola. Cuando un inversionista posee acciones de cualquier empresa, siempre estará atento a minimizar los riesgos, para que todo resulte de acuerdo a sus planes, pues se entiende que el mercado bursátil es un mercado a largo plazo que ofrece rendimientos variables. Generalmente los inversionistas cuidadosos y de experiencia reducen los riesgos que pueda acarrear la inversión diversificándola. INDICE BETA

3 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 3 La acción como tal, puede presentar dos tipos de riesgo: Un riesgo especifico de cada acción denominado no sistemático y otro generado por el comportamiento del mercado o sistemático. Los inversionistas pueden reducir o eliminar el riesgo sistemático escogiendo una diversificación adecuada, pues una cartera bien diversificada anula el riesgo que se corre propiamente por la acción y únicamente la incidiría el riesgo del mercado. La acción como tal, puede presentar dos tipos de riesgo: Un riesgo especifico de cada acción denominado no sistemático y otro generado por el comportamiento del mercado o sistemático. Los inversionistas pueden reducir o eliminar el riesgo sistemático escogiendo una diversificación adecuada, pues una cartera bien diversificada anula el riesgo que se corre propiamente por la acción y únicamente la incidiría el riesgo del mercado. INDICE BETA

4 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 4 Ahora bien, la diversificación puede permitir carteras eficientes mediante la combinación de rendimientos esperados tales como la varianza y la desviación estándar. Ahora bien, la condición necesaria para reducir el riesgo consiste en no escoger acciones que presenten la misma tendencia de comportamiento. CALCULO DEL COEFICIENTE BETA La fórmula más utilizada para el cálculo de este coeficiente es: ula más utilizada para el cálculo de este coeficiente es: CALCULO DEL COEFICIENTE BETA La fórmula más utilizada para el cálculo de este coeficiente es:

5 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 5 para facilitar el aprendizaje realizaremos un ejemplo práctico, tomando para ello el comportamiento de la acción de Dell Inc. y del índice de mercado NASDAQ.

6 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 6 Comportamiento acciones DELL Inc

7 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 7 Comportamiento índice NASDAQ

8 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 8 A continuación calculamos la rentabilidad diaria tanto de la acción de Dell Inc como del indice NASDAQ o del mercado asi:

9 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 9 Luego calculamos la COVARIANZA en excel asi:

10 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 10 Despues calculamos la VARIANZA en excel asi:

11 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Ing. Alex Gonzabay Padilla. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC 11 INTERPRETACIÓN DEL COEFICIENTE BETA Cuando la acción tiene un beta mayor que 1 presenta un alto riesgo pues es mas volátil la acción que el mercado, en este caso la acción de Dell Inc es volátil y presenta un alto riesgo. INTERPRETACIÓN DEL COEFICIENTE BETA Cuando la acción tiene un beta mayor que 1 presenta un alto riesgo pues es mas volátil la acción que el mercado, en este caso la acción de Dell Inc es volátil y presenta un alto riesgo. Finalmente dividimos ambos resultados para obtener el BETA asi :