Derecho Financiero Por Jorge Luís Peña Cortés

Presentación del tema: "Derecho Financiero Por Jorge Luís Peña Cortés"— Transcripción de la presentación:

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2 Derecho Financiero Por Jorge Luís Peña Cortés

3 Sistema financiero - Mercados
Bolsa de valores Sistema financiero - Mercados El sistema financiero es el conjunto de instituciones y operaciones a través de las cuales se transfieren recursos disponibles para depositar o invertir (sector superavitario), a las empresas que los requieren para sus proyectos (sector deficitario). El sistema financiero comprende: el mercado bancario, también llamado intermediado, y el mercado de valores, también llamado desintermediado.

4 Sistema financiero - Mercados
Bolsa de valores Sistema financiero - Mercados En el mercado bancario la transferencia de recursos de los sectores superavitarios a los sectores deficitarios tiene lugar a través de entidades que actúan como intermediarios financieros que, separada e independientemente, se relacionan con los depositantes y con quienes requieren financiación.

5 Sistema financiero – Mercados
Bolsa de valores Sistema financiero – Mercados En el mercado de valores, la transferencia de recursos de sectores superavitarios a sectores deficitarios tiene lugar a través de una relación directa entre ambos sectores mediante la emisión de valores por parte de las empresas que requieren recursos y la suscripción de dichos valores por parte de los inversionistas. Así, el sector deficitario tiene la posibilidad de captar directamente los recursos disponibles de los sectores superavitarios, sin la intervención de un intermediario financiero (establecimiento bancario).

6 Sistema financiero – Mercados
Bolsa de valores Sistema financiero – Mercados Mercado Bancario Mercado de valores Recursos disponibles Recursos disponibles Depósitos Entidad Bancaria Compraventa directa de valores Prestamos Recursos requeridos Recursos requeridos

7 Sistema financiero – Mercados
Bolsa de valores Sistema financiero – Mercados Mercado de valores Recursos disponibles Organización Intermediarios - Bolsa Compraventa directa de valores Riesgo Recursos requeridos

8 Bolsa de valores Mercado de Valores

9 Bolsa de valores

10 Clasificación del mercado
Bolsa de valores Clasificación del mercado Según criterios: Si se trata de valores a emitir o de valores ya en circulación: Primario y Secundario Según el sistema de negociación: Bursátil (bolsa) y extrabursátil (otros) Según la persona autorizada para invertir: Principal (todo el público) y Segundo (solo profesionales)

11 Mercado Primario y Mercado Secundario
Bolsa de valores Mercado Primario y Mercado Secundario El Mercado Primario se refiere a las transacciones mediante las cuales los inversionistas adquieren los valores directamente del emisor, esto es, cuando son emitidos por primera vez por parte del emisor y adquiridos por los inversionistas, para posteriormente ser negociados en el mercado secundario. El Mercado Secundario se refiere a las transacciones que se realizan entre inversionistas sobre valores que han sido previamente emitidos y se encuentran en circulación en el mercado

12 Mercado Primario y Mercado Secundario
Bolsa de valores Mercado Primario y Mercado Secundario

13 Mercado Bursátil y Mercado Extrabursátil
Bolsa de valores Mercado Bursátil y Mercado Extrabursátil El Mercado Bursátil se refiere a las transacciones que se realizan a través de una bolsa de valores (para lo cual es necesaria la intervención de una comisionista de bolsa) o de sistemas transaccionales. Una bolsa de valores es una entidad autorizada por el Gobierno que tiene por objeto funcionar como mecanismo a través del cual sus miembros negocian valores, y la cual provee normas, supervisión y servicios específicamente encaminados a facilitar dichas negociaciones. El Mercado Extrabursátil, Mostrador u OTC, a diferencia del anterior, abarca las transacciones sobre valores que se realizan por fuera de una bolsa de valores o de sistemas transaccionales. (Ej. Mesa de dinero)

14 Mercado Principal y Segundo Mercado
Bolsa de valores Mercado Principal y Segundo Mercado El Mercado Principal se refiere a las transacciones en las cuales el público en general puede comprar o vender valores. El Segundo Mercado, por el contrario, se refiere a las transacciones realizadas únicamente por los inversionistas profesionales. Se entiende como inversionista profesional todo persona que cuenta con la experiencia y conocimientos necesarios para comprender, evaluar y gestionar adecuadamente los riesgos inherentes a cualquier decisión de inversión. Para estos efectos, el inversionista deberá acreditar al intermediario, al momento de su clasificación, un patrimonio igual o superior a diez mil (10.000) salarios mínimos mensuales legales vigentes (COP$ en 2013) y cumplir al menos una de las siguientes condiciones:

15 Mercado Principal y Segundo Mercado
Bolsa de valores Mercado Principal y Segundo Mercado Ser titular de un portafolio de inversión de valores igual o superior a cinco mil (5.000) salarios mínimos legales vigentes (COP$ en 2013). Haber realizado directa o indirectamente quince (15) o más operaciones de enajenación o de adquisición, durante un período de sesenta (60) días calendario, en un tiempo que no supere los dos años anteriores al momento en que se vaya a realizar la clasificación del inversionista. El valor agregado de estas operaciones debe ser igual o superior al equivalente a treinta y cinco mil (35.000) salarios mínimos mensuales legales vigentes.

16 ¿Cómo nacen las bolsas de valores?
Bolsa de valores ¿Cómo nacen las bolsas de valores? En el siglo XIV, los comerciantes de Brujas (Flandes) se reunían para sus negocios en un edificio propiedad de una familia noble llamada Van Der Büerse, cuyo escudo de armas eran tres bolsas de piel. Por extensión, comenzó a llamarse Bolsa en toda la región a los lugares donde se efectuaban las transacciones comerciales. La primera donde se pusieron acciones a la venta fue la Bolsa de Valores de Amsterdam, cuando en 1602 la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, primera sociedad anónima de la historia, comenzó a ofrecer participaciones en sus negocios para financiar su expansión comercial.

17 ¿Cómo nacen las bolsas de valores?
Bolsa de valores ¿Cómo nacen las bolsas de valores? La institución de la Bolsa de valores terminó de desarrollarse en los siglos siguientes, coincidiendo, claro está, con la expansión del capitalismo y la empresa privada. Así surgieron la de Londres (1570), la de Nueva York (1792), la de París (1794) y la de Madrid (1831). En todas ellas se compran y se venden las acciones de las principales empresas de cada país. De este modo, la Bolsa de Valores es una organización que provee un mercado donde las compañías pueden ofrecer sus acciones y los inversionistas, normalmente a través de unos intermediarios llamados corredores de bolsa, pueden comprarlas.

18 ¿Cómo nacen las bolsas de valores?
Bolsa de valores ¿Cómo nacen las bolsas de valores? Entre las Bolsas de Valores más importantes del mundo destacan: la de Nueva York o NYSE (New York Stock Exchange), el principal mercado de valores del mundo, ubicado en Wall Street (Nueva York) y donde cotizan indicadores como el Dow Jones y el Nasdaq; la Bolsa de Tokio o TSE, que acoge al Nikkei 225, donde cotizan las 225 empresas con mayor liquidez de la economía japonesa; la London Stock Exchange, el mercado británico, donde cotiza el índice FTSE-100; o la Bolsa de Madrid, que acoge al Ibex 35, formado por las cotizaciones de las 35 empresas más importantes del país.

19 ¿Qué es Dow Jones y Nasdaq?
Bolsa de valores ¿Qué es Dow Jones y Nasdaq? Los índices Dow Jones fueron creados por dos periodistas norteamericanos, Charles Dow y Edward Jones, los cuales fundaron en 1882 la empresa Dow Jones & Company. Promedio Industrial Dow Jones: las 30 industriales más importante en EEUU Promedio de Utilidades Dow Jones: las 15 mayores corporaciones en gas y energía eléctrica Promedio de Transportes Dow Jones: las 20 mayores empresas de transporte y distribución Promedio compuesto Dow Jones: desempeño de las acciones de las compañías de los anteriores indicadores.

20 ¿Qué es Dow Jones y Nasdaq?
Bolsa de valores ¿Qué es Dow Jones y Nasdaq? National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ): Es la bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de EEUU con más de compañías. Incluye compañías de: Alta tecnología en electrónica Informática Telecomunicaciones Biotecnología Otras

21 La Bolsa de Valores de Colombia
La Bolsa de Valores de Colombia BVC es una empresa privada listada en el mercado de valores, que administra plataformas de negociación de títulos de Renta Variable, Renta Fija y Derivados Estandarizados y a través de filiales creadas mediante alianzas estratégicas con otras compañías, opera los mercados de Commodities Energéticos y de Divisas. En cuanto a su composición accionaria, la Compañía contaba al cierre de 2013 con un total de accionistas, y un 22% de su capital accionario estaba en manos de Sociedades Comisionistas de Bolsa.

22 ¿Qué se negocia en Colombia?
Bolsa de valores ¿Qué se negocia en Colombia?

23 ¿Qué se negocia en Colombia?
Bolsa de valores ¿Qué se negocia en Colombia?

24 Bolsa de valores

25 Bolsa de valores ¿Qué son los TES?
Los títulos de deuda pública son valores emitidos por entidades públicas, con un plazo determinado para su redención. Los títulos de deuda pública más negociados en el mercado son los títulos de tesorería (TES). Los TES son títulos de deuda pública interna creados por la Ley 51 de Inicialmente se crearon dos tipos de TES: clase A y clase B.

26 Bolsa de valores ¿Qué son los TES?
A. Los TES clase A fueron creados con el objeto de sustituir la deuda contraída en las operaciones de mercado abierto (OMAS) realizadas por el Banco de la República. Las OMAS, en general, son operaciones de venta o compra de títulos de deuda pública que realiza el Banco de la República con el objeto de mantener el poder adquisitivo de la moneda. Mediante estas operaciones, el Banco de la República puede restringir o ampliar la oferta monetaria en el mercado. La venta de títulos de deuda pública tiene por objeto reducir el dinero circulante en el mercado, por lo cual se conoce como una operación contractiva. En cambio, si la operación consiste en la compra de títulos de deuda pública, la operación se conoce como expansiva de la oferta monetaria.

27 Bolsa de valores ¿Qué son los TES?
B. Los TES clase B se crearon para obtener recursos para apropiaciones presupuestales y efectuar operaciones temporales de la Dirección del Tesoro. En la actualidad únicamente se emiten los TES clase B, los cuales pueden ser administrados directamente por la Nación o por el Banco de la República u otras entidades en virtud de contratos de administración fiduciaria, y no tienen garantía del Banco de la República. En esta sección se consideran las características generales de los bonos, los intervinientes en su emisión y oferta, los principales tipos de bonos que se negocian en el mercado, los requisitos para su emisión y los principales aspectos tributarios de los mismos.

28 Algunos videos informativos
Bolsa de valores Algunos videos informativos

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