ACTIVOS EFECTIVO EN CAJA Y BANCO1.000.000 CUENTAS POR COBRAR CLIENTES3.400.000 INVENTARIO DE MERCANCÍAS2.500.000 ACTIVOS CORRIENTES6.900.000 EDIFICIO12.500.000.

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1 ACTIVOS EFECTIVO EN CAJA Y BANCO1.000.000 CUENTAS POR COBRAR CLIENTES3.400.000 INVENTARIO DE MERCANCÍAS2.500.000 ACTIVOS CORRIENTES6.900.000 EDIFICIO12.500.000 VEHÍCULO800.000 DEPRECIACIÓN-600.000 ACTIVOS FIJOS12.700.000 TOTAL ACTIVO19.600.000 PASIVO PROVEEDORES3.500.000 OBLIGACIONES FINANCIERAS2.400.000 PROVEEDORES5.900.000 PATRIMONIO CAPITAL9.616.000 RESERVAS861.400 UTILIDADES DEL EJERCICIO2.232.000 UTILIDADES RETENIDAS600.000 PATRIMONIO13.309.400 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO19.209.400 390.600

2 ESTADO DE RESULTADOS VENTAS12.000.000 - COSTO DE VENTAS5.000.000 = UTILIDAD BRUTA7.000.000 - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN2.000.000 - UTILIDAD OPERATIVA5.000.000 - GASTOS FINANCIEROS1.000.000 = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO4.000.000 - IMPUESTO DEL 38%1.520.000 = UTILIDAD DESPUES DE IMPU.2.480.000 -RESERVA LEGAL DEL 10%248.000 =UTILIDAD NETA2.232.000

3 1) CALCULO DEL UODI VENTAS12.000.000 - COSTO DE VENTAS5.000.000 = UTILIDAD BRUTA7.000.000 - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN2.000.000 - UTILIDAD OPERATIVA5.000.000 - GASTOS FINANCIEROS1.000.000 = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO4.000.000 - IMPUESTO DEL 38%1.520.000 = UTILIDAD DESPUES DE IMPU.2.480.000 -RESERVA LEGAL DEL 10%248.000 =UTILIDAD NETA2.480.000 + TOTAL ACTIVO CORR.6.900.000 - TOTAL PASIVO CORR.5.900.000 = CAPITAL DE TRABAJO1.000.000 + PROP. PLANTA Y EQUIPO.12.700.000 = CAPITAL OPERATIVO13.700.000 TRL= Bonos de tesoro EEUU6% Tasa de Rent. Del Mercado7,5% BETA= Nivel de riesgo sector0,7% TRP = Tasa Riesgo país6,6% 2) CARGOS A CAPITAL Eva = 240.053

4 3) RENTABILIDAD ESPERADA SOBRE EL PATRIMONIO + TASA LIBRE RIESGO=6,0% + (TRM - TRL)1,5% * BETA0,70% + TASA DE RIESGO PAIS6,60% =RE= (TRL+(TRM-TLR)*B+TRP)13,65%

5 EVA = OUDI - (CAPITAL X COSTO DE CAPITAL) EVA = 2,480.000 - (13,700.000 x 16,30%)= 2,480.000 - 2,233.100 = $246,900 ACT CTES =$ 6.900.000COS DE CAP.MONTOCOSTO ANUAL% PARTI.% POND. - PAS CTES=$ 5.900.000 PROVEEDORE S=$ 3.500.00020%18,20%3,60% = CAP NET.=$ 1.000.000 OBLIG. FINAN.=$ 2.400.00026%12,40%3,22% + PROP.P.EQU.=$ 12.700.000PATRIMONIO=$ 13.309.40013,65%69,20%9,44% $ 13.700.000$ 19.209.400100%16,30%

6 FORMULA PARA CALCULAR % DEL PATRIMONIO RE = TRL + (TRM - TLR) x BETA + TRP 6% + (7,5% - 6%) x 0,70 + 66% = 13,6 La generación de valor para esta empresa fue positiva, es decir, el negocio excedió las expectativas de los inversionistas en esa cifra.