COYUNTURA ECONOMICA, FINANCIERA Y SOCIAL: ¿QUÉ NOS ESPERA?

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1 COYUNTURA ECONOMICA, FINANCIERA Y SOCIAL: ¿QUÉ NOS ESPERA?
COYUNTURA ECONOMICA, FINANCIERA Y SOCIAL: ¿QUÉ NOS ESPERA? Ing. Luis Baba Nakao NOVIEMBRE, 2011 1

2 AGENDA PERÚ: PAÍS DE OPORTUNIDADES
PANORAMA DEL PERÚ ANTE LAS CRISIS AMERICANA Y EUROPEA GOBIERNO DE GANA PERÚ: ¿QUÉ SE NOS VIENE EL 2012? 2

3 EL PERÚ ES UN PAÍS EMINENTEMENTE MINERO
LA VARIABLE QUE MEJOR CORRELACIONA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO DEL PAÍS, ES EL PRECIO DE LOS MINERALES

4 VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS MINERALES
PERÚ ES UN PAÍS MINERO, VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS MINERALES METAL UNIDADES PRECIOS VARIACIÓN DE PRECIOS 02/01/2003 31/12/2010 23/11/11’ vs 31/12/10’ Oro (Comex) U$$ / Onza 349 1,046 200% 1,  62% Plata (Comex) 4.71 30.915 556% 31.88  3% Cobre (LME) U$$ / Libra 0.715 4.438 521% 3.284  -26% Zinc (LME) U$$ / Ton 774 2,287 195% 1,885.5  -18% Plomo (LME) 429 2,413 462% 1,  -18% Estaño (LME) 4,210 26,104 520% 20,340  -22% Fuente: Bolsa de Valores de Lima

5 EN LOS ÚLTIMOS 9 AÑOS, ADEMÁS EL PRECIO DE LOS COMMODITIES QUE PRODUCE EL PERÚ SE VIENEN COMERCIALIZANDO A PRECIOS EXCEPCIONALES

6 VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE
ALGO EXCEPCIONAL, VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS ALIMENTOS BIENES DE CAPITAL UNIDADES PRECIOS VARIACIÓN DE PRECIOS 01/10/03 31/12/10 15/11/11’ vs 31/12/10’ AZUCAR US$ /TM 194 847 337% 844  0% MAIZ 90 221 146% 251  14% HARINA DE PESCADO 546 1,418 160% 1,300  -8% FRIJOL SOYA 207 483 133% 443  -8% CAFÉ 1,410 5,367 281% 5,509  3% ARROZ 188 549 192% 615  12% TRIGO 153 275 251  -9% Modificar según indicaciones Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

7 NUEVOS CONSUMIDORES GLOBALES
(% de hogares por Nivel Socioeconómico ) US$ / MES NSE – Gran Lima Urbano US$ / MES A/B 14,114 10,890 20% 22% C 690 27.3% 1,080 31.8% D 30.6% 333 190 30.1% 140 21.2% 223 E 16.1% 2002 2009 TOTAL HOGARES: 1’705,056 US$ / MES: 419 TOTAL HOGARES: 2’170,000 US$ / MES: 666 Fuente: IPSOS – Apoyo, Presentación ‘’Macrotendencias’’, Julio Luque

8 Crecimiento Económico
… Inflación Fuente: WEO, Consensous Forecasts, Apoyo Consultoría y Diario Gestión

9 HAY GRANDES OPORTUNIDADES PARA CRECER Y HACER NEGOCIOS:
¿EN QUÉ SECTORES?

10 Préstamos de consumo / PBI (%) Gasto público y privado / PBI (%)
Retail moderno con bajo nivel de penetración Potencial importante en préstamos personales Préstamos de consumo / PBI (%) Servicios de salud con cobertura limitada Otras industrias con potencial crecimiento Gasto público y privado / PBI (%) Educación Logística & transporte Productos de consumo masivo Hoteles & Entretenimiento Manufactura Fuente: Estudio JP Morgan, reportes de compañías, y otros

11 AMPLIO ESPACIO PARA SEGUIR CRECIENDO E INVERTIR
LLEGADA DE TURISTAS INTERNACIONALES 2010 PRODUCCIÓN DE COBRE (Millones) (Miles de TMF) EXPORTACIONES 2010 EXPORTACIONES DE FLORES 2010 (Miles de TMF) (Millones de US$) Fuente: Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla)

12 AMPLIO ESPACIO PARA SEGUIR CRECIENDO E INVERTIR
SUPERFICIE DE VENTA EN TIENDAS POR DEPARTAMENTO VENTA DE VEHÍCULOS NUEVOS PER CÁPITA 2010 (Miles de m2) (Número de autos por cada mil habitantes) (m2 por habitante ) CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO 2010 CRÉDITOS HIPOTECARIOS (% del PBI) (% del PBI) Fuente: Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla)

13 (Miles de millones de US$)
Exportaciones 2010 (Miles de millones de US$) 3,2 8,7 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Peru Chile 0,4 4,9 Agrícolas Madera y Papel

14 AGENDA PERÚ: PAÍS DE OPORTUNIDADES
PANORAMA DEL PERÚ ANTE LAS CRISIS AMERICANA Y EUROPEA GOBIERNO DE GANA PERÚ: ¿QUÉ SE NOS VIENE EL 2012? 14

15 VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO
(% acumulado entre y ) ARGENTINA BRASIL CHILE COLOMBIA 326% -1% 3% 5% MÉXICO PERÚ CHINA JAPÓN 50% -23% -24% -21% 2006 2007 2008 2009 2010 25/11/2011 ARGENTINA 0.09% 2.94% 9.61% 9.99% 4.73% 7.07% BRASIL -8.55% -16.70% 30.10% -24.74% -4.63% 13.16% CHILE 3.77% -6.61% 28.19% -20.52% -7.77% 12.57% COLOMBIA -2.03% -9.91% 11.47% -9.18% -6.62% 1.31% MÉXICO 1.91% 1.01% 27.31% -5.89% -5.67% 15.40% PERÚ -4.70% -6.18% 4.77% -8.09% -2.80% -3.08% ZONA EURO -10.28% .9.56% 4.52% -2.64% 7.08% -1.72% CHINA -3.28% -6.51% -6.46% 0.02% -3.22% -0.50% JAPÓN 0.93% -6.11% -18.79% 2.59% -12.91% -4.22% ZONA EURO -24% Fuente: Bloomberg y Bancos Centrales

16 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
(Millones de US$) AÑO 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 IDE 2,709 2,102 2,831 1,834 2,325 3,225 4,192 9,779 7,130 7,388 7,461 6,793 NOTA: Datos 2010 y 2011 estimados Fuente: BCRP

17 “El stock de RIN es un monto como para pagar
AÑO RIN (Mill. US) 1990 500 1991 1,300 1992 2,000 1993 2,900 1994 5,718 1995 6,641 1996 8,540 1997 10,254 1998 7,134 1999 7,674 2000 7,747 2001 8,613 2002 9,598 2003 10,194 2004 12,631 2005 14,097 2006 17,275 2007 27,689 2008 30,967 2009 33,135 2010 44,105 15 Nov/2011 48,950 RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (RIN) “El stock de RIN es un monto como para pagar 28 meses de importaciones, es mayor a la Deuda Externa, y es mayor a los depósitos en MN y ME en el SFN ” Nota: - Instituciones Bancarias 10,125’ - Tesoro Público ,843’ Fuente: Banco Central de Reserva del Perú 17 17 17

18 INFLACIÓN Y DEVALUACIÓN
AÑO INFLACIÓN DEVALUACIÓN 1990 7650% 4597% 1991 139% 88% 1992 57% 61% 1993 40% 31% 1994 15% 1995 10% 9% 1996 12% 11% 1997 7% 5% 1998 6% 1999 4% 2000 1% 2001 -0.13% -2% 2002 1.52% 2% 2003 2.48% -1.2% 2004 3.19% -5.5% 2005 1.49% 4.2% 2006 1.14% -6.39% 2007 3.90% -7.00% 2008 6.70% 4.03% 2009 0.26% -8.09% 2010 2.09% -2.80% 18/11/2011 4.20% -3.43% INFLACIÓN Y DEVALUACIÓN POLÍTICA: “El gobierno continuará con una política de tipo de cambio flexible con intervenciones del BCR orientadas a moderar fluctuaciones temporales en el tipo de cambio” El rango meta de inflación del ente emisor, se ha fijado entre 1% y 3% Fuente: Banco Central de Reserva del Perú 18 18 18

19 VARIACIÓN DE LA TASA DE REFERENCIA
(Nuevos Soles) Noviembre 2011 6.50% 4.25% AÑO 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nov. 11’ TASA REFERENCIA 2.50% 3.00% 3.25% 4.50% 5.00% 6.50% 1.25% 4.25% Fuente: BCRP

20 TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DEL SISTEMA FINANCIERO
(Anual) 23 Noviembre 2011 MONEDA NACIONAL MONEDA EXTRANJERA BANCOS CMAC1 CRAC1 Corporativos 6.02% - 3.13% Grandes Empresas 7.60% 5.22% Medianas Empresas 11.13% 19.05% 17.86% 8.51% 14.87% 15.50% Pequeñas Empresas 23.09% 29.22% 28.57% 15.24% 18.31% 18.02% Microempresas 33.06% 40.10% 39.07% 17.68% 19.10% 21.35% Consumo 38.50% 25.91% 26.86% 22.71% 16.00% 20.38% Hipotecarios 9.54% 14.50% 14.99% 8.22% 11.77% Fuente: SBS Nota 1: datos actualizados a Octubre 2011

21 Producción de electricidad sigue creciendo
(Var.% a/a) Fuente: COES 21

22 Índice del sector manufactura Índice del sector comercio
Actividad económica 2011 Índice del sector manufactura (1994 = 100, Var % interanual) Índice del sector comercio (1994 = 100, Var % interanual) Fuente: BCRP

23 El consumo de cemento se desaceleró en los últimos meses
Consumo Interno de cemento (Var.% a/a) Fuente: INEI

24 Importaciones de capital continúan creciendo a tasas de dos dígitos
Volumen de importaciones de bienes de capital 1/ (Var.% a/a) 1/ Incluye los materiales de construcción Datos preliminares: Ago-11 Fuente: BCRP 24

25 Volumen de importaciones de insumos industriales
Importaciones de insumos industriales se desaceleró por desacumulación de inventarios Volumen de importaciones de insumos industriales (Var.% a/a) Datos preliminares: Ago-11 Fuente: BCRP 25

26 Ventas de Tiendas por Departamentos y de Supermercados
(Var. % anual, agosto preliminar) Importaciones de Vehículos de transporte particular (Millones de US$) 22,4 5 10 15 20 25 30 A - O D F 11 J Venta Tiendas por departamentos Venta de supermercados 19,2 114 140 20 40 60 80 100 120 160 M - 10 J S D 11 Fuente: BCRP, SUNAT. Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla, Octubre 2011)

27 Ingreso Promedio mensual de la PEA Ocupada – Lima Metropolitana
Empleo Urbano (Var. % anual) Ingreso Promedio mensual de la PEA Ocupada – Lima Metropolitana (Ene. 2007=100) 1,9 2,4 3,8 7,1 8,6 1,6 4,0 5,6 1,3 3,6 6,4 8,3 7,2 7,6 0,7 4,4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 IS - 11 Lima Resto 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 E - 07 J 08 09 10 11 Total Construcción S Fuente: MINTRAB, INEI. Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla, Octubre 2011)

28 VARIACIÓN DEL PBI (1992 – 2010) PROYECCIÓN: PBI 2011 2009 0.9% 2010
Fuente: INEI PROYECCIÓN: PBI 2011 AÑO PBI 2009 0.9% 2010 8.8% 2011 6.8% Fuente: MEF

29 CRECIMIENTO ECONÓMICO ACUMULADO
(Porcentaje) Fuente: FMI-WEO Abril 2011

30 Evolución del consumo y la inversión, 2004-2011
Consumo Privado (Var.% real) Consumo Público (Var.% real) Inversión Privada (Var.% real) Inversión Pública (Var.% real) Fuente: BCRP

31 CLÚSTER NORTE: INFRAESTRUCTURA EN LA ZONA NORTE
TELECOMUNICACION RURAL BUENOS AIRES - CANCHAQUE FERROCARRIL NORANDINO IIRSA NORTE 1er GRUPO DE AEROPUERTOS REGIONALES RIO BLANCO PUERTO YURIMAGUAS PUERTO IQUITOS BAYOVAR CONGA CAÑARICO US$ 4,800 MM PUERTO DE PAITA LA GRANJA US$ 2,000 MM AUTOPISTA DEL SOL TRAMO II GALENO MICHIQUILLAY US$ 2,500 MM Proyecto minero PUERTO SALAVERRY Proyecto concesionado CHAVIMOCHIC US$ 700 MM Proyecto por concesionar Iniciativa Privada Fuente: Proinversión

32 CLÚSTER CENTRO: INFRAESTRUCTURA EN LA ZONA CENTRO
RED VIAL N°4 RAURA IIRSA CENTRO PUERTO PUCALLPA ISCAY CRUZ MILPO CERRO DE PASCO ANTAMINA US$ 1,300 MM EL BROCAL L.T. ZAPALLAL - TRUJILLO ATACOCHA AEROPUERTO J. CHÁVEZ RED VIAL N°5 TOROMOCHO PUERTO DEL CALLAO LA OROYA BANDA ANCHA PARA EL VRAE Y BANDA ANCHA CAMISEA - LURÍN MUELLE DE MINERALES GASODUCTO CHIMBOTE RED VIAL N°6 TREN HUANCAYO - HUANCAVELICA MINA JUSTA PUERTO PISCO Proyecto minero Proyecto concesionado Proyecto por concesionar SIST. MULTIMODAL HUINCHO Iniciativa Privada Fuente: Proinversión

33 CLÚSTER SUR: INFRAESTRUCTURA EN LA ZONA SUR
CARRETERA INTEROCEANICA SIST. MULTIMODAL HUINCHO BANDA ANCHA RURAL JULIACA – PTO. MALDONADO TINTAYA LAS BAMBAS US$ 4,200MM US$ 980 MM CONSTANCIA L.T. CHILCA –MARCONA - CARAVELI TIA MARIA CERRO VERDE PUERTO MATARANI MAJES SIGUAS II CUAJONE Proyecto minero 2do GRUPO DE AEROPUERTOS REGIONALES Proyecto concesionado Proyecto por concesionar Iniciativa Privada Fuente: Proinversión

34 COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
SITUACIÓN COMPETITIVA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL (En millones de nuevos soles) ITEM BANCA MULTIPLE CAJAS MUNICIPALES CAJAS RURALES COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO 2010 OCT 11’ Var SET 11’ Var. JUN 11’ TOTAL ACTIVOS 171,104 189,178 11% 10,904 11,895 9% 2,282 2,657 16% 3,768 4,152 10% TOTAL CREDITOS DIRECTOS 96,877 123,765 28% 7,808 9,423 21% 1,657 2,004 2,724 2,953 8% UTILIDAD NETA 3,794 3,573 -6% 193 199 3% 12 20 67% 52 32 -38% PATRIMONIO 17,171 18,620 1,504 1,672 275 388 41% 873 947 MOROSIDAD (%) 1.49 1.54 5.09 5.50 4.59 5.78 5.69 4.86 PROTECCION (%) 246 241 152 143 141 133 160 APALACAMIENTO GLOBAL (N° veces) 13.63 12.14 7.62 7.29 8.32 7.49 3.09 3.38 Fuente: SBS 34

35 CALIFICACIÓN DE LOS BANCOS
(Octubre 2011) CLASIFICACION DE RIESGO DE INSTITUCIONES BANCARIAS CLASIFICADORA DE RIESGO INSTITUCIONES FINANCIERAS APOYO & ASOCIADOS CLASS Y ASOCIADOS PACIFIC CREDIT EQUILIBRIUM  1. BANCO CONTINENTAL A+ 2. BANCO DE COMERCIO B+ 3.BANCO DE CREDITO 4. CREDISCOTIA A B 5. BANCO FINANCIERO A- 6. BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS 7. HSBC 8. CITIBANK 9. SCOTIA BANK 10. INTERBANK 11. MI BANCO 12. BANCO FALABELLA 13. BANCO RIPLEY 14. BANCO AZTECA B- 15. SANTANDER A: Corresponde a las instituciones que cuentan con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la institución, en la industria a que pertenece , o en la economía. B: Corresponde a las instituciones que cuentan con una buena capacidad de pago de sus obligaciones , pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la institución, en la industria a que pertenece , o en la economía. 35

36 RANKING LATINOAMERICANO SEGÚN STANDARD & POOR’S
(2011) Fuente: Elaboración Propia con datos de Standard & Poor’s 36

37 ENDEUDAMIENTO vs DÉFICIT - 2009
RIESGO MEDIO ALTO RIESGO BAJO RIESGO ALTO ENDEUDAMIENTO BAJO DÉFICIT LARGO DÉFICIT CORTO Fuente: OECD 37 37

38 SECTOR BANCARIO GLOBAL EXPUESTO AL ENDEUDAMIENTO
DE LAS PIIGS 31/12/2010 TOTAL (24 PAÍSES) US$ mn. % DEL TOTAL BANCOS EUROPEOS FRANCIA ALEMANIA ESPAÑA SUIZA REINO UNIDO USA OTROS Todos los países 25,104,945 74.6% 14.6% 13.0% 5.4% 6.4% 14.2% 9.8% 36.6% Grecia 216,986 89.0% 36.3% 20.7% 0.6% 1.7% 7.1% 7.6% 26.0% Irlanda 647,679 84.9% 8.0% 28.4% 2.3% 2.7% 26.7% 8.8% 23.2% Italia 1,145,052 89.2% 44.3% 16.6% 4.1% 6.7% 4.6% 21.9% Portugal 250,887 95.9% 17.9% 18.9% 33.9% 1.6% 10.2% 1.9% 15.7% España 925,675 89.9% 22.8% 25.7% 11.9% 6.3% 31.0% PIIGS 3,186,279 89.1% 28.1% 22.1% 2.1% 12.6% 5.9% 24.6% Fuente: BIS, EFG

39 DEUDA DE ESTADOS UNIDOS
EL ACUERDO QUE EVITA EL «DEFAULT»

40 LOS 20 MAYORES DETENTORES DE BONOS DEL TESORO
¿QUIÉN FINANCIA A USA? LOS 20 MAYORES DETENTORES DE BONOS DEL TESORO (En Miles de Millones de US$) 1.16 triillones CHINA 912 JAPÓN 347 GRAN BRETAÑA 230 OPEC 211 BRASIL 153 TAIWÁN 148 BANCOS DEL CARIBE 122 HONG KONG 115 RUSIA 108 SUIZA 91 CANADÁ 68 LUXEMBURGO 61 ALEMANIA 60 TAILANDIA 57 SINGAPUR 41 INDIA 39 TURQUIA 34 IRLANDA 33 COREA DEL SUR 31 BÉLGICA Fuente: Tesoro de USA, AFP, Diario Gestión

41 PAÍSES CON MAYORES RESERVAS EN DIVISAS
(2010) Alta Flexibilidad Estratégica POSIBLES USOS: Pagar deuda externa Mercado Cambiario Apreciar Depreciar Invertir en otros países Prestar a otros países Acelerar sus importaciones Compras estratégicas Esterilizarlas (guardarlas) Traspasar a mercado interno Infraestructura Préstamos a tasa baja Subsidios Otro….

42 TENDENCIAS DE LARGO PLAZO
Crecimiento PBI China (Variación % real) PBI corriente US$ (índice 1980 = 100) China en la Economía Mundial Prom: 10% Prom :3.3% Cotización del Cobre (cUS$/Lb) Cotización del Oro (US$/oz.tr.) 23-nov-11 23-nov-11 3.313 1,702 MODIFICAR COLORES PARA QUE SE VEA, COLOCAR FUENTE DE PRESENTACION Fuente: Presentación del Ministro de Economía (Luis Miguel Castilla)

43 PERSPECTIVAS DEL CRECIMIENTO MUNDIAL
CRECIMIENTO PBI 2011 2012 Mundo 3.5% 3.4% Estados Unidos 2.0% Eurozona 1.6% 0.8% China 9.1% 8.5% Japón -0.5% Reino Unido 1.0% 1.3% Brasil Rusia 4.2% Canadá 2.2% India 7.6% 7.7% Corea del Sur 3.8% 4.1% México 3.3% Fuente: Kiplinger Washington Forecasts, 4 de nov 2011

44 PERSPECTIVAS DEL CRECIMIENTO MUNDIAL
Proyección 2008 2009 2010 2011 2012 MUNDO 1.7 -2.1 5.1 4.0 ECONOMÍAS AVANZADAS OECD (países) Zona Euro Japón USA Resto – países no OECD 0.4 0.3 -1.2 3.0 -3.3 -3.4 -4.1 -5.2 -2.4 -1.7 3.1 2.2 1.8 5.8 1.6 1.25 -0.5 1.5 3.6 1.9 1.1 2.3 3.7 ECONOMÍAS EMERGENTES Asia del Este y El Pacífico Europa y Asia Central Latinoamérica y El Caribe África Norte, Sur y Centro Sur de Asia Asia China India Perú 5.7 8.5 4.2 4.1 4.9 9.6 9.8 7.1 -5.3 -2.3 3.2 8.7 7.7 0.9 7.3 9.5 4.5 6.1 5.4 6.9 10.3 10.1 8.8 6.4 8.2 4.3 5.2 5.3 7.8 6.01 8.0 2.7 5.6 9.0 7.5 4.61 HACER UN NUEVO CUADRO CON LOS DATOS DE KIPLINGER Fuente: Fondo Monetario Internacional – Septiembre 2011. (1) Estimado del BCR 44

45 PROYECCIONES DE CRECIMIENTO A NIVEL NACIONAL
PBI real (Var % anual) Fuente y elaboración: BCRP, CCD

46 POSIBLES ESCENARIOS DEL CICLO ECONÓMICO ACTUAL
Crecimiento Económico +4 +1 -5% -10% Aceleración del deterioro del crecimiento económico Fase 1 Efectos de la Política Económica Fase 2 Reducción del Endeudamiento Económico Fase 3 Escenario 1 Crecimiento Quiebra de Compañías, Hogares y Estado Fuerza de los Precios Reactivación Económica (márgenes) Nuevo Ciclo de Crédito Endeudamiento Financiero Reducción del Probablemente Estemos aquí! Mediados 2007 1T 2010 1T 4T 1T 4T 2009 Aceleración Escenario 2 Temporal del Crecimiento Inflación Escenario 2 la Actividad Económica Estabilización de Escenario 3 a niveles bajos Deflación Escenario 3

47 ¿CÓMO AFECTA LA CRISIS FINANCIERA AL PERÚ?
Por consiguiente: MUNDO La crisis financiera trae consigo: Importaciones de textiles y alimentos provenientes del Perú. Baja en el poder adquisitivo del ciudadano Demanda de materias primas. Desempleo. Remesas Se contrae el sector industrial, comercio y servicios Trae consigo Recaudación fiscal. Valor de empresas. En el PERÚ Esta crisis se ve reflejada en: Baja las exportaciones tradicionales por los menores precios de los metales Desempleo. Nivel de pobreza. Baja las exportaciones no tradicionales Fuente: Banco de la Nación

48 AGENDA PERÚ: PAÍS DE OPORTUNIDADES
PANORAMA DEL PERÚ ANTE LAS CRISIS AMERICANA Y EUROPEA GOBIERNO DE GANA PERÚ: ¿QUÉ SE NOS VIENE EL 2012? 48

49 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
A. La inflación en los próximos 12 meses será menor al 2%. Dependerá básicamente de la variación de los precios de los alimentos y petróleo, principalmente). B. Las monedas consideradas tradicionalmente «duras» seguirán depreciándose El nuevo sol seguirá revaluándose. Tener en cuenta que el primer objetivo del BCR es: La inflación. C. Reservas Internacionales Neta (RIN): Seguirán incrementándose todavía, buenos precios de los commodities y principalmente, capitales golondrinos. E. Crecimiento Económico: Se desacelera por retracción de la inversión privada y se incrementara por inversión pública y la demanda interna de bienes y servicios básicos (por incrementos de RMV, Subsidios Directos, etc.). F. El gobierno implementará medidas anti cíclicas para mantener “una aceptable actividad económica”. El BCR, acompañará dicha política reduciendo la tasa de interés de referencia, y la tasa legal de encaje. G. El PBI del año 2012 estimo será una cifra entre 4% y 2%. 49

50 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
H. Enfriamiento del mercado de inmuebles (construcción y venta) dirigidos a estratos A y B, principalmente. El mercado de inmuebles dirigido a los estratos C y D seguirá muy atractivo (principalmente, viviendas de costos menores a US$ 50,000). I. Producto de la crisis, se incrementarán las adquisiciones, fusiones y absorciones de empresas, tanto en el extranjero como en el País. J. Inversiones en la BVL: Un poco frías por incertidumbre sobre la coyuntura nacional e internacional. En general, los precios de todos los activos caerán a valores «expectativos». “Los que posean liquidez, tendrán la oportunidad para acumular riqueza. Oportunidades como esta solo se presentan una vez cada años”. 50

51 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
K. ¿Brasil será el socio estratégico de Perú? : Agresiva presencia de inversionistas brasileños (sectores construcción, energía, minería, petróleo y gas, alimentos y banca). L. Presión Tributaria: Objetivo 20% del PBI (¿Incrementar impuestos directos?, M. Acelerar cambio del piso energético del Perú y satisfacer la demanda interna (Lote 88): Uso intensivo del gas preferentemente a las MYPES, transporte y hogares (balón a 22, hoy 35 soles). Conexión a 400 mil viviendas en los próximos 5 años

52 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
N. Cambio en la velocidad de Inversión. En general este será más lento y/o esperando mejores tiempos. Las Bambas y Conga serán la excepción. Ñ. Señales de mayor preocupación por las personas más desposeídas y con menos oportunidades. «Equidad e Inclusión serán el norte»: - Incremento del SMV a S/. 750 mensuales (S/. 75 Agosto 2011 y S/. 75 en el 2012), beneficiarán a 200mil trabajadores Sobre la base de los 800 distritos más pobres del país: Pensión 65 S/. 250 mensuales (Bono de Gratitud), beneficiarán a 500mil ancianos, desde Noviembre 2011 Ampliación del Programa Juntos (500M va a 900M beneficiados) Cunamas (Wawawasi’s) para los niños de 0 a 3 años El Programa de desayunos y almuerzo para escolares (a partir del 2012) Beca 18 (54,000 jóvenes)

53 RESUMEN DEL PRESUPUESTO DE PROGRAMAS
(En millones de Nuevos Soles) PROGRAMA LÍNEA DE BASE META INCREMENTO 2011 2012 Cuna Más 95 191 Juntos 637 834 197 Beca 18 4 140 136 Pensión 65 37 241 204 SAMU (piloto) 20 40 TOTAL 793 1,446 652 Fuente: Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla)

54 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
O. Gobierno de concertación nacional: El Perú ha quedado “PARTIDO SOCIALMENTE”. Afrontar el reto de brindar seguridad a los agentes externos (tranquilidad económica y financiera), al mismo tiempo que tiene que manejar las presiones del lado radical dentro del partido y las demandas sociales (gremios como la CGTP y SUTEP que privilegian el salario y la estabilidad laboral). ¿Desarma opciones antisistema?, ¿Incorpora a la democracia, a la izquierda radical? P. ¿Cambio constitucional?: El Estado y su Rol Subsidiario.

55 EL ESCENARIO MÁS PROBABLE
Q. Bombas de Tiempo: - ¿Qué hacer con el Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles (atraso 15%)? ¿Qué hacer con la devolución del FONAVI a 5MM de Fonavistas? S/. 22,000MM ¿Entrega de bonificaciones a trabajadores cesantes y jubilados referidos al Decreto de Urgencia N°037-94? S/. 3,000MM ¿Qué hacer con el compromiso de pago de los bonos de la reforma agraria? US$ 3,000mm

56 MUCHAS GRACIAS… Ing. Luis Baba Nakao E.mail: 56