PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 0 Lima, 28 de setiembre del 2006 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL.

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1 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 0 Lima, 28 de setiembre del 2006 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011

2 SETIEMBRE, 2006 1 Situación actual: crecimiento liderado por sectores no primarios y aceleración de la inversión.

3 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 2 Corto plazo: expectativas favorables de los empresarios.

4 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 3 Perspectivas 2007 Contexto general El crecimiento de la economía internacional se desacelera ligeramente (4,9% en el 2007). Implicancia empresarial Menor impulso exportador. Disminuye presión sobre costos de insumos importados. Tasas de interés internacionales se estabilizan. BCRP: política monetaria ligeramente expansiva (estabilización de tasas de interés). BCRP: amplia capacidad para intervenir en el mercado cambiario. Política económica: mayor intervención sectorial. Orientación general del manejo fiscal y monetario se mantiene. No presión sobre el costo del crédito. Capacidad para moderar volatilidad del tipo de cambio. Estabilidad macro. Rentabilidades de negocios pueden verse afectadas por intervenciones estatales. No presión sobre el costo del crédito.

5 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 4 Proyecciones 2007 Dos años seguidos de superávit fiscal y en cuenta corriente. Nuevo récord de exportaciones y de balanza comercial. Continúa la fuerte presión hacia una caída del tipo de cambio. Gobierno alcanza la meta de inversión pública equivalente al 4% del PBI. La inversión total explica más del 50% del crecimiento. Los términos de intercambio continúan favorables y aumenta la recaudación tributaria. El PBI per cápita supera el nivel de 1975.

6 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 5 La inversión privada seguirá siendo un factor clave en el crecimiento. Inversión privada 2007: Alrededor de US$18 500 millones (18% del PBI). En diversos sectores: –Proyectos mineros y exploración. –Exportación de gas natural. –Exploración de hidrocarburos. –Centrales térmicas. –Industria. –Comercio y servicios.

7 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 6 Minería Perspectivas: Crecimiento 2007: 7,1%. Inicio de operaciones de: −Cerro Verde II (4T2006, cobre). −Cerro Corona (2S2007, cobre-oro). −Cerro Lindo (2S2007, cobre-zinc- plomo). Inversiones 2007e: US$1 200 millones. Exportaciones 2007e: US$17 200 millones. Principales riesgos: Incremento de conflictos sociales (probabilidad media-alta). Fuerte caída de precios de metales (probabilidad baja).

8 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 7 Manufactura Perspectivas: Sector textil se recupera (asume TLC con EEUU). Dinamismo de la construcción de viviendas e infraestructura impulsa siderurgia, cemento, otros minerales no metálicos. Mayor demanda de bienes intermedios (cartón corrugado, plásticos flexibles, vidrio) por impulso de agro-exportación y consumo masivo. Metal-mecánica superará cinco años de estancamiento por impulso del retail, consumo masivo, construcción y agroindustria. Principales riesgos: No ratificación del TLC. Mayor presión en costos por tendencia alcista de insumos claves (petroquímicos).

9 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 8 Consumo masivo Perspectivas: Crecimiento diferenciado. TLC EEUU: oportunidades para reducir costos en ciertas industrias (avícola, farináceos) y materiales (resinas, químicos). Mayor competencia (inversiones) en categorías de márgenes atractivos: −Cuidado personal (ingreso de Alicorp a través de Anua). −Cervezas (Ajegroup en el 2008). −Otras categorías con próximos ingresos de operadores importantes: snacks, lácteos, golosinas.

10 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 9 Construcción Perspectivas: Crecimiento 2007: 12,3%. Mayor ciclo de crecimiento desde 1977. Impulso de inversión pública: saneamiento, carreteras. Grandes proyectos privados: minería, hidrocarburos, energía, puertos. Vivienda: repotenciación de MiVivienda y condiciones de crédito favorables. Autoconstrucción impulsada por mejoras en el empleo.

11 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 10 Zona Norte: inversiones sectoriales 2007 Hidrocarburos: –Petrobras, Petrotech, Pluspetrol, Occidental. Agricultura: –Olmos (US$113 MM). –Chavimochic (US$10 MM). –Casagrande (US$6 MM). Minería: –Cerro Corona (US$280 MM). –Exploración: La Zanja, Tantahuatay, La Arena, Minas Conga, La Granja, Marcapunta. Saneamiento: –EMPAFA Tumbes (US$10 MM). Red vial: –IIRSA Norte (US$100 MM). Energía: CH Santa Rita (US$220 MM). Manufactura: –Grupo Gerdau. Comercio: –Saga Falabella.

12 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 11 Red vial: –Interoceánica Sur (US$280 MM). Manufactura: –Aceros Arequipa. Hidrocarburos: –Camisea II: extracción, ductos y planta de licuefacción. –Exploración: Petrobras, Hunt Oil, Repsol, Sapet. Minería: –Cerro Lindo (US$100 MM). –Exploración: Poracota, Tía María, Los Chancas, Las Bambas, Marcobre, Toromocho, La Rescatada, Orcopampa. Zona Sur: inversiones sectoriales 2007

13 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 12 Zonas más dinámicas en el corto plazo. Costa norte Tumbes Piura Lambayeque La Libertad Proyectos de inversión: IIRSA Norte, proyectos de irrigación y de comercio. Zona de mayor generación de empleo en provincias. Mejora en la capacidad de compra. Mercado más grande luego de Lima Metropolitana. Proyectos de inversión: Interoceánica Sur, modernización de plantas siderúrgicas, CH Santa Rosa, entre otros. Segunda zona de mayor generación de empleo en provincias. Mejora en la capacidad de compra. Tercer mercado más grande del país. Costa centro Ancash Lima provincias Ica

14 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 13 El mediano plazo: 2008-2011 Supuestos sobre la economía mundial: Desaceleración moderada de la economía mundial: 4,2% promedio anual entre el 2008 y 2011 vs. 5,0% entre el 2004 y 2007. Los precios de exportación de metales básicos caen 4,5% anualmente en promedio entre el 2008 y 2011. Tasas de interés: gradualmente al alza hacia un nivel neutral. Supuestos internos: Manejo fiscal y monetario prudente. Ejecución de importantes proyectos mineros y de hidrocarburos. Avance moderado en concesiones. TLC con EEUU.

15 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 14 Perspectivas 2008-2011. Tasa de crecimiento de largo plazo aumenta. 2010: Camisea II entra en operación. 2010 – 2011: se inician operaciones en proyectos mineros importantes (Cerro Lindo, Cerro Corona, Marcobre, Toromocho). Construcción: grandes proyectos de infraestructura (IIRSA Norte, Interoceánica Sur, Muelle Sur).

16 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 15 En este escenario el crecimiento económico puede estar por encima del promedio de las últimas décadas, anclado en la estabilidad de las cuentas externas.

17 PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERIODO 2007-2011 SETIEMBRE, 2006 16 CONCLUSIONES