Tomás Flores Jaña Octubre 2004 Proyecciones Económicas 2005.

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1 Tomás Flores Jaña Octubre 2004 Proyecciones Económicas 2005

2 Economía Mundial

3 Precios de los Commodities Tasa de Interés FED 1,671,001,001,001,131,75 2002Ene04Mar04 Metal Oro (London) $/oz. 310 414407 Plata (New York) $/oz. 4,626,357,28 Cobre (LME) $/lb 0,711,101,37 Petróleo UK Brent spot $/brl UK Brent spot $/brl25,1831,02 33,23 Misceláneos Café (ICCO) $/lb 0,45 0,64 0,66 Trigo (2 soft Chi) $/bu 3,21 3,90 3,85 Soja (US$/tn.) 198310 326 Celulosa (US$/tm) 390 444483 May04 385 5,88 1,24 37,57 0,63 3,73 299 533 Hoy 2003 364 4,92 0,81 28,68 0,51 3,41 238 429 419 7,04 1,32 53,67 0,60 2,90 215 594

4 USA: Cuenta Corriente (% PIB) USA: Deficit Fiscal (% PIB)

5 Estados Unidos: Inflación (Var.% 12 meses) 2,5 2,0

6 Tasas de Interés FED (Promedios Mensuales) Federal Funds Rate 10 años Oct 04 Dic 04 Mar 05 Oct 04 Dic 04 Mar 05 FED1,752,252,75 10 Años 4,05 4,75 5,40

7 China PIB Inflación ( % Dic./Dic.) Exports. (US$ bn.) Cuenta Corriente (% PIB) Tipo de Cambio $/US$ Reservas Internacionales US$ bn Total Deuda Externa (%PIB) 1997-017.8-0.7215.22.58.28166.7172003e9.13.2428.61.58.28408.31320028.3-0.4325.72.98.28290.8142004p8.64.6553.31.08.12498.7122005p7.61.6641.70.67.60573.711

8 Latinoamérica

9 PIB Q1 3,7 Q2 3,0 Q3 3,1 Q4 3,3 DI Q1 2,8 Q2 5,2 Q3 0,6 Q4 5,5 2003 Estimado Demanda Interna PIB Chile: PIB y Demanda Interna (Var.% Trim.Equiv.) PIB Q1 4,8 Q2 5,1 Q3 5,8 Q4 5,3 DI Q1 5,3 Q2 5,7 Q3 8,7 Q4 4,7 2004 Proyectado

10 Indice de Actividad Económica (Var.% 12 meses) Chile V Región

11 SOFOFA: Producción y Ventas Industriales (Var.% Trim. móvil) Var.% 12 meses = 7,5 Var.% 12 meses = 7,0

12 Venta Comercio Minorista (Var.% 12 meses) Var.% Anual V Región = 5,7 Julio Var.% Anual RM = 3,9 Agosto 11,0 0,3

13 Inflación (Var.% 12 meses) IPC Sep. = 0,1 SUBYACENTE 1,3 1,5IPC Subyacente

14 Tasa de Desocupación (Como % de la Fuerza de Trabajo) Nacional V Región Valparaíso 18,2% Viña del Mar 12,4% San Antonio 14,2%

15 Saldo Balanza Comercial (US$ Mill.Acum.12 meses)

16 Exportaciones e Importaciones (US$Mill.Acum.12 meses)

17 Tipo de Cambio ($/1US$) 608,33

18 2001200220032004p2005p Sector Real PIB3,42,23,3 5,2 4,7 Demanda Interna 2,32,53,55,64,7 Consumo de familias Consumo de familias2,81,93,74,64,7 Consumo de gobierno Consumo de gobierno2,92,72,13,64,0 FBKF FBKF3,61,44,88,36,5 Exportaciones7,51,57,8 11,2 6,5 Importaciones4,12,48,812,76,5 PIB (En MMills. US$) 68.41867.40972.05689.87294.622 (Var. % real) Proyecciones Economía Chilena

19 2001200220032004p2005p Precios IPC Diciembre 2,62,81,12,83,0 IPC promedio año 3,62,52,81,13,0 Mercado del Trabajo Fuerza de Trabajo 5.8615.9146.065 6.160 6.271 Ocupados Ocupados5.3265.3855.550 5.609 5.733 Desocupados Desocupados535529515 550 537 Tasa de Desocupación 9,1%8,9%8,5% 8,9% 8,6% Tasa de Des. Oct.-Dic. 7,9%7,8%7,4% 7,8% 7,5% (Var.% ) (En miles de personas) 2001200220032004p2005p Cont...Proyecciones Economía Chilena

20 Cuentas Externas Cuenta Corriente -1.100-885-594 2.05 0 171 Balanza Comercial Balanza Comercial1.8442.2563.0158.5505.771 Exportaciones Exportaciones18.27218.17721.04630.67029.633 Cobre Cobre6.5376.2827.50313.22612.220 resto resto11.73511.89513.54317.44417.413 Importaciones Importaciones16.42815.92118.03122.12023.863 Cta. Cte. (% del PIB) -1,5-1,4-0,82,4 0,2 Precio Cobre 71,670,680,7127,4110,0 Precio Petróleo 24,225,227,0 38,0 34,0 Tipo Cambio Nominal 635689691613630 TC Real (1986=100) 969710598,499,7 (En Millones de US$) 2001200220032004p2005p Cont...Proyecciones Economía Chilena

21 Desafíos para el Crecimiento Determinantes de Largo Plazo Determinantes de Largo Plazo Las Instituciones Políticas y Económicas Las Instituciones Políticas y Económicas Nivel de Educación Nivel de Educación Empleo Empleo Entorno para Aumentar Productividad Entorno para Aumentar Productividad Lo Bueno: - Acuerdos de Libre Comercio Lo Bueno: - Acuerdos de Libre Comercio - Convencimiento de Prudencia Macro - Convencimiento de Prudencia Macro Lo Malo: - Desconcierto en lo Micro Lo Malo: - Desconcierto en lo Micro - Inversión - Inversión - Regulaciones Tarifarias; Electricidad,Telecom.,etc. Electricidad,Telecom.,etc. - Legislación Laboral - Presión Tributaria (Royalty) - Sectores Sociales : Salud, Educación.

22 Recuperación Comparada PIB PrecioCobreLibor 180 días Q1Q2Q3Q4 1986-897,597,67,9 4,57,34,86,0 1991-939,198,84,4 2,87,09,612,9 1995-978,2113,45,8 8,910,511,511,7 2004 5,2 130,01,2 4,85,15,8 5,3 Crec. del PIB en 1° año de recuperación

23 Q1Q2Q3Q4 198723,026,126,013,6 199222,222,426,324,9 199515,112,928,136,6 20032,98,72,2 5,5 Recuperación en la Inversión (Var.% 12 meses) * El crecimiento de la Inversión para el I Trim. 2004 fue de un 5,7%, II Trim. 8,0 % y se espera que para el año sea de 8,3% y el Banco Central su proyección 8.0%

24 ¿Qué Explica el Menor Dinamismo?.Las Políticas Agotamiento del Modelo Agotamiento del Modelo Distorsiones e Incertidumbres Crecientes Distorsiones e Incertidumbres Crecientes

25 Aporte al Crecimiento en Chile Se usaron funciones Cobb Douglas con α =0.55. Fuente : FMI 1986-951996-04 crecimiento7.73.9 capital2.12.5 trabajo2.21.0 PT3.40.4

26 Inversión en Chile (% PIB) * Entre 1985 y 1995 matriz 1986

27 Empleo en Chile META en 6 años Participación Hombres : 76% Mujeres : 48% Mujeres : 48% N° Empleos/Año = 200 Mil Empleo(%) Hombre s (%)Mujeres(%)Participación(%) 1986- 1990 4,33,95,552 1990- 1994 3,22,64,454 1994- 1998 1,61,02,955 1998- 2003 0,70,41,253 2000- 2003 1,51,22,053 20041,20,23,453

28 La Pobreza y la Indigencia se estancan a partir de 1996 (% del total de la población) 849.169 personas 3.081.000 personas Hipótesis Gobierno: Se ha llegado a una Pobreza Estructural ajena al crecimiento económico

29 Entre 1996-2001 salieron 634.000 personas de la Indigencia, un 78%. 78% de los indigentes de 1996 ya no eran indigentes en el 2001. Indigentes 810.000 NO Pobres 306.000 Pobres 328.000 Indigentes 176.000 2001 1996 78% 634.000 Desgraciadamente en el mismo período 646.000 personas caen en Indigencia INDIGENTES 849.169 NO POBRES 400.000 POBRES 246.000 INDIGENTES 202.000 2001 1996 47% de los indigentes del 2001 no era siquiera pobre en 1996 47%