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Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 1 RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PERIODO 2008.

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1 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PERIODO Agosto de 2010

2 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO ÍNDICE Presentación Miembros de la Comisión Técnica 3 Presentación Miembros de la Comisión Técnica de Inversiones Entorno Macroeconómico 4 Entorno Macroeconómico Base Legal de la Inversiones del IESS16Base Legal de la Inversiones del IESS Proceso de Inversiones del IESS21Proceso de Inversiones del IESS Inversiones Bursátiles 24Inversiones Bursátiles Portafolio de Inversiones del IESS25Portafolio de Inversiones del IESS Inversiones Privativas del IESS26Inversiones Privativas del IESS Inversiones No Privativas del IESS30Inversiones No Privativas del IESS Inversiones del IESS al 30 de Junio de Inversiones del IESS al 30 de Junio de 2010 Inversión del IESS en Bonos de Estado Decreto 3548Inversión del IESS en Bonos de Estado D Inversión en Fideicomisos62Inversión en Fideicomisos

3 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO MIEMBROS DE LA COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES Eco. Eva Garcia Fabre: Presidente de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector Empleador (22 de mayo de 2009) Eco. Guillermo Jimbo : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector Ejecutivo (29 de septiembre de 2008) Ing. Carlos Villarreal : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector de los Afiliados y Jubilados (28 de agosto de 2008)

4 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO Fuente: Banco Central del Ecuador, varias publicaciones. Ministerio de Finanzas, Programación Presupuestaria Cuatrianual Elaboración: CTI

5 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO sd: semidefinitivo p*: provisional **: estimación Fuente: BCE. Elaboración: CTI PRODUCTO INTERNO BRUTO: Crecimiento anual ( )

6 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO BALANZA COMERCIAL Fuente: BCE. Elaboración: CTI

7 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO REMESAS DE EMIGRANTES Fuente: BCE Elaboración: CTI

8 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: CTI

9 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD Fuente: BCE Elaboración: CTI ago nov jun sep-08

10 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO TASAS DE INTERÉS Fuente: BCE Elaboración: CTI

11 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO CRÉDITOS / PIB Fuente: BCE Elaboración: CTI

12 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO DEPÓSITOS / PIB Fuente: BCE Elaboración: CTI

13 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO DEUDA EXTERNA Fuente: BCE Elaboración: CTI

14 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB * CAPACIDAD DE PAGO Fuente: BCE Elaboración: CTI

15 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO SERVICIO DE DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB Fuente: BCE Elaboración: CTI

16 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO BASE LEGAL INVERSIONES IESS La Ley del BIESS, publicada en el suplemento del Registro Oficial Nº 587 del 11 de mayo de 2009, en la primera Disposición Transitoria determina que la Comisión Técnica de Inversiones seguirá aplicando las disposiciones de este capítulo hasta que el BIESS cuente con la autorización de la Superintendencia de Bancos y Seguros para iniciar sus operaciones... El artículo 46 de la Ley de Seguridad Social determina que la Comisión Técnica de Inversiones, es el órgano responsable de la realización de las inversiones de los recursos del Seguro General Obligatorio, a través de las Bolsas de Valores, de conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo Directivo del IESS y las regulaciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros.

17 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO El artículo 1 de la Sección I de la Resolución JB de 16 de julio de 2009, establece los Principios Generales de las Inversiones del IESS La administración de los fondos previsionales públicos del IESS y, la prestación de servicios financieros, para atender los requerimientos de sus afiliados activos y jubilados se invertirán observando los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez, diversificación de cartera y compatibilidad de plazos, con sujeción a las disposiciones de la Constitución de la República, la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, la Ley de Seguridad Social, la normativa expedida por la Junta Bancaria y los reglamentos aprobados por el directorio del citado banco.….. BASE LEGAL INVERSIONES IESS

18 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO El artículo 2 de la Sección I de la Resolución JB de 16 de julio de 2009, establece que las inversiones del IESS se realizarán con prioridad al sector productivo y principalmente en instrumentos de mediano y largo plazo, dependiendo de la naturaleza y liquidez requerida por cada fondo y en función de la entrega de sus prestaciones, de modo tal que al tiempo de fomentar la producción interna generadora de empleo y/o valor agregado, garanticen la sostenibilidad de las prestaciones que se deben atender. BASE LEGAL INVERSIONES IESS

19 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO El artículo 61 de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que: ….el IESS, por medio de la Comisión Técnica de Inversiones, efectuará todas sus inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero, con sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez. En sus inversiones no privativas el IESS podrá acogerse a las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones autorizadas a las entidades del sector público. BASE LEGAL INVERSIONES IESS

20 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO El artículo 71 del Parágrafo 4 del Capítulo VI del Título II de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que: El IESS no concederá préstamos al Gobierno Central, a los gobiernos seccionales, a los organismos y entidades que integran el sector público y al sector privado, ni podrá mantener en sus cuentas corrientes bancarias saldos superiores a los estrictamente necesarios para atender el pago de prestaciones y servicios administrativos. BASE LEGAL INVERSIONES IESS

21 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO PROCESO INVERSIONES DEL IESS DIRECCIÓN DE INVERSIONES O UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS OFERTAS DE INVERSIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE RIESGOS DIRECCIÓN DE INVERSIONES UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES DIRECCIÓN DE INVERSIONES UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS CONOCE ANALIZA DECIDE PRESENTA ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN FRONT OFFICE SOLICITA INFORMES PRESENTA INFORMES TÉCNICOS PRESENTA INFORMES TÉCNICOS PRESENTA INFORMES TÉCNICOS EJECUTAN INVERSIÓN EJECUTAN INVERSIÓN MONITOREO PERMANENTE DE LAS INVERSIONES MONITOREO PERMANENTE DE LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS Fuente: CTI Elaboración: CTI

22 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES * No considera los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y desembolsos pendientes de Fideicomiso Pañacocha Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

23 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES PERMITIDAS AL IESS INVERSIONES PRIVATIVAS Préstamos hipotecarios; préstamos quirografarios; préstamos prendarios a través de los servicios de los montes de piedad; las colocaciones financieras de las cuentas de menores beneficiarios del IESS; operaciones de descuento de cartera hipotecaria; adquisición, conservación y enajenación de bienes inmuebles, de acuerdo a las resoluciones que emita el directorio del BIESS. INVERSIONES NO PRIVATIVAS Títulos de renta fija; títulos de renta variable; valores que se emitan como consecuencia de procesos de titularización; inversiones en el exterior dentro de los términos de la Ley de Seguridad Social; fideicomisos de gestión y administración, financieros, inmobiliarios y mixtos, cuyo beneficiario sea el IESS.

24 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO EVOLUCIÓN DE INVERSIONES BURSÁTILES Fuente: BVG y BVQ Elaboracion: CTI

25 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO EVOLUCIÓN DE INVERSIONES DEL IESS Millones USD Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

26 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDIMIENTO Y PLAZOS DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL IESS Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

27 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES * No considera los desembolsos pendientes de los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y de Fideicomiso Pañacocha Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

28 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES PRIVATIVAS *Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

29 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES PRIVATIVAS *Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

30 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES PRIVATIVAS *Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

31 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES NO PRIVATIVAS *Información del Plan de Inversiones Aprobado. Inversiones Sector Privado No Financiero incluye los Fideicomisos de Inversión del Sector Privado No Financiero Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

32 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO *Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI INVERSIONES NO PRIVATIVAS Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

33 33 *Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI INVERSIONES NO PRIVATIVAS

34 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO *Información del Plan de Inversiones Aprobado Sector Privado No Financiero inlcuye los Fideicomisos del Sector Privado Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI INVERSIONES NO PRIVATIVAS

35 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO *Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI INVERSIONES NO PRIVATIVAS

36 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboracion: CTI RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS

37 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI RENDIMIENTO Y PLAZO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS

38 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS

39 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

40 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

41 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

42 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI INVERSIONES NO PRIVATIVAS POR EMISOR AL 30 DE JUNIO DE 2010

43 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO

44 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

45 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

46 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

47 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

48 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

49 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

50 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

51 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

52 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

53 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIÓN EN BONOS DE ESTADO DECRETO 35 Fuente: MEF Elaboración: CTI

54 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO BASE LEGAL INVERSIÓN BONOS ESTADO LA LEY DEL BIESS. EL ARTÍCULO 46, 61 Y 71 DE LA LEY DE LA SEGURIDAD SOCIAL. EL ARTÍCULO 16.1 DEL PARÁGRAFO I DE LA SECCIÓN III DE LA RESOLUCIÓN JB DE 16 DE JULIO DE EL ARTÍCULO 226, 289 Y 290 DE LA CONSTITUCIÓN DEL ECUADOR. EL ARTÍCULO 132 DE LA LEY ORGÁNICA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL (LOAFYC). ACTA RESOLUTIVA Nº 05 DE 7 DE MAYO DE 2010, DE LA PRESIDENCIA DE LA REPÚBLICA, EL COMITÉ DE DEUDA Y FINANCIAMIENTO.

55 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INFORMES TÉCNICOS

56 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB * CAPACIDAD DE PAGO Fuente: BCE Elaboración: CTI

57 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO VENCIMIENTOS DEUDA PÚBLICA Millones USD Fuente: MEF Elaboración: CTI

58 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES DEL IESS EN BONOS DEL ESTADO Fuente: MEF, IESS Elaboración: CTI del IESS Al 03 de agosto de 2010 el saldo en el Portafolio de Inversiones en Bonos de Estado asciende a USD millones; en el año 2010 se autorizó USD millones

59 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RECUPERACIONES DE LAS INVERSIONES DEL IESS Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI

60 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO CONCENTRACIÓN DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES EN EL SECTOR PÚBLICO EN LATINOAMÉRICA – AÑO 2008

61 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO COSTO DE OPORTUNIDAD DE LA INVERSIÓN Fuente: CTI Elaboración: CTI Con la inversión en Bonos de Estado el rendimiento del portafolio del IESS pasaría de 6.40% a 7.39% y la estructura de plazo del portafolio será de mediano plazo, de acuerdo con los informes de la Dirección Nacional de Riesgos del IESS.

62 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO CIERRES DE MERCADO BONOS DECRETO 35 Fuente: BVQ y BVG Elaboración: CTI

63 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

64 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO FIDUPACIFICO FIDEICOMISO DE INVERSIÓN IESS PETROAMAZONAS MECANISMOS DE GARANTÍA CAMPO PAÑACOCHA RETORNO PARA EL IESS DESDE BCE 7 GENERACION DE FLUJOS 6 DESARROLLO PROYECTO 5 USD 165 MILLONES 4 EMISION VALORES 3 2 ADMINISTRACION 1 FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO CAMPO PAÑACOCHA FONDO DE RESERVA Fuente: CTI Elaboración: CTI

65 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

66 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO FIDEICOMISO INVERSIÓN IESS CELEC E.P Compra- dores Energía Centrales Térmicas 6 10 Sistema Nacional De Transmisión Usuarios Servicio SNT 8 12 FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO PROYECTO TERMOELÉCTRICAS DESARROLLO PROYECTO INVERSIÓN IESS POR USD MILLONES VENDE ENERGÍA PAGAN ENERGÍA EMISIÓN Y PAGO DE VALORES PAGAN ENERGÍA CESIÓN DE DERECHOS DE COBRO OPERACIÓN CENTRALES Fuente: Profilegal Elaboración: CTI

67 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

68 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO Fuente: CTI Elaboración: CTI FIDEICOMISO DE INVERSION Y ADMINISTRACIÓN DEL IESS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO INMOBILIARIO CRÉDITO DIRECTO PARA EL CONSTRUCTOR INVERSIÓN DIRECTA A TRAVÉS DE FIDEICOMISOS DE INVERSIÓN INMOBILIARIA FORMAS DE PARTICIPACIÓN

69 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

70 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PERIODO Agosto de 2010 MZ


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