COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES

Presentación del tema: "COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES"— Transcripción de la presentación:

1 COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PERIODO Agosto de 2010 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

2 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
ÍNDICE Presentación Miembros de la Comisión Técnica 3 de Inversiones Entorno Macroeconómico Base Legal de la Inversiones del IESS Proceso de Inversiones del IESS Inversiones Bursátiles Portafolio de Inversiones del IESS Inversiones Privativas del IESS Inversiones No Privativas del IESS Inversiones del IESS al 30 de Junio de Inversión del IESS en Bonos de Estado Decreto Inversión en Fideicomisos Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

3 COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
MIEMBROS DE LA COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES Eco. Eva Garcia Fabre: Presidente de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector Empleador (22 de mayo de 2009) Eco. Guillermo Jimbo : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector Ejecutivo (29 de septiembre de 2008) Ing. Carlos Villarreal : Miembro de la Comisión Técnica de Inversiones Representante del Sector de los Afiliados y Jubilados (28 de agosto de 2008) Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

4 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
Fuente: Banco Central del Ecuador, varias publicaciones. Ministerio de Finanzas, Programación Presupuestaria Cuatrianual Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

5 PRODUCTO INTERNO BRUTO:
Crecimiento anual ( ) sd: semidefinitivo p*: provisional **: estimación Fuente: BCE. Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

6 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
BALANZA COMERCIAL Fuente: BCE. Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

7 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
REMESAS DE EMIGRANTES Millones de dólares Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

8 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
Millones de dólares Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

9 RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD
6.477 sep-08 5.237 nov-09 3.836 6-ago-10 Millones de dólares 2.675 jun-09 Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

10 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
TASAS DE INTERÉS Porcentajes Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

11 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
CRÉDITOS / PIB Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

12 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
DEPÓSITOS / PIB Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

13 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
DEUDA EXTERNA Millones de dólares Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

14 DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
* CAPACIDAD DE PAGO Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

15 SERVICIO DE DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

16 BASE LEGAL INVERSIONES IESS
La Ley del BIESS, publicada en el suplemento del Registro Oficial Nº 587 del 11 de mayo de 2009, en la primera Disposición Transitoria determina que “la Comisión Técnica de Inversiones seguirá aplicando las disposiciones de este capítulo hasta que el BIESS cuente con la autorización de la Superintendencia de Bancos y Seguros para iniciar sus operaciones..”. El artículo 46 de la Ley de Seguridad Social determina que la Comisión Técnica de Inversiones, es el órgano responsable de la realización de las inversiones de los recursos del Seguro General Obligatorio, a través de las Bolsas de Valores, de conformidad con las políticas aprobadas por el Consejo Directivo del IESS y las regulaciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

17 BASE LEGAL INVERSIONES IESS
El artículo 1 de la Sección I de la Resolución JB de 16 de julio de 2009, establece los Principios Generales de las Inversiones del IESS “La administración de los fondos previsionales públicos del IESS y, la prestación de servicios financieros, para atender los requerimientos de sus afiliados activos y jubilados se invertirán observando los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez, diversificación de cartera y compatibilidad de plazos, con sujeción a las disposiciones de la Constitución de la República, la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, la Ley de Seguridad Social, la normativa expedida por la Junta Bancaria y los reglamentos aprobados por el directorio del citado banco.….”. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

18 BASE LEGAL INVERSIONES IESS
El artículo 2 de la Sección I de la Resolución JB de 16 de julio de 2009, establece que las inversiones del IESS se realizarán “ con prioridad al sector productivo y principalmente en instrumentos de mediano y largo plazo, dependiendo de la naturaleza y liquidez requerida por cada fondo y en función de la entrega de sus prestaciones, de modo tal que al tiempo de fomentar la producción interna generadora de empleo y/o valor agregado, garanticen la sostenibilidad de las prestaciones que se deben atender”. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

19 BASE LEGAL INVERSIONES IESS
El artículo 61 de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que: “….el IESS, por medio de la Comisión Técnica de Inversiones, efectuará todas sus inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero, con sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez. En sus inversiones no privativas el IESS podrá acogerse a las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones autorizadas a las entidades del sector público.” Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

20 BASE LEGAL INVERSIONES IESS
El artículo 71 del Parágrafo 4 del Capítulo VI del Título II de la Ley de Seguridad Social (R. O. 465, del 30/nov/2001), establece que: “El IESS no concederá préstamos al Gobierno Central, a los gobiernos seccionales, a los organismos y entidades que integran el sector público y al sector privado, ni podrá mantener en sus cuentas corrientes bancarias saldos superiores a los estrictamente necesarios para atender el pago de prestaciones y servicios administrativos”. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

21 PROCESO INVERSIONES DEL IESS
PRESENTA ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN DIRECCIÓN DE INVERSIONES O UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS FRONT OFFICE 1 OFERTAS DE INVERSIÓN SOLICITA INFORMES 2 DIRECCIÓN NACIONAL DE RIESGOS DIRECCIÓN DE INVERSIONES UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS PRESENTA INFORMES TÉCNICOS MONITOREO PERMANENTE DE LAS INVERSIONES PRESENTA INFORMES TÉCNICOS 3 PRESENTA INFORMES TÉCNICOS MONITOREO PERMANENTE DE LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS 3 COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES 6 3 6 EJECUTAN INVERSIÓN EJECUTAN INVERSIÓN 4 DIRECCIÓN DE INVERSIONES UNIDAD DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 5 CONOCE ANALIZA DECIDE 5 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

22 EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
* No considera los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y desembolsos pendientes de Fideicomiso Pañacocha Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

23 INVERSIONES PERMITIDAS AL IESS
INVERSIONES PRIVATIVAS Préstamos hipotecarios; préstamos quirografarios; préstamos prendarios a través de los servicios de los montes de piedad; las colocaciones financieras de las cuentas de menores beneficiarios del IESS; operaciones de descuento de cartera hipotecaria; adquisición, conservación y enajenación de bienes inmuebles, de acuerdo a las resoluciones que emita el directorio del BIESS. INVERSIONES NO PRIVATIVAS Títulos de renta fija; títulos de renta variable; valores que se emitan como consecuencia de procesos de titularización; inversiones en el exterior dentro de los términos de la Ley de Seguridad Social; fideicomisos de gestión y administración, financieros, inmobiliarios y mixtos, cuyo beneficiario sea el IESS. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

24 EVOLUCIÓN DE INVERSIONES BURSÁTILES
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: BVG y BVQ Elaboracion: CTI

25 EVOLUCIÓN DE INVERSIONES DEL IESS
Millones USD Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

26 RENDIMIENTO Y PLAZOS DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL IESS
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI

27 EVOLUCIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES
* No considera los desembolsos pendientes de los Fideicomisos de las Termoelèctricas, Industrial y de Fideicomiso Pañacocha Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

28 INVERSIONES PRIVATIVAS
*Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

29 INVERSIONES PRIVATIVAS
*Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

30 INVERSIONES PRIVATIVAS
*Información al 06 de Agosto de 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

31 INVERSIONES NO PRIVATIVAS
*Información del Plan de Inversiones Aprobado. Inversiones Sector Privado No Financiero incluye los Fideicomisos de Inversión del Sector Privado No Financiero Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

32 INVERSIONES NO PRIVATIVAS Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 32 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

33 INVERSIONES NO PRIVATIVAS
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

34 INVERSIONES NO PRIVATIVAS
*Información del Plan de Inversiones Aprobado Sector Privado No Financiero inlcuye los Fideicomisos del Sector Privado Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

35 INVERSIONES NO PRIVATIVAS
*Información del Plan de Inversiones Aprobado 2010 Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

36 RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboracion: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

37 RENDIMIENTO Y PLAZO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

38 RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

39 RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

40 RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

41 RENDIMIENTO DE INVERSIONES NO PRIVATIVAS
Fuente: Dirección Inversiones del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

42 INVERSIONES NO PRIVATIVAS POR EMISOR AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

43 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

44 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 44

45 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

46 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

47 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

48 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

49 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

50 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

51 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

52 INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI 52

53 INVERSIÓN EN BONOS DE ESTADO
DECRETO 35 Fuente: MEF Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

54 BASE LEGAL INVERSIÓN BONOS ESTADO
LA LEY DEL BIESS. EL ARTÍCULO 46, 61 Y 71 DE LA LEY DE LA SEGURIDAD SOCIAL. EL ARTÍCULO 16.1 DEL PARÁGRAFO I DE LA SECCIÓN III DE LA RESOLUCIÓN JB DE 16 DE JULIO DE 2009. EL ARTÍCULO 226, 289 Y 290 DE LA CONSTITUCIÓN DEL ECUADOR. EL ARTÍCULO 132 DE LA LEY ORGÁNICA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL (LOAFYC). ACTA RESOLUTIVA Nº 05 DE 7 DE MAYO DE 2010, DE LA PRESIDENCIA DE LA REPÚBLICA, EL COMITÉ DE DEUDA Y FINANCIAMIENTO. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

55 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
INFORMES TÉCNICOS Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

56 DEUDA EXTERNA PÚBLICA / PIB
* CAPACIDAD DE PAGO Fuente: BCE Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

57 VENCIMIENTOS DEUDA PÚBLICA
Millones USD Fuente: MEF Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

58 INVERSIONES DEL IESS EN BONOS DEL ESTADO
Al 03 de agosto de 2010 el saldo en el Portafolio de Inversiones en Bonos de Estado asciende a USD millones; en el año 2010 se autorizó USD millones Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: MEF, IESS Elaboración: CTI del IESS

59 RECUPERACIONES DE LAS INVERSIONES DEL IESS
Fuente: Dirección Nacional de Riesgos del IESS Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

60 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010
CONCENTRACIÓN DE INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES EN EL SECTOR PÚBLICO EN LATINOAMÉRICA – AÑO 2008 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

61 COSTO DE OPORTUNIDAD DE LA INVERSIÓN
Fuente: CTI Elaboración: CTI Con la inversión en Bonos de Estado el rendimiento del portafolio del IESS pasaría de 6.40% a 7.39% y la estructura de plazo del portafolio será de mediano plazo, de acuerdo con los informes de la Dirección Nacional de Riesgos del IESS. Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

62 CIERRES DE MERCADO BONOS DECRETO 35
Fuente: BVQ y BVG Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

63 INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTI Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

64 FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO CAMPO PAÑACOCHA
FIDUPACIFICO ADMINISTRACION 1 EMISION VALORES 3 2 FIDEICOMISO DE INVERSIÓN IESS PETROAMAZONAS USD 165 MILLONES 4 DESARROLLO PROYECTO 5 7 CAMPO PAÑACOCHA GENERACION DE FLUJOS RETORNO PARA EL IESS DESDE BCE FONDO DE RESERVA 6 MECANISMOS DE GARANTÍA Fuente: CTI Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 64

65 INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

66 FUNCIONAMIENTO FIDEICOMISO PROYECTO TERMOELÉCTRICAS
15 16 DESARROLLO PROYECTO CESIÓN DE DERECHOS DE COBRO INVERSIÓN IESS POR USD MILLONES 2 3 CELEC E.P. FIDEICOMISO INVERSIÓN IESS 4 9 13 10 1 5 6 EMISIÓN Y PAGO DE VALORES OPERACIÓN CENTRALES Sistema Nacional De Transmisión Centrales Térmicas 8 VENDE ENERGÍA 11 12 12 7 Compra- dores Energía Usuarios Servicio SNT PAGAN ENERGÍA PAGAN ENERGÍA 12 Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: Profilegal Elaboración: CTI 8 66

67 INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010 Fuente: CTI Elaboración: CTI

68 ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO
FIDEICOMISO DE INVERSION Y ADMINISTRACIÓN DEL IESS PARA EL DESARROLLO DEL MERCADO INMOBILIARIO CRÉDITO DIRECTO PARA EL CONSTRUCTOR INVERSIÓN DIRECTA A TRAVÉS DE FIDEICOMISOS DE INVERSIÓN INMOBILIARIA FORMAS DE PARTICIPACIÓN Fuente: CTI Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

69 INVERSIONES EN FIDEICOMISOS 2010
Fuente: CTI Elaboración: CTI Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010

70 COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES
RENDICIÓN DE CUENTAS COMISIÓN TÉCNICA DE INVERSIONES INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PERIODO Agosto de 2010 MZ Comisión Técnica de Inversiones AGOSTO 2010