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SISTEMAS DE PENSIONES EN LA OCDE: EVOLUCION Y REFORMAS Juan Yermo Jefe Adjunto, División Asuntos Financieros OCDE 1.

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1 SISTEMAS DE PENSIONES EN LA OCDE: EVOLUCION Y REFORMAS Juan Yermo Jefe Adjunto, División Asuntos Financieros OCDE 1

2 Babyboomers entrando en el periodo de jubilación + aumento esperanza de vida Recuperación económica lenta políticas monetarias no-convencionales, presión fiscal Rendimientos reales bajos en muchos paises de la OCDE desde 2008 Restructuración y reforma de la regulación del sistema financiero mundial 2 El contexto

3 Grandes mejoras en esperanza de vida Improvements in Life Expectancy At birth (years per decade) France Japan… Spain UK USA At age 65 (years per decade) France Japan… Spain UK USA

4 Aumento de la esperanza en EEUU 4 Waldron (2007)

5 Implicaciones envejecimiento población: más gente jubilada y por más tiempo Brazil China Japan USA Germany France Source: UN Population Projections, 2010 Revision Número de personas en edad de trabajar por persona 65+ 5

6 Gasto en pensiones públicas: 2050 (% PIB) Fuente: OECD, Pensions Outlook, 2012

7 Pensiones no-contributivas (% del salario medio) Fuente: OECD, Pensions at a Glance, 2011 OECD average

8 La urgencia de reformas: el caso francés Fuente: Conseil dOrientation de Retraite, 2010 Balance de caja del sistema de pensiones público francés (miles de millones )

9 Tendencias en sistemas de pensiones Utilización de las reservas de la seguridad social para cubrir los déficits en el corto plazo Reformas a los sistemas públicos para contener el gasto público. Principales ajustes: – Aumento edad jubilación – Reducción pensiones públicas Promoción y fortalecimiento de los sistemas privados como complemento de las pensiones públicas 9

10 Edad de jubilación: norma futura SVK FRA SVN (61F) GBR EST AUS DNK DEU ISL ISR (64F) USA NOR Edad de jubilación normal, años Paises OCDE ESP PRT SWE TUR CHE (64F) JPN AUT BEL CAN CZE CHL (60F) FIN GRC HUN IRL ITA KOR LUX MEX NLD NZE POL (60F) Source: OECD Pensions Outlook

11 ¿Como afrontar el aumento estructural de la EV en los sistemas de pensiones? Vincular la edad de jubilación a la EV (Dinamarca) – Inconvenientes: diferencias en las mejoras de la esperanza de vida por nivel de ingreso. Mejor vincular a la EV el # mínimo de años de contribución necesarios para tener derecho a una pensión completa (Francia) Pasar a un esquema de CD Nocional, de CD de capitalización o factores demográficos en BD ajuste de beneficios 11

12 Países OCDE que incluyen esperanza de vida en el cálculo de la pensión Sistema AD CDN PD Otros métodos Australia, Chile, Chequia, México, Noruega, Polonia, Rep. eslovaca, Suecia Dinamarca, Francia Finlandia, Alemania, Portugal, Italia, Polonia, Suecia España

13 Reducción futura de la pensión pública en Alemania 13 Source: Borsch-Suppan et al. (2010)

14 Principales sistemas privados 14 CD obligatorio BD/híbrido obligatorio Afiliación automática CD BD/CD voluntario Al 31 de diciembre 2011 Fuente: OECD

15 Preocupaciones de los reguladores Niveles de solvencia de fondos de pensiones de BD bajos, gestión riesgo longevidad, cierre planes BD Rendimientos de FPs bajos en los últimos 5 años, gestión de riesgos en planes de CD Comisiones altas en algunos paises Baja cobertura y densidades de cotización (informalidad), ahorro voluntario insuficiente Coste fiscal de incentivos tributarios al ahorro 15

16 Rendimientos de fondos de pensiones 16 Fuente: OECD Pensions Outlook 2012 Rendimiento medio anual real, % ( )

17 Iniciativas recientes en sistemas privados Preocupación por la baja cobertura y aportes a planes voluntarios obligatoriedad o afiliación automática Preocupación por el coste fiscal de los incentivos tributarios nuevos esquemas de incentivos financieros como macheo a la contribución y subsidios a la cuenta Tendencia política en Polonia y otros paises de Europa Central y del Este a reducir el rol del sistema privado, principalmente por motivos fiscales 17

18 La opción por defecto es determinante 18 Alemania Nueva Zealanda Fuente: OECD, Pensions Outlook, 2012

19 Cobertura por # hijos: impacto del subsidio por hijo en las Riester alemanas 19 Source: Borsch-Suppan et al. (2012)

20 Afiliación automática Macheo y subsidios a las cotizaciones Fomentar el rol de intermediación del empleador y asociaciones profesionales Facilitar accesso parcial a los fondos para casos especiales (vivienda, enfermedad, etc) Simplicidad y bajo coste (considerar esquemas centralizados para rentas bajas) Educación financiera y comunicación efectiva 20 Como promover el ahorro previsional voluntario en América Latina

21 En resumen: como mejorar suficiencia y sostenibilidad Aumentar el periodo de contribución / retrasar la jubilación Focalizar las pensiones públicas en los más vulnerables Promover los sistemas complementarios y el ahorro privado en pensiones

22 ¡MUCHAS GRACIAS!


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