FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA: PRESENTACIÓN DE CARTERAS Granada, 21 de abril de 2009.

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1 FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA: PRESENTACIÓN DE CARTERAS Granada, 21 de abril de 2009

2 ÍNDICE  Concepto  Características  Tipos de fondos  Fondos garantizados  Analisis de 3 Fondos estructurados  ETFs

3 Características de los FIC  Red de comercialización fondos: bancos y cajas  Un pacto de re-compra…a la par  Fondos y gestoras: Fondo-Tip & Fondo-Vip  Estrategias Long&Short y late-trading  Velocidad de acumulación & distribución  Benchmarking: oportunidad o amenaza

4 Tipos de fondos FIAMMRenta fija / mixta Fondos inmobiliarios ETFsHedge fundsSOCIMI

5 Fondo estructurado/garantizado Ofrece una serie de condiciones para el dinero en ellos depositado en función de cómo esté un subyacente determinado en una fecha determinada. Necesitan algún derivado para poder construírse. Incluso los habrá que tendrán varios derivados.

6 Fondo estructurado/garantizados  95% RF + 2,5% derivados + 2,5% honorarios  ¿Perfil conservador?  Qué pasa si quiebra el emisor de RF (caso LB)  El valor contractual de la publicidad

7 Fondos estructurado: ejemplo 1 ParticipeGestor •Garantizado al 90% •60% rentabilidad IBEX •Vencimiento: 1 año •Cotización hoy: 8.950 •Put8.950(vol25%, interés 4%): 818€ •LargoMini-ibex •Compensacióngarantias Comisiones SubscripciónVencimientoPutMiniRolado 1,5%1%0,75€0,90€9€ 134,5€89,5€Total: 10,65€ Total: 224€

8 Fondos estructurado: ejemplo 2 ParticipeGestor •Garantizado al 100% •30% rentabilidad IBEX •Vencimiento: 1 año •Aportación: 14.500€ •IBEX hoy: 8.950 •14.500€letras 6meses pagan por adelantado un 3,921%: 568,55€ •Call8.950 (vol25%, interés 4%): 560€ Comisiones SubscripciónVencimiento2callCompra letras 1,5%1%1,5€ ‰ 14.500:21,75€ 217,5€145€Total:23,25€ Total:362,5€

9 FondoRentabilidad Garantizada 7IngDirect •Garantizado al 100%.Duración: 3 años •Rentabilidadmin: 7% (2,28% TAE) •Capital garantizado avto: 64.198€ •40%rent.Eurostoxx50 •Nominal ejemplo: 60.000€ •Comisiones: 0€ CupóngarantizadoMercadode opciones Spot3.964,63€Vol20,00 % Strike3.694,63€%4,725 % Inicio20/04/2008Div3,90 % Vto20/04/2011Dto0,8707 Días1095 Margen para elgestorRentabilidad Absoluto937€CallsEurostoxx50488€ Relativo1,561%Opciones necesarias16,24 Total en opciones3.168€

10 Fondos estructurado: ejemplo 3 Fondo Rentabilidad Garantizada 7 IngDirect • Garantiza el 100%. Duración: 3 años • Rentabilidad min: 7% (2,28% TAE) • Capital garantizado a vto: 64.198 € • 40% rent. Eurostoxx50 • Nominal ejemplo: 60.000 € • Comisiones: 0 € Bonos tesoroOpción implícita Rentabilidad Bonos a 3 años: 3,893% Rentabilidad a vencimiento: 67.284 € Coste de la call: 3.085 € Revalorización min: 30% Riesgo realRentabilidad Coste de la call: 3.085 €5,14% Rentabilidad bonos: 12,14% Rentabilidad subyacente anualizada:28% Rentabilidad esperada depósito: 11,20%