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1 - 11 de Julio del 2003 - PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad de Piura PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad.

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1 de Julio del PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad de Piura PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad de Piura Estabilidad y Crecimiento Económico IPE Instituto Peruano de Economía Instituto Peruano de EconomíaIPE

2 2 El Perú perdió posición a lo largo del s. XX Fuente: Barro, R. Y Xavier Sala-i-Martin, Economic Growth, McGraw Hill Ed. 1995, pp PBI per cápita – varios países 1900 (miles de US$ de 1985) PBI per cápita – varios países 1998 (miles de US$ de 1985) Estabilidad y Crecimiento Económico

3 3 Inestabilidad en el crecimiento... Perú - PBI Per cápita (millones de S/. de 1994) Crecimiento del PBI per cápita y volatilidad (variaciones % anuales) Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: BCRP, IPE.

4 4... resultado de una excesiva participación del Estado en la economía... Participación del Sector Público en el PBI, por décadas 1950 – 1999* (en %) Crecimiento por décadas (en millones de NS/. De 1994) Fuente: BCRP, IPE. Nota 1/ Estimado como la participación del consumo público y de la inversión pública en el PBI Global, sobre la base de cifras en términos reales. Estabilidad y Crecimiento Económico

5 5... caracterizada por un continuo desequilibrio fiscal Déficit Fiscal 1968 – 2002 (Resulto Económico del SPNP - % PBI) Ingresos Tributarios y Gastos No Financieros del Gobierno Central (en % del PBI) Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: BCRP, MEF

6 6 Costo del Estado empresario Resultado económico de empresas públicas no financieras (en millones de US$) Valor actual de las pérdidas acumuladas de empresas públicas vs. deuda externa pública (en millones de US$) Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: BCRP, MEF

7 7 El control los precios y salarios desencadenó altos niveles de inflación... Indice de Salario Real de Lima Metropolitana, Ene-1980 a Sep-2002 (indice 1994 = 100) Inflación promedio, (por quinquenios, en %) Irónicamente, la mayor inestabilidad de precios en la economía se dio en el periodo en que se aplicaron controles de precios más férreos, con el consiguiente efecto negativo sobre la población Estabilización Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: BCRP

8 8 … así como una continua pérdida del valor de nuestra moneda… Fuente: Penn World Table (PWT) 6.1, Latin American Concesus Forecasts Depreciación nominal anual, (variaciones promedios anuales) En 1988 la devaluación fue de 926,928%, mientras que la devaluación promedio correspondiente al periodo fue de 155,478%. Devaluaciónnominal por quinquenios, (en porcentaje) Estabilidad y Crecimiento Económico

9 9 … que llevó a los peruanos a escoger su moneda Ratio de dolarización del sistema bancario, (en porcentaje) Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: SBS

10 10 Inversión privada y crecimiento Evolución de la Inversión Privada y PBI Per Cápita, 1950 – 2001 (índice 1994 = 100) En los noventas, volvimos a crecer con ganancia de productividad, esta vez impulsados por la inversión privada. Pese al poco dinamismo de la inversión privada, el crecimiento en los 1950s y 1960s el crecimiento del PBI per cápita, se explica por la ganancia de productividad. Periodos en que el clima era particularmente adverso para la inversión privada : gob. Militar 1985 – 1990: gob. Aprista Estabilidad y Crecimiento Económico Fuente: BCRP, IPE

11 11 En la década de los noventa, tras 20 años, se logró crecer sobre la base de productividad Crecimiento y Productividad del la Economía (tasa de crecimiento anual promedio) Fuente: Productividad y Crecimiento Económico en el Perú. IPE (2001) Estabilidad y Crecimiento Económico

12 12 ¿Qué debemos hacer? (1) Asegurar predictibilidad del manejo económico y el rompimiento de los ciclos políticos Fijando un horizonte de 3 años de eliminación del déficit fiscal que sea creíble y consistente. Introduciendo penalidades al incumplimiento de la Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal Aprobando una reforma tributaria que estabilice el régimen tributario para un periodo no menor de 5 años sin modificaciones tributarias, eliminando exoneraciones e introduciendo la universalidad en el régimen tributario. Estabilidad y Crecimiento Económico

13 13 Deuda pública y déficit fiscal Fuente: BCRP, SPM (IPE) Perú – Resultado Económico del Sector Público No Financiero (Déficit fiscal) (% del PBI) Deuda Pública Total en algunos países de AL, 2002 (% del PBI) Estabilidad y Crecimiento Económico

14 14 Sistema Nacional de Pensiones Fuente: ONP, IPE Pago de Pensiones de la ONP por fuente de financiamiento (en millones de US$) Valor Presente de la Contingencia Previsional del SNP vs. PBI (en millones de US$) Estabilidad y Crecimiento Económico

15 15 US$ 7 mil millones Fuente: BCRP, IPE Acumulación de Reservas del SNP simulada sobre la base de características del Sistema Privado de Pensiones (en millones de US$) Notas: -Se asume como año cero 1973 en que se constituye el SNP y toma en cuenta el flujo total de contribuciones previsionales al IPSS (netos de seguro de salud). - Asume el mismo patrón de rentabilidad mostrado por el SPP en la primera década y un promedio de 4% en los años restantes. Valor real de las reservas del SNP: (1) Algunos inmuebles tasados en US$ 70 milones (2) Inversiones Financieras de US$ 270 millones Total (1) + (2) : US$ 340 millones El Fondo Nacional de Pensiones: lo que debió ser y lo que fue Es decir, alrededor de 5% de lo que debió ser Estabilidad y Crecimiento Económico

16 16 Cambios en las reglas de juego Tasas del impuesto a la renta, Como resultado, cambios en IR y Régimen: Modificaciones al régimen de estabilidad jurídica, (excepto sectoriales) Fuente: BCRP, Congreso de la República, IPE Estabilidad y Crecimiento Económico

17 17 ¿Qué debemos hacer? (2) Contrarrestar los ruidos políticos con un esquema muy activo de promoción que no ponga dudas en el compromiso del gobierno en fomentar la inversión privada. Crear el puesto del gran facilitador de la inversión privada en el país, con rango de ministro y que tenga la capacidad de eliminar obstáculos burocráticos a la inversión, incluyendo el establecimiento de ventanillas únicas de atención al inversionista en el sector público. Una nueva ley marco de concesiones que flexibilice procedimientos y que incentive todas las formas de participación del sector privado (contratos de gestión, cofinanciamientos, etc.) especialmente en las regiones. Estabilizar la inversión privada limitando la participación del Estado en la economía Fijar un cronograma de privatizaciones y concesiones agresivo y transparente Estabilidad y Crecimiento Económico

18 18 Caída en flujos de capitales hacia la región nos obliga a garantizar la estabilidad Flujo neto de capitales hacia AL, (proyecciones FMI, miles millones de US$) Fuente: BID, Proinversion Crisis Rusa Crisis Argentina Stock de Inversión Extranjera Directa al Perú (Millones de US$) Estabilidad y Crecimiento Económico

19 19 Brecha de inversión en infraestructura pública Fuente: IPE (al 2001) Brecha de Inversión en Infraestructura Pública (millones de US$) Estabilidad y Crecimiento Económico

20 20 ¿Qué debemos hacer? (3) Estabilizar la integración peruana al mundo Firmando acuerdos bilaterales de comercio exterior con nuestros principales socios, empezando por los EE.UU. El potencial del crecimiento peruano para los próximos 20 años podría modificarse sustancialmente, si es que se logra un fuerte impulso en las exportaciones como el experimentado por países como Chile o México Estabilidad y Crecimiento Económico

21 21 El Perú perdió una oportunidad de generar bienestar a través de una mayor apertura Fuente: Penn World Table (PWT) 6.1 *El PBI en Paridad de poder adquisitivo (PPA) es el producto bruto interno convertido a dólares internacionales. Un dólar internacional tiene el mismo poder adquisitivo sobre el PBI que el que tiene el dólar estadounidense en Estados Unidos. De ahí la expresión paridad de poder adquisitivo. El PBI per cápita en PPA equivale al PBI en PPA dividido por la cantidad de habitantes. Indicador de apertura económica (Intercambio comercial como % del PBI) PBI Per cápita (PPA en dolares internacioles constantes*) Estabilidad y Crecimiento Económico

22 22 Si el Perú se integrara al mundo, podría incrementar significativamente su potencial de crecimiento…. Perú – Simulación de incremento del potencial de crecimiento de la economía a través de un crecimiento de las exportaciones similar al experimentado por Mexico tras ingresar al NAFTA (millones de S/. de 1994) Crecimiento potencial promedio de la economía podría subir hasta 5.5 % anuales Trayectoria con crecimiento potencial de 3.0 % Fuente: MEF, IPE Simulación Estabilidad y Crecimiento Económico

23 23 … con lo cual se podría lograr cerrar la brecha de la falta de empleo adecuado Fuente: MEF, MMM Mayo 2001, IPE 7 millones de trabajadores adecuadamente empleados adicionales Crecimiento de la PEA consistente con un crecimiento del PBI de 5.5% Crecimiento de la PEA consistente con un crecimiento del producto de 3% Población adecuadamente empleada – tendencias al 2025 (Millones de habitantes) Proyeccion Estabilidad y Crecimiento Económico

24 24 Libertad económica y crecimiento Estabilidad y Crecimiento Económico

25 de Julio del PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad de Piura PAT - PROGRAMA DE TITULIZACION DE ECONOMISTAS Universidad de Piura Estabilidad y Crecimiento Económico IPE Instituto Peruano de Economía Instituto Peruano de EconomíaIPE


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