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Capítulo 1 Una gira por el mundo. Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 2 Conceptos fundamentales Estados Unidos La Unión Europea.

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1 Capítulo 1 Una gira por el mundo

2 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 2 Conceptos fundamentales Estados Unidos La Unión Europea España Japón y el este asiático Avance

3 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 3 Introducción Capítulo 1: Una gira macroeconómica por el mundo La expansión de EE.UU. en los noventa El euro La recesión en Japón La crisis asiática Ejemplos del ámbito de aplicación de la macroeconomía Los temas y el enfoque de la macroeconomía

4 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 4 Introducción Capítulo 2: Una gira por el libro Las principales variables de la macroeconomía La producción El desempleo La inflación Los temas y el enfoque de la macroeconomía

5 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 5 Introducción: Introducción:Los temas y el enfoque de la macroeconomía Tres marcos temporales para el macroanálisis: a corto plazo a medio plazo a largo plazo

6 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 6 Introducción Tres indicadores del análisis macroeconómico: la producción la tasa de desempleo la tasa de inflación Primera parada: Estados Unidos

7 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 7 Estados Unidos Pregunta para debatir: ¿Cómo se mantiene EE.UU.? Estados Unidos Producción: 8 billones $ Porcentaje de la producción mundial: 22% Población: 268 millones Producción per cápita: 29.800 $

8 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 8 El crecimiento, el desempleo y la inflación en EE.UU, 1960-1999 1960199719981999 (En porcentaje)(predicción) Tasa de crecimiento de la producción 3,13,93,71,5 Tasa de desempleo 6,0 4,94,65,0 Tasa de inflación 4,01,91,01,2

9 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 9 Estados Unidos ¿Qué se observa? Los años noventa comenzaron con una recesión. En 1991 les llevó a una expansión. Los años noventa comenzaron con una recesión. En 1991 les llevó a una expansión.

10 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 10 Estados Unidos El crecimiento de1998 (3,7%) fue mayor que la tasa media de crecimiento (3,1%) de 1960-1998. La expansión

11 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 11 Estados Unidos: la expansión La tasa de desempleo disminuyó en los noventa. La tasa de1998 (4,6%) era inferior en más de un 1% que en la tasa media del periodo 1960-1998 (6,0%).

12 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 12 La baja tasa de inflación La tasa de inflación en1998 (1,0%) se encontraba 3 puntos porcentuales por debajo de la media del periodo 1960-1998 (4,0%). Estados Unidos: la expansión

13 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 13 Estados Unidos Hemos pasado de la expansión a la recesión dentro del ciclo económico ¿Cuanto durará la recesión y qué intensidad tendrá

14 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 14 Estados Unidos ¿Era demasiado bajo el desempleo? Quizás: una baja tasa de desempleo da lugar a la inflación, la cual provoca recesión. Peligro de recesión Signos de peligro nos avisaron de la llegada de la recesión: Bajo desempleo Altos precios en el mercado bursátil

15 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 15 El peligro de recesión en Estados Unidos ¿Era demasiado bajo el desempleo? Quizás no: en 1998 el desempleo bajó y no aumentó la inflación. Existen cambios en el mercado laboral (por ejemplo, los sindicatos pierden poder).

16 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 16 El peligro de recesión en Estados Unidos ¿Estaba la bolsa demasiado alta? Observación: Índice Dow Jones 1990: 2.700 1998: 10.000

17 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 17 ¿Estaba la bolsa demasiado alta? Quizás: un mercado guiado por un optimismo excesivo y una euforia irracional podría experimentar una brusca disminución que daría lugar a una recesión. El peligro de recesión en Estados Unidos

18 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 18 El peligro de recesión en Estados Unidos ¿Estaba la bolsa demasiado alta? Quizás no: los altos precios de las acciones son un signo de altos beneficios en el futuro,que son fundamentales.

19 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 19 Estados Unidos Disminución de la tasa media de crecimiento. Aumento de la desigualdad salarial. Dos temas a largo plazo

20 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 20 Crecimiento de la producción desde 1950 Tasa anual de crecimiento 4,0%: tasa de crecimiento 1950-1973 2,6%: tasa de crecimiento 1974-1998 Tasa de crecimiento de la producción (%) 7,5 5 2,5 0,0 -02,5 10,0

21 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 21 Estados Unidos Los cambios pequeños en la tasa de crecimiento suponen grandes diferencias en la producción per cápita. ¿Por qué se ha desacelerado el crecimiento?

22 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 22 Estados Unidos: ¿por qué se ha desacelerado el crecimiento? Tasa media de crecimiento 4% entre 1950 - 1973 2,6% entre 1973 - 1998

23 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 23 Si consideramos que la tasa media de crecimiento entre 1973 - 1998 fue del 4%: La producción en1998 sería un 38% más alta. La producción per cápita en 1998 sería de 41.000$ en vez de 29.800$. Estados Unidos: ¿por qué se ha desacelerado el crecimiento?

24 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 24 Posibles explicaciones: La investigación es menos productiva. Poca inversión en nuevo capital. Los indicadores de la producción subestiman la tasa de crecimiento. Estados Unidos: ¿por qué se ha desacelerado el crecimiento?

25 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 25 Estados Unidos Dos causas: Aumento del comercio internacional. La propia naturaleza del progreso tecnológico. ¿Por qué ha aumentado la desigualdad salarial?

26 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 26 Estados Unidos Para los trabajadores que no completaron los estudios secundarios, disminuyó un 1% al año. Para los trabajadores con estudios universitarios de tercer ciclo, aumentó un 1% al año. Salario medio real entre 1979-1998

27 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 27 Renta per capita comparada Con todo, Estados Unidos tiene una de las rentas per cápita mayores del mundo.

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29 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 29 La Unión Europea Dinamarca Producción: 162.000 millones $ Población: 5,5 millones Producción per cápita: 30.566 $ Alemania Producción: 2,1 billones $ Población: 82,1 millones Producción per cápita: 25.700 $ Países Bajos Producción: 392.000 millones$ Población: 15,5 millones Producción per cápita: 25.300 $ Irlanda Producción: 69.000 millones$ Población: 3,6 millones Producción per cápita: 19.200 $ Totales Unión Europea Producción: 8,1 billones $ Población: 373 millones Producción per cápita: 21.841 $ Bélgica Producción: 241.000 millones$ Población: 10,2 millones Producción per cápita: 23.600 $ Portuga: Producción: 23.600 millones$ Población: 9,9 millones Producción per cápita: 10.100 $ España Producción: 560.000 millones$ Población: 39,3 millones Producción per cápita: 14.200 $ Francia Producción: 1,4 billones$ Población: 58,6 millones Producción per cápita: 23.600 $ Italia Producción: 1,1 billones$ Población: 57,5 millones Producción per cápita: 19.900 $ Grecia Producción: 120.000 millones$ Población: 10,5 millones Producción per cápita: 11.400 $ Austria Producción:207.000 millones$ Población: 8,0 millones Producción per cápita: 25.900 $ Luxemburgo Producción:15.000 millones $ Población: 0,4 millones Producción per cápita: 37.000$ Reino Unido Producción: 1,3 billones$ Población: 58,3 millones Producción per cápita: 22.000 $ Finlandia Producción: 116.000 millones$ Población: 5,2 millones Producción per cápita:.22.300 $ Suecia Producción: 229.000 millones$ Población: 8,8 millones Producción per cápita: 26.000 $

30 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 30 La Unión Europea La producción conjunta de la Unión Europea (UE) es casi igual a la de Estados Unidos. La producción per cápita de muchos países de la UE es igual o mayor que la de Estados Unidos. Observaciones:

31 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 31 El crecimiento, el desempleo y la inflación en la UE, 1960-1999 1960-1998199719981999 (En porcentaje)(predicción) Tasa de crecimiento de la producción 3,12,72,82,2 Tasa de desempleo6,411,210,610,3 Tasa de inflación5,71,81,81,8

32 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 32 La Unión Europea Baja tasa de crecimiento (1998: 2,8%) Alta tasa de desempleo (1998: 10,6%) Baja inflación (1998:1,8%) Década de los noventa

33 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 33 La Unión Europea Reducir el desempleo Funcionamiento de la moneda única (el euro) Dos retos para la UE

34 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 34 Tasas de desempleo: Europa frente a Estados Unidos, 1960 - 1998 Tasa de desempleo de EE.UU Tasa de desempleo de la Unión Europea Tasa de desempleo (%) 0,0 10,0 8 6 4,0 2,0 12,0 6,0 8,0

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36 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 36 La Unión Europea Causas del aumento del desempleo en la UE Rigideces del mercado laboral. Políticas macroeconómicas inadecuadas. ¿Cómo se reduce el desempleo?

37 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 37 La Unión Europea Países miembros (12) Países de la UE excepto Dinamarca, Suecia y Reino Unido. ¿Qué hará el euro por Europa?

38 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 38 La Unión Europea: ¿qué hará el euro por Europa? 1 de enero de 1999 Los países europeos fijaron la paridad de sus monedas al euro. 1 de enero de 2002 Las monedas de euro comenzaron a circular junto con las monedas nacionales. 1 de julio de 2002 El euro se convertió en la única moneda en circulación.

39 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 39 Ventajas del euro Símbolo de una Europa unificada Moneda común No hay tipos de cambio No es necesario cambiar moneda Surge un poder económico mundial La Unión Europea: ¿qué hará el euro por Europa?

40 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 40 Inconvenientes del euro La política monetaria común (los tipos de interés) no pueden corregir las diferentes tasas de crecimiento, inflación y desempleo de los países miembro. La Unión Europea: ¿qué hará el euro por Europa? En los temas 1, 2, 3 y 4 de MACRO II estudiaremos las consecuencias macroeconómicas de los distintos sistemas de tipo de cambio

41 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 41 España dentro de la UE 1960-1998199719981999 (En porcentaje) Tasa de crecimiento de la producción 4,14,04,34,1 Tasa de desempleo10,816,114,412,7 Tasa de inflación9,02,01,42,9

42 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 42 Crecimiento, desempleo e inflación en España, 1960-1999 Lo bueno La tasa de crecimiento en 1960 - 1998 (4%) casi un punto superior a la de la UE y USA (3,1%). Por lo que se ha producido un proceso de convergencia en renta per cápita. Lo malo A pesar de este crecimiento, el desempleo es superior a la media de la UE. También la inflación es mayor que la de nuestros socios en la UE. Esto su pone una pérdida de competitividad real

43 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 43 El este asiático Hong Kong Producción: 159.000 mill. $ Población: 6,2 millones Producción per cápita: 25.600$ China Producción: 840.000 mill.$ Población: 1.240 millones Producción per cápita: 700 $ Corea del Sur Producción: 485.000 milones $ Población: 45,7millones Producción per cápita: 10.600 $ Japón Producción: 4,2 billones $ Población: 126 millones Producción per cápita: 33.000 $ Taiwan Producción: 273.000 millones $ Población: 21,5 millones Producción per cápita: 12.700 $ Filipinas Producción: 84.000 millones $ Población:70,7 millones Producción per cápita: 1.200 $ Indonesia Producción: 226.000mill. $ Población:203,5.millones Producción per cápita: 1.100 $ Tailandia Producción: 183.000 millones $ Población: 59,2 millones Producción per cápita: 3.000 $ Malasia Producción: 89.000 millones $ Población: 21 millones Producción per cápita: 4.200 $ Singapur Producción:90.000 millones $ Población: 3,4 millones Producción per cápita: 26.47000 $

44 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 44 1960-1997199719981999 (En porcentaje)(predicción) Tasa de crecimiento de la producción5,80,8-2,60,2 Tasa de desempleo1,93,44,24,6 Tasa de inflación4,80,60,7-0,4 Crecimiento, desempleo e inflación en Japón, 1960-1999

45 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 45 Lo bueno La tasa de crecimiento en 1960 - 1997 (5,8%) casi fue el doble que la de EE.UU. (3,1%). La producción de Japón es la mitad de la de EE.UU. (8.000 millones de dólares). La producción per cápita de Japón (33.000$) es mayor que la de EE.UU. (29.8000 $). Lo malo El crecimiento medio desde 1992 ha sido menor del 1,0%. El crecimiento en 1998 fue del -2,6%. La predicción de crecimiento para 1999 era del 0,2%. La tasa de desempleo en 1998 (4,2%) fue la más alta conocida en ese periodo. Crecimiento, desempleo e inflación en Japón, 1960-1999

46 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 46 Japón y el este asiático Posiblemente debido a una burbuja especulativa. ¿Por qué ha obtenido Japón tan malos resultados en la década de 1990?

47 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 47 El índice de la bolsa de valores japonesa, 1980 - 1998 Índice Nikkei

48 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 48 1985 - 1989 El precio medio de una acción se triplicó 1990 - 92 El Nikkei bajó de 35.000 a 16.000 El índice de la bolsa de valores japonesa, 1980 - 1998

49 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 49 Los valores del sector inmobiliario también experimentaron un gran auge. La demanda y la producción descendieron como consecuencia de la caída de la bolsa. El índice de la bolsa de valores japonesa, 1980 - 1998

50 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 50 Japón y el este asiático ¿Con tipos de interés más bajos? Se encuentran por debajo del 1% desde 1996. ¿Reduciendo los impuestos? Esto no afecta a la demanda ¿Con una reforma del sistema financiero? ¿Cómo puede Japón volver a aumentar su crecimiento?

51 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 51 Crecimiento de la producción en los países del este asiático, 1990 - 1999 1970-1997199719981999 (En porcentaje)(predicción) Hong Kong7,55,2-4,51,5 Singapur8,27,50,00,5 Corea8,45,5-6,50,5 Taiwán8,36,84,54,0 Indonesia6,84,7-15,5-3,0 Malasia7,47,8-4,7-0,5 Filipinas3,65,1-0,52,0 Tailandia7,5-0,4-0,72,0 China9,18,87,67,7

52 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 52 Japón y este asiático Los cuatro tigres: Hong Kong, Singapur, Corea y Taiwán En 1970 - 1997 las tasas de crecimiento son del 8%. La producción per cápita de Hong Kong y Singapur es casi igual a la de EE.UU. El milagro asiático

53 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 53 EL RAZONAMIENTO MACROECONOMICO Explicaremos los acontecimientos económicos con teorías y modelos

54 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 54 El razonamiento macroeconómico Sin embargo, para ser válido, nuestro modelo debe ser capaz de explicar todos los hechos. Ejemplo: Un shock del petróleo con distintas consecuencias. ¿No sirve el modelo?

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56 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 56 El razonamiento macroeconómico Veremos que los distintos mecanismo de formación de precios y salarios, de las expectativas, las rigideces en el mercado de trabajo y las distintas políticas llevadas a cabo para afrontar la crisis en los diferentes países explican estas diferencias en el marco de un mismo modelo general. El shocks del petróleo tuvo distinta intensidad en diferentes países

57 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 57 El razonamiento macroeconómico El mundo se enfrentó a dos shocks de oferta en 1973 y 1979. Analizaremos en los temas 5, 6 y 7 los efectos de un shock de oferta sobre las variables clave. El shocks del petróleo tuvo distinta intensidad en diferentes países

58 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 58 Avance Desarrollaremos herramientas para enfrentarnos a estas preguntas de carácter macroeconómico. ¿Qué determina las expansiones y las recesiones? ¿Cómo interactúan la bolsa, el mercado de divisas y la actividad económica?

59 Capítulo 1: Una gira por el mundoBlanchard: Macroeconomía Pág. 59 Avance ¿Por qué ha sido la inflación mucho más baja en los años noventa? ¿Puede considerarse que la tasa de desempleo es demasiado alta? ¿Por qué se produce el desempleo? ¿Por qué varían las tasas de crecimiento?

60 Final del capítulo Una gira por el mundo


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