BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 Decisiones Financieras Curso: Administración basada en el Valor.

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1 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 Decisiones Financieras Curso: Administración basada en el Valor

2 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 2 Programa Decisiones Financieras Facilitador: Dr. Ernesto García Díaz Objetivos: Brindar al participante una visión integral de las finanzas corporativas combinando estas con aspectos de Microeconomía y Contabilidad Gerencial con énfasis en la teoría de la administración basada en el valor. Al termino del Curso, el alumno tendrá una visión gerencial financiera, basada no solo en el conocimiento de herramientas, sino en su uso vía decisiones de inversión.

3 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 3 Desarrollo del curso El curso consta de 2 partes básicas la primera a cargo del Facilitador y se refiere a la explicación amplia de los temas propuestos. La segunda parte, se desarrollará en la última sesión del curso y consta de exposiciones por equipo o individuales, de investigaciones de sobre diversos temas económico financieras.

4 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 4 CONTENIDO DEL CURSO TEMA 1: INTRODUCCIÓN Y GENERALIDADES. ENTORNO FINANCIERO. Finanzas y administración financiera Enfoque de la empresa Conceptos y Principios. Sistema Financiero Mercados Financieros Instrumentos Financieros Comentarios a la lectura respectiva TEMA 2: INDICADORES ECONÓMICO FINANCIEROS Tasa de Inflación Tipo de Cambio Tasas de Interés Estabilización Económica TEMA 3: ESTADOS FINANCIEROS, INFORMES FINANCIEROS Y CONCEPTOS BÁSICOS Balance General Estado de Ganancias y Pérdidas Estado de Flujo de Efectivos Análisis Vertical y Análisis Horizontal TEMA 4: RATIOS FINANCIEROS, FUENTES Y USOS, MOVIMIENTO DE EFECTIVO Ratios de Liquidez Ratios de Gestión Ratios de Solvencia Ratios de Rentabilidad Análisis Dupont Reflexiones sobre Contabilidad y Finanzas TEMA 5: VALOR CREADO: INSTRUMENTOS DE MEDICIÓN Costo de Capital Discusión sobre Costo de Capital UODI EVA MVA RAN Índice de Creación De Valor TEMA 6: FLUJO DE CAJA Y CRITERIOS DE INVERSIÓN ¿Qué es el Flujo de Caja? La identidad del Flujo de Caja Tipos de Flujo de Caja: Flujo de Caja para los Accionistas (FCA) y Flujo de Caja Libre (FCL) El FCA a partir del Estado de Pérdidas y Ganancias Métodos de estimación del FCL VAN TIR ¿VAN VS TIR? TEMA 7: VALUACIÓN DE ACTIVOS Y VALUACIÓN DE EMPRESAS Introducción a la valuación Fair Value Modelos de valuación Modelos contables Modelos que toman en cuenta el valor en el tiempo TEMA 8: FUSIONES, ADQUISICIONES EMPRESARIALES Y DUE DILIGENCE ¿Qué es un Due Diligence?

5 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 5 Metodología El estudiante es el primer responsable de su formación y debe hacer las lecturas obligatorias antes de cada sesión de curso. Las actividades del Facilitador se dedicarán al desarrollo del programa, fomentando la participación activa del alumno aportando sus opiniones, ideas, ejemplos y planteando respuestas a sus dudas. La metodología docente tratará de armonizar las enseñanzas teóricas y las prácticas, para ello se analizarán diversos casos prácticos que complementarán a la parte teórica. Para un mejor desarrollo del curso, es menester asistir con Computadora Portátil o Tablets provista de Excel o cualquier otra hoja de cálculo. De no ser posible, traer calculadora con función exponencial.

6 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 6 Temas de Investigación Propuestos Comportamiento del tipo de cambio y la flotación de la moneda Dolarización de la economía Las tasas de interés en el país La Crisis Financiera inmobiliaria Internacional 2008-2009 El impacto de la Crisis inmobiliaria Internacional en Colombia Las Empresas Colombianas y la Crisis actual de Europa y USA Las Empresas Financieras Colombianas y las repercusiones de la Crisis inmobiliaria Internacional La economía reciente en el país Sistema financiero y Los mercados de valores locales Alternativas gubernamentales al combate de la crisis La nueva crisis internacional: commodities y petróleo La problemática de la Zona Euro y las repercusiones internas Otros temas relacionados a los indicadores económico-financieros

7 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 7 Forma de Evaluación Rubro Asistencia Participación Examen de aplicación final Exposición individual viernes 27 de julio Trabajo final colectivo o individual Comentario Individual al trabajo de investigación final Puntaje máximo 20 puntos 10 puntos 30 puntos 20 puntos 10 puntos

8 BACCALAUREAT EN ADMINISTRATION DES AFFAIRES Dr. Ernesto García Díaz Julio 2012 8 BIBLIOGRAFÍA BASICA Fundamentos de Administración Financiera, Van Horne, J., Wachowicz John, Prentice Hall, 2002 Lawrence J. Gitman, Principios de Administración Financiera. Editorial Addison Wesley. 10ma. Edición 2003 Finanzas en Administración, Weston y Copeland, McGraw Hill, 2005 Valoración: Medición y Gestión del valor, Tom Copeland, Tim Koller y Jack Murrin, Deusto Valoración de Empresas, Gerencia del Valor y EVA, Oscar León García Guía Rápida de Valoración de Empresas, Pablo Fernández, Gestión 2000.com Dr. Ernesto García Díaz, materiales diversos