GRAVETAL VINOS “LA CONCEPCIÓN” FANCESA ANÁLISIS FINANCIERO TRABAJO FINAL DE FINANZAS I.

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1 GRAVETAL VINOS “LA CONCEPCIÓN” FANCESA ANÁLISIS FINANCIERO TRABAJO FINAL DE FINANZAS I

2 BALANCE GENERAL PROMEDIO Balance General Promedio Expresado en miles de bolivianos jun-06jun-07sep-07 ACTIVO Activo Corriente Disponible 15331.66674402.3333314469.6667 Inversiones 19644.3333197698493 Cuentas por cobrar 154260171552192436.667 Anticipo a Proveedores 22014.666720388.666734704.6667 Inventario 84847.6667151094104727.667 Gasto pagados p/adelan. 8569.333338219.333338691 total 304667.667375425.333363870.333

3 Activo No Corriente Inversiones a L/P 26229.66672658236003.3333 Inversiones a Emp. 12603.333312729.3333 cuentas por cobrar a L/P 2187626010.333313014.6667 Activo Fijo Neto 223506217174.667244586 Bienes Arrendados 127.66666787.666666778 Activos Intangibles 651572.666667942 Otros Activo no Corrientes 3204.666671970.333336052.66667 total 288201.333285127300676.667 TOTAL DE ACTIVO 592869660552.333664547

4 Pasivo y Capital PASIVO Pasivo Corriente Deudas comerciales 1069328189.666717756.6667 Deudas por Emisión 201547830.333333909.33333 Deudas Bancarias y Financieras de Corto Plazo 124296.333163632150099.333 Deudas por Pagar con Emp. Rel. y/o vinculadas a CP Otras Cuentas Por Pagar 1437314688.333321067.3333 Ingresos percibidos por adelantado 1230.6666712432228.66667 Anticipos Recibidos 824898 Otros Pasivos Corrientes Total de Pasivo Corriente 170747216407.333195959.333

5 Pasivo no Corriente Previsiones 110711129614357.6667 Deudas Comerciales de Largo Plazo 5857.666671952.66667 Deudas Bancarias y Financieras de Largo Plazo 2039.333331716.333331738.66667 Deudas por Emisión de Valores Largo Plazo 133871.667152625.667155798.667 Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo Ingresos Percibidos por Adelantado a Largo Plazo Otros Pasivos No Corrientes total de pasivo no corriente 152839.667167590.667173847.667 Total De Pasivo 323586.667383998369807

6 Patrimonio capital social 124525125194.333126750.667 Aportes No Capitalizados 48738 Ajustes al Patrimonio 50808.33333337230512.3333 Reserva para Revalorización de Activos Fijos 0 Reservas 13322.333313631.333323696.3333 Resultado Acumulados 4981523527.666746776.3333 Resultado de la Gestión 30812.333332091.333318265.3333 Total 269283276554.667294739 total pasivo y patrimonio 592869.667660552.667664546

7 Estado de Resultados Promedio ESTADO DE RESULTADOS PROMEDIO Ingreso operacionalesjun-06jun-07sep-07 Ingreso por ventas389664397712155935 Costo de venta300464303528112234 Resultado Bruto892009418443701 Egreso operacionales Gastos administrativo16524160754907 Gastos de comercialización295273018915983 Resultado Operativo431494792022811 Ingresos No Operacional Rendimiento por Inversiones1133878553116 Otros Ingresos908134701109 Egresos No Operacionales Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes208818522639 Otros Egresos494370264 Resultado No Operacional1738791031322 Resultado Neto después de No Operacional 605365702324133 Ingresos (Gastos) de Gestiones Anteriores -3722156380 Ingresos (Gastos) Extraordinarios100251299-84 Resultado Oper. Neto antes de Gast. Financiero 668395676924129 Gastos financieros19140211636127 Resultados antes de Imp. Utilidades476993560618002 impuestos a la U.E1182439813048 Resultado operativo Resultado Neto de la gestión358753162514954

8 Análisis de la Estructura ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA (BALANCE GENERAL PROMEDIO RESUMIDO) GRUPOSPeriodo 1%Periodo 2%Periodo 3% Activo Corriente304667.66751.38 %375425.33356.83 %363870.33354.75 % Activo No Corriente 288201.33348.62 %28512743.17 %300676.66745.25 % Pasivo Corriente17074728.80%216407.33332.76 %195959.33329.49 % Pasivo No Corriente 152839.66725.77%167590.66725.37 %173847.66726.16 % Patrimonio Neto26928345.43 %276554.66741.87 %29473944.35 % TOTAL592869.667100%660552.667100%664546100 % Evaluación del Balance General AC>PC Cumple PN>PTNo cumple PN>ANCNo CumpleNo cumple AC>ANCCumple

9 Análisis Gráfico de la Estructura del B.G. P. Corriente Activo 28.80% Corriente 51.38% P.N.C. 25.77% Activo No Patrimonio Corriente Neto 48.62% 45.43% P. Corriente Activo 32.76% Corriente 56.83% P.N.C. 25.37% Activo No Patrimonio Corriente Neto 43.17% 41.87% P. Corriente Activo 29.49% Corriente 54.75% P.N.C. 26.16% Activo No Patrimonio Corriente Neto 45.25% 44.35%

10 Análisis de Tendencia Se observa una tendencia decreciente del activo corriente muy similar a la tendencia de nuestros pasivos por tanto la empresa tiene una sana liquidez a corto plazo.

11 Balance General Promedio Resumido ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA (BALANCE GENERAL PROMEDIO RESUMIDO) GRUPOSPeriodo 1%Periodo 2%Periodo 3% Activo Corriente304.667.667100375.425.333123.22363.870.333119.43 Activo No Corriente 288.201.333100285127.0000.10300.676.667104.33 Pasivo Corriente170747100216.407.333126741.51195.959.333114765.90 Pasivo No Corriente 152.839.667100167.590.667109.65173.847.667113.75 Patrimonio Neto269283100276.554.667102700.38294739109.45 TOTAL592.869.667100660.552.667111.42664.546112.089

12 Análisis Mediante Razones PeriodosParámetrosEvaluación RazonesFormulasJun-06Jun-07Sep-07 Junio06 Sep 07 Liquidez L. Corriente: Solvencia de CP Lc=Ac/Pc1.81.71.91…………….2BBB L. Ácida: Prueba Rápida LA=(AC-I)/PC2.32.4 0.5…………..1EEE L. Total: Relación Capital de Trabajo LT=AC/AT0.50.60.5 0.5………..0.7 5 BBB Solvencia S. CorrienteSC=PN/PT0.50.4 1……………2MMM S. Largo Plazo SLP=PN/PLP1.81.7 1……………3BBB Endeudamie nto Externo EE=PT=PT/AT0.50.6 0.5…………..0. 33 BBB

13 Razones de Rotación Rotación R. ActivosRtA=V/AT`0.70.60.21……………3MMM R. de Patrimonio RtPN=V/PN`1.41.50.62……………5MMM R. Capital de Trabajo RtCT=V/AC´ 1.41.20.42…………….5MMM R. Activos Fijos RtAF=V/AF´ 1.71.80.72………………5MMM R. Clientes: R. Cuentas por Cobrar RtCl=V/Cl`2.532.440.90 MMM R. de Inventarios : R. de Mercadería RtI=CMV/I`3.542.570.99 BBM R. Proveedores: R, de Cuentas por Pagar RtP=Co/P`13.614.34.4 EEM Periodo Promedio de Cobranzas PPC=360/RtCl142.5147.5398.8 MMM Periodo Promedio de Inventarios PPI=360/Rtl101.7139.9364.2 BBM Periodo Promedio de Pago PPP=360/RtP26.425.182.4 BBM

14 Razones de Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad de ActivosRAT=UO/AT`16%11%6% EBM Rentabilidad de PatrimonioRPN=UN/PN`13%12%5% BBM Margen de Contribución BrutoMCB=UB/V23%24%28% BBB Margen de Contribución Operativo MCO=UO/V11%12%15% EEE Margen de Contribución NetoMCN=UN/V9%8%10% BBB

15 Sistema de Análisis DuPont compuesto Periodos RPN=(UN/PN)*10 0 MCN=(UN/V)*10 0 RtAT=V/ATEP=AT/PN 113.32%9.33%0.652.20 211.44%7.95%0.602.39 3 5.07%9.59%0.242.20 Propuesta: 200915.00%7.5%12 Parámetros6%.................16%3%.................15%1………………………31…………………..2

16 Balance General Proyectado Datos de Proyección Base los Estados Financieros del 2007 Estado de Resultados Parámetros idealesVariaciónTotal Ingresos Incrementa10%+15593.5171528.5 CMV5%+5611.7117845.7 U.N.15%+10774.825728.8 Razones LC= AC/PC1.5293936 SC= PN/PT1.5PN=356768.7 PNC=41886.56

17 Proyección de Estados Financieros ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA (BALANCE GENERAL PROYECTADO) GRUPOSCifras% Activo Corriente29393649.43% Activo No Corriente 300676.6650.57% Pasivo Corriente195959.3332.95% Pasivo No Corriente41886.567.05% Patrimonio Neto356768.760% TOTAL594613.66100%

18 Grafico del Balance Proyectado Evaluación del Balance General proyectado AC>PC Cumple PN>PTCumple PN>ANC Cumple ANC>ACCumple AC = PC=32.95% 49.43% PNC= 7.05% ANC= PN= 60% 50.57 %

19 Estado de Resultados Proyectado % Ingresos171528.5100% Costo de Ventas y Servicios 117845.768.70% Gastos Administrativos49079.63% Gastos de Comercialización 1584317.21% Gastos Financieros612711.15% Impuesto a las Utilidades de las Empresas 13801% Resultado Neto de la Gestión 25728.815%

20 Punto de Equilibrio Productivo Estado de Resultados Ingreso138751 100% CMV11223480.88% Utilidad Bruta26517 Costo Fijo2651719.12% Utilidad Neta00%

21 Conclusiones LiquidezRotaciónSolvenciaRentabilidad

22 F.O.D.A. de la Empresa FortalezasOportunidades DebilidadesAmenazas Empresa Promedio

23 FODA  Tiene una liquidez o solvencia a corto plazo estable ya que su Activo Corriente siempre supera su Pasivo Corriente por lo que en caso de que los proveedores le cobren puede pagar fácilmente con sus activos.  La rentabilidad de sus activos se ha mantenido dentro de los parámetros.  Enfocarse en las inversiones de los propios socios no buscar financiamientos externos FORTALEZASOPORTUNIDADES

24 FODA  No tiene garantías y respaldo a largo plazo por lo que no es una empresa solvente en el tiempo.  No tiene equilibrio entre Inversión y Financiamiento.  A pesar de que las tres empresas eran de baja rotación por el rubro en que trabajan no tienen concentrados adecuadamente sus recursos en activos de largo plazo como maquinarias que son herramientas esenciales en su producción.  Tiene una pésima solvencia corriente debe aumentar considerablemente la participación de los socios en las inversiones y disminuir la de externos tanto a largo como a corto plazo.  La rotación de clientes es deficiente lo cual indica que no cobran sus cuentas a tiempo.  Con respecto a la rotación de proveedores tampoco presentan un cuadro alentador ya que de pagar constantemente en los primeros dos periodos( cada 26.4 y cada 25.1 días) han decaído considerablemente (cada 82.4 días)  La rentabilidad de su patrimonio ha tendido a decaer de buena a mala en los últimos dos periodos.  Competencia en el mercado que disminuya sus ingresos al tener alto su nivel de Margen de Contribución Neta, a la vez esta situación es preocupante porque están confiando mucho en la fuentes externas las cuales son más riesgosa que los financiamientos internos ( socios). DEBILIDADESAMENAZAS