COMISION NACIONAL DE VALORES

Presentación del tema: "COMISION NACIONAL DE VALORES"— Transcripción de la presentación:

1 COMISION NACIONAL DE VALORES
ACUERDO No Por el cual se reglamenta la Ley 10 de 16 de abril de 1993, sobre Fondos para jubilados, pensionados y otros beneficios y se reglamentan las actividades de Administradores de Inversión de estos Fondos. 31 de AGOSTO de 2005 22/09/2018

2 Contrato que establece los derechos y obligaciones de los afiliados
Acuerdo de Pensiones Administradora de Inversiones de fondo de Jubilación y Pensiones FONDOS DE PENSIONES Multifondos Patrimonio segregado PLANES DE PENSIONES Invierte los fondos Contrato que establece los derechos y obligaciones de los afiliados 22/09/2018

3 TITULO I Capítulo I LOS PLANES DE PENSIONES
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4 PRINCIPIOS BÁSICOS 1. No Discriminación 2. Capitalización
3. Irrevocabilidad de Contribuciones 4. Atribución de Derechos 5.Integración obligatoria en un Fondo de Pensiones Cuando un Plan de aportaciones definida prevea la prestación en forma de capital-renta o de renta temporal o vitalicia, y la obligación de pago de la misma sea asumida por aquél, la base técnica deberá contener los anteriores extremos en cuanto sean aplicables a dicha renta. Los restantes planes de aportación definida no precisaran la elaboración de las bases técnicas mencionadas Cuando se prevea el aseguramiento parcial o total de un Plan de Pensiones, la base técnica de éste incorporará información detallada sobre las condiciones del contrato de seguro y se harán constar los datos sobre primas y derechos económicos derivados de la operación que tengan incidencia en la determinación de derechos consolidados, prestaciones y movilización de la cuenta de posición del Plan. 22/09/2018

5 ELEMENTOS PERSONALES DE LOS PLANES DE PENSIONES
Afiliados: personas naturales en cuyo interés se crea el plan Individual: persona natural, el individuo, sólo contributivo Colectivo: grupo de personas, asociación, gremio. Puede ser contributivo o no contributivo Beneficiarios: personas naturales con derecho a la percepción de prestaciones El afiliado En su defecto, los beneficiarios designados en el contrato Fórmulas utilizadas en el cálculo 22/09/2018

6 PLANES DE PENSIONES Contrato
Voluntario y privado Capitalización individual Individuales o Colectivos, contributivos o no contributivos y de contribución definida Deben adscribirse a uno o varios fondos Requieren un mínimo de 10 años para hacer retiros Se podrán hacer retiros anticipados bajo ciertas circunstancias Prospecto Como anexo a las especificaciones (Reglamento) de los Planes de Pensiones se elaborará la base técnica correspondiente Regulación de las BBTT en la orden de 21 de Julio de 1990, por la que se aprueban normas de naturaleza actuarial aplicables a los planes y fondos de pensiones Procede de la Ley 8/1987 de PFP y de su Reglamento aprobado por Real Decreto 1.307/1988 22/09/2018

7 PROSPECTO Derechos y obligaciones de los afiliados y beneficiarios
Documentación e información a recibir Movilización de derechos, altas y bajas Requisitos para la modificación del Plan Causas de cancelación y normas de liquidación Sistema de contribución Adscripción a un o varios Fondos de Pensiones Definición de los beneficios Comisión que percibirá la administradora 22/09/2018

8 TRASPASOS La transferencia efectiva en 31 días calendarios desde la recepción de la notificación presentada por el afiliado Rentabilidad de la cuenta hasta el día inmediatamente anterior al día en que se realice el traspaso efectivo 22/09/2018

9 Capítulo II LOS FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
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10 FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
Creados con el objeto exclusivo de dar cumplimiento a los planes de pensiones Se integran uno o varios Planes Patrimonio segregado Normas de Funcionamiento 22/09/2018

11 FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
Administrados por una AFP Concurso de uno o varios Custodios Controlados por el Comité de Riesgo Requisitos constitutivos (Acta fundacional, autorización por la CNV) 22/09/2018

12 Normas de Funcionamiento
La política de inversiones de los recursos aportados al Fondo. Las normas de distribución de los gastos de funcionamiento. Las normas que hayan de regir la disolución y liquidación del Fondo. Los requisitos para la modificación de las normas de funcionamiento y para la sustitución de la Administradora y del o los Custodios 22/09/2018

13 Capítulo III LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE JUBILACION Y PENSIONES
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14 LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE PENSIONES
Sociedades anónimas con actividad principal la administración de pensiones, cesantía y SIACAP Denominación social incluya las expresiones: administradora de inversiones de fondos de pensiones o AFP u otra similar. Junta Directiva, no menos de 3 miembros, 1/3 con conocimientos en la materia Ejecutivo principal administrador de inversiones Oficial de Cumplimiento Manual de procedimientos (organización administrativa y contable) 22/09/2018

15 LICENCIA DE ADM. DE INVERSIONES DE FONDOS DE PENSIONES
Estados Financieros Código de Conducta Disponer de un plan de sistemas y seguridad informático adecuado Capital mínimo de $250, No podrá ser inferior al 1% de los fondos administrados Contratar y mantener una póliza de fidelidad – 2.5% de cada Millón 22/09/2018

16 Capítulo IV OPERACIONES DE LAS ADMINISTRADORAS DE PENSIONES
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17 OPERACIONES DE LAS ADM. DE FONDOS DE PENSIONES
Comunicación de los cambios Control accionario Liquidación voluntaria / Cese de Operaciones Plan de traspaso Designación de la nueva AFP 22/09/2018

18 TITULO II Capítulo I POLITICA DE INVERSIONES
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19 PRINCIPIOS Seguridad Rentabilidad Diversificación
Congruencia monetaria 22/09/2018

20 Declaración de Principios Básicos
Designación de activos Tipo de gestión Métodos de control Riesgos de las mismas 22/09/2018

21 Comité de Riesgos Composición y reglas de funcionamiento
Presidido por un Ejec. Principal Admdor. de Inversiones Al menos tres miembros en el comité Análisis periódico de las inversiones Calificar el riesgo de las inversiones de los fondos 22/09/2018

22 Disposiciones varias de Inversiones
Al menos un 80% de las inversiones en un mercado primario o secundario regulado Sin límite de fondos - Multifondos Fondo básico Se permiten traspasos entre fondos Las administradoras deberán dar información a fin de seleccionar el fondo que más se adapte a su perfil y aversión al riesgo. 22/09/2018

23 Fondo Básico Límites máximos República de Panamá 50%
Depósitos en bancos 60% Título de deuda 40% Acciones % 22/09/2018

24 Concentración por Emisor
Para títulos de Deuda y Acciones 10% del patrimonio del fondo 20% de los activos totales de la empresa o institución financiera Para Depósitos 20% por entidad financiera Grupo Económico 20% (deuda y patrimonio) 22/09/2018

25 Inversión en el Extranjero
Portafolios administrados Activos extranjeros del fondos Por una entidad extranjera Uso de Derivados Operaciones estructuradas con activos titularizados No apalancamiento y préstamos Conflicto de Interés 22/09/2018

26 Capítulo III VALORIZACION Y CONTABILIZACION
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27 Valorización Diaria A precios de mercado Valor cuota con 8 decimales
Fuente de información: Bolsas autorizadas de Panamá Sistemas electrónicos habituales para los activos internacionales 22/09/2018

28 Ausencia de Precios Acciones: Se tomará el precio anterior
Deuda: Si en los últimos 3 meses no ha habido precio: Descuento de los flujos del instrumento con instrumentos similares Valor en libros Valor amortizable 22/09/2018

29 PRESENTACION DE INFORMES
La Administradora de Inversiones de Pensiones Estados financieros interinos Estados financieros auditados anualmente Los Fondos de Inversiones de Pensiones Estados Financieros semestrales Informe general del fondo - Mensual Posición de las inversiones - Quincenal Presentación 5 días hábiles después del cierre de cada mes / quincena Software especial de supervisión / Ventanilla virtual En caso de mora se aplicará el contenido Acuerdo 22/09/2018

30 TITULO III Publicidad de los Planes e Información A los afiliados de los Fondos
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31 Principios Claridad Veracidad Transparencia
Retornos No garantías en el futuro Perfil de riesgo que se asume Veracidad Transparencia Identificación e independencia 22/09/2018

32 Disposiciones varias de Publicidad
Anualmente una certificación sobre sus aportes Semestralmente información sobre la evolución y situación de sus derechos económicos en el/los fondos Los prospectos podrán modificarse previa comunicación de la AFP a los afiliados del plan, en el plazo máximo de 2 meses 22/09/2018

33 DISPOSICIONES TRANSITORIAS
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34 ENTRADA EN VIGENCIA 6 MESES 1 AÑO 3 MESES
Requisitos de las administradoras Planes Fondos 1 AÑO Prospecto de los Planes 3 MESES Informe de Adecuación 22/09/2018

35 ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO
- Contrato - Prospecto - Acta de Autoriz. - Normas de funcionamiento Aportaciones - Individuo - Grupo de personas AFP’s CUSTODIOS PLAN PENSIONES FONDO PENSIONES Prestaciones Contributivo No- Comité de Inversiones 22/09/2018

36 EL DEFENSOR DEL AFILIADO
No es obligatorio Expertos independientes Deberá arbitrar sobre las reclamaciones de afiliados y beneficiarios 22/09/2018

37 PRINCIPIOS DE GOBIERNO CORPORATIVO APLICADOS
Separación clara entre los activos del fondo y la administradora Información adecuada a los afiliados sobre política de inversión y gestión de riesgos Directrices claras de la política de inversión Conflicto de Interés Junta Directiva 22/09/2018

38 RÉGIMEN FISCAL Esquema E-E-E (el actual) Poco común en el mundo
Con varios supuestos de retiros 22/09/2018