Capítulo 7 Estudio financiero 07/09/2018 Elaborada por tutor01738.

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1 Capítulo 7 Estudio financiero 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

2 Objetivos Elaborar información que proporcione datos de la cantidad de inversión, ingresos, gastos, utilidad de la operación, capital de trabajo, depreciaciones, sueldos, etc., a fin de identificar el monto de inversión y los flujos de efectivo que producirá el proyecto. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

3 Estados financieros Se utilizan para realizar la evaluación financiera: Estado de resultados Estado de situación financiera (balance general ) Estado de flujos de efectivo 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

4 Estado de resultados Es dinámico, presenta información correspondiente a un periodo determinado (por lo general un año). Ingresos menos costos y gastos, para obtener utilidades o pérdidas, así como el monto de impuestos y repartos sobre utilidades. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

5 Estado de resultados Rubros: Ingresos por ventas netas
Costo de lo vendido Utilidad bruta Gastos de administración Gastos de venta Continuación 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

6 Estado de resultados Rubros: Costo integral de financiamiento
Utilidad antes de impuestos y participación de utilidades a los trabajadores Utilidad o pérdida neta Presupuesto de operación de la actividad de la empresa 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

7 Presupuestos de ingresos
Cuantifica el importe de los recursos monetarios que se reciben en razón de las operaciones del proyecto de inversión. Para elaborarlo se utilizan el estudio de mercado y los estudios técnicos que sirven para realizar estimaciones sobre ventas. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

8 Presupuesto de costos de producción
Representan todas las erogaciones realizadas desde la materia prima hasta su transformación en artículos finales para el consumo. Los costos de producción se dividen en gastos directos y gastos indirectos. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

9 Gastos directos: Gastos indirectos:
Incluye materia prima, materiales y mano de obra directa. Gastos indirectos: Materiales indirectos, mano de obra indirecta y otros gastos indirectos. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

10 Presupuesto de gastos de administración
Incluye sueldos de directivos, ejecutivos, auxiliares y empleados, prestaciones sociales, gastos de oficina, promoción de la empresa y relaciones públicas, depreciación de muebles , máquinas, equipos e instalaciones de oficinas, amortización de gastos relacionados con la constitución legal de la empresa. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

11 Presupuesto de gastos de administración
Otros gastos de administración incluyen: Uniformes, gastos diversos (café, galletas, vasos desechables, platos, etc.), compra de software para las computadoras y papelería. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

12 Presupuesto de gastos de venta
Se consideran gastos de venta cuando se trata de vender un producto y/o servicio. Algunos proyectos no tienen gastos de ventas, como los de reemplazo de maquinaria, sustitución de equipo, ampliación de planta, cambios en procesos de producción, etc. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

13 Estado de situación financiera
Integrado por: Activos Activo circulante, activo no circulante Pasivos Pasivo circulante, pasivo de largo plazo Capital Capital social, resultados de ejercicios anteriores, reservas 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

14 Estados financieros Proforma y proyectados
Proforma: presentan de manera total o parcial situaciones o hechos por acontecer. Revelan ingresos futuros, utilidades, necesidad de fondos, costos, gastos, capital de trabajo requerido, flujo neto de efectivo , determinación de la inversión neta que requerirá el funcionamiento del proyecto, etc. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

15 Información necesaria
Flujos de efectivo Inversión neta Costo de capital Tasa mínima de rendimiento que debe generar el proyecto de inversión Tiempo estimado del proyecto 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

16 Información necesaria
Flujos de efectivo Se considera la suma de la utilidad neta mas amortizaciones y depreciaciones del ejercicio. Inversión neta Es el monto de recursos que se utilizará en el proyecto de inversión 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

17 Información necesaria
Costo de capital Es la erogación de recursos monetarios que son pagados por el uso de recursos financieros que se obtuvieron de las diversas fuentes de financiamiento (acciones comunes, acciones preferentes, costos de la deuda, utilidades retenidas) 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

18 Información necesaria
Tasa mínima de rendimiento del proyecto de inversión Una de las formas para determinarla, es fijar como piso la tasa de interés pasiva, a la cual se le agregan algunos puntos adicionales por el riesgo especifico que conlleva el proyecto de inversión. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

19 Evaluación de los resultados
Los proyectos de inversión pueden evaluarse con base en el tiempo en que se recuperara la inversión y su rentabilidad. Métodos que no consideran el valor del dinero en el tiempo Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo Punto de equilibrio 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

20 Evaluación de los resultados
Métodos que no consideran el valor del dinero en el tiempo Periodo de recuperación Tiempo que se requerirá para recuperar la inversión inicial neta Tasa simple de rendimiento (TSR) Mide la relación que existe entre el flujo de fondos netos y la inversión inicial neta Tasa promedio de rendimiento (TPR) Mide la relación entre el flujo neto de efectivo y la inversión inicial neta promedio 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

21 Evaluación de los resultados
Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo Valor presente neto (VPN) o Valor actual neto (VAN) Es la diferencia del valor presente neto de los flujos netos de efectivo y el valor actual de la inversión Presenta tres resultados diferentes VPN = + VPN = 0 VPN = - Se considera aceptable cuando la utilidad supera a la inversión realizada. Es mayor o igual a cero. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

22 Evaluación de los resultados
Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo Tasa interna de retorno Es la tasa de descuento a la que el valor presente neto de una inversión arroja un resultado de cero. Hace que los flujos netos de efectivo iguale el monto de la inversión. Índice de rendimiento o rentabilidad (IR) Representa el valor actual de los flujos de efectivo divididos entre la inversión inicial neta. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

23 Evaluación de los resultados
Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo Costo – Beneficio Representa la suma de los flujos de efectivo a valor presente dividida entre la inversión inicial neta a valor presente menos 1 por 100 Periodo de recuperación con flujos netos de efectivo a valor presente Se descuentan los flujos de efectivo y se acumulan para identificar en cuanto tiempo se recuperara la inversión inicial 07/09/2018 Elaborada por tutor01738

24 Evaluación de los resultados
Punto de equilibrio Es la cantidad de ingresos que igualan a la totalidad de costos y gastos en que incurre normalmente una empresa. Tiene varias ventajas, permite conocer el volumen de ventas o ingresos necesarios para cubrir los costos totales, fijar el nivel mínimo de los precios de los productos a fin de recuperar los costos, establecer la variación que sufre el punto de equilibrio a medida que cambian los costos. 07/09/2018 Elaborada por tutor01738