Clase Nº 10 CURSO DE ECONOMIA

Presentación del tema: "Clase Nº 10 CURSO DE ECONOMIA"— Transcripción de la presentación:

1 Clase Nº 10 CURSO DE ECONOMIA
Lucía Pardo V. 25 de septiembre de 2009 RESUMEN DE LA CLASE ANTERIOR Hemos establecido el marco con que opera la economía de un país en términos globales, lo que nos permite iniciar el análisis macroeconómico del país. Describimos cada uno de los componentes del marcoeconómico global en: mercados, agentes y precios relevantes para explicar el comportamiento económico del país en términos agregados. Identificamos el proceso que sigue la actividad económica en la generación de los flujos globales de: Producto, Renta y Gasto, a partir de un stock determinado de recursos productivos que tiene el país. Fuimos especialmente enfáticos en explicar el rol que tiene cada agente en el proceso económico y la existencia de dinero y medios de pago para actuar en la actividad económica global. De forma que el resultado de la actividad económica se mide, tanto en términos de producto real de bienes y servicios generados y en términos de renta-ingreso de dinero y gasto de dinero en producto.

2 INCORPORACION DEL DINERO EN LA ACTIVIDAD ECONOMICA
Una vez que desaparece el trueque como forma de intercambio entre los agentes económicos de bienes y servicios generados, se empieza a gestar la economía de mercado y el intercambio entre ellos de bienes y servicio contra dinero. En tal sentido, el dinero constituye el recurso que facilita el proceso productivo mediante el intercambio económico entre los agentes, ya que se acepta universalmente que todos los bienes y servicios no se transen entre si, sino que se transen contra dinero. De esta forma, el dinero se transforma en un recurso económico con características muy particulares que lo diferencia de cualquier otro recurso productivo, puesto que no interviene directamente en el proceso de producción de bienes y servicios sino que facilita este proceso, mediante el intercambio de bienes y servicios entre ellos. Además, como el dinero se puede crear ilimitadamente, se establece un límite y un valor de escasez, por parte del Banco Central de cada país, quien regula el sistema monetario y las instituciones que intermedian el dinero dentro de la economía. Más adelante estudiaremos con mayor detalle la acción del dinero y del sistema financiero.

3 FLUJO CIRCULAR DE PRODUCTO, RENTA Y GASTO
EMPRESAS AGREGADAS Pagos de rentas: Salarios Arriendos Utilidades, Etc. Mercado de Bienes y Servicios Finales Mercado del Trabajo y Capital Compras de Servicios Intermedios Compras Bienes y Servicios Finales Pagos de compras de: Bienes y Servicios Finales HOGARES AGREGADOS FLUJO CIRCULAR DE PRODUCTO, RENTA Y GASTO Línea punteada indica el flujo de producto real expresado en valor de los bienes y servicios finales y valor de bienes y servicios intermedios generados periódicamente. Línea continua indica el flujo de dinero por pagos de renta- ingreso a los que generaron el producto y flujo de dinero por pagos de compras de bienes y servicios.

4 FLUJO CIRCULAR DE PRODUCTO, RENTA Y GASTO
CON DECISIONES DE AHORRO E INVERSION EMPRESAS Ahorros de Renta de Empresas Títulos de Propiedad Pagos de Salarios Arriendos Utilidades, Etc. FORMACION DE CAPITAL INVERSION Mercado de Bienes y Servicios Finales Mercado del Trabajo y Capital Compras de Servicios Intermedios Compras Bienes y Servicios Finales Pagos de Bienes y Servicios Finales Ahorros de Renta de Hogares Títulos de Propiedad HOGARES FLUJO CIRCULAR DE PRODUCTO, RENTA Y GASTO CON DECISIONES DE AHORRO E INVERSION

5 RESULTADOS DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA GLOBAL
La actividad económica del país se mide periódicamente a través de la estimación de los flujos de Producto, de los flujos de Renta y de los flujos de Gasto. Mediante Estimaciones: anuales, trimestrales y mensuales según sea el período de tiempo considerado y expresadas en términos de una moneda o dinero determinado. Los precios claves para valorizar estos flujos son: -precio promedio de bienes y servicios -tasa promedio de interés -tasa promedio de salario -tipo de cambio promedio Ahorro e inversión: los montos de ahorros de rentas y la inversión de esos fondos de rentas en formación de capital, amplían la capacidad productiva del país y la posibilidad de hacer crecer los flujos de: producto, renta y gasto que se generan a través del tiempo.

6 FLUJOS AGREGADOS DE PRODUCTO, RENTA Y
GASTO Producto corresponde al total de los bienes y servicios generados en un periodo de tiempo determinado por todos los sectores productivos que componen la economía y valorados a los niveles de precios de mercado correspondiente a cada tipo de producto. Renta-Ingreso corresponde a todos los pagos en dinero realizados por las empresas durante un cierto período de tiempo a los dueños de los recursos productivos por la contribución que éstos hacen a la generación del Producto. Las Rentas es lo que le otorga a las personas derechos financieros para comprar Producto en el mercado. Gasto corresponde al valor total de las compras de Producto realizadas por los agentes económicos a las empresas generadoras de producto, ya sea utilizando los propios derechos de compra que tengan en ingresos o los que les provea el mercado financiero en calidad de préstamo u otra alternativa.

7 CONTABILIDAD NACIONAL
La contabilidad nacional es el área de la actividad económica que se dedica a estimar los valores periódicos que el país genera en flujos de: Producto, Renta –Ingreso y Gasto. En el caso de Chile, la Contabilidad Nacional es realizada por el Banco Central, recopilando información de distintas fuentes. En la próxima clase se explicará la metodología que aplica la Contabilidad Nacional para estimar cada uno de estos flujos. Previamente es necesario explicar el significado de cada uno de los flujos y cómo se determinan a partir de un acervo o stock recursos, el que también va cambiando a través del tiempo mediante el destino que se da a los flujos de renta y de gasto en ahorro e inversión.

8 AUMENTOS DEL STOCK DE RECURSOS DEL PAIS PERMITEN OBTENER CRECIMIENTO ECONOMICO
En una economía dinámica, los flujos producto, renta y gasto, van variando a través del tiempo, de acuerdo a los cambios que se produzcan en: magnitud de los recursos, nivel de empleo de los recursos y/o productividad de los recursos. La magnitud de los recursos cambia de acuerdo con el proceso de ahorro e inversión que se realiza periódicamente. Los perceptores de rentas destinan esos fondos de dinero a: pagos de compras de bienes y servicios, pagos de impuestos y ahorros. Los fondos ahorrados son los que financian la inversión en formación de capital. En la medida que el proceso de ahorro- inversión determine una inversión neta positiva, el stock de capital del país irá creciendo y de esa misma forma irá aumentando la capacidad productiva del país. La Inversión neta es igual a la inversión bruta menos depreciación. El aumento de la capacidad productiva del país genera en los periodos siguientes mayores flujos de: producto, renta y gasto. Estos incrementos de flujos es lo que se denomina crecimiento económico.

9 FORMACION DE CAPITAL EN LA EMPRESA
La empresa decide realizar inversión en formación de capital en la medida que se justifica económicamente ampliar su capacidad productiva de acuerdo con la misión y visión de largo plazo que tenga del negocio. Esto obliga a que cada empresa evalúe la factibilidad financiera de su negocio en el largo plazo, antes de tomar la decisión de realizar la inversión en formación de capital. Esto significa estimar si el gasto que se requiere para financiar la inversión se recuperará con la mayor renta-ingreso que se generará en el futuro cuando el capital creado con la inversión entre en funcionamiento. En el caso de empresas pequeñas, con pocas capacidades humanas de nivel técnico y profesional, resulta difícil hacer esta proyección, lo que las lleva muchas veces a operar permanentemente en el corto plazo, sin expansión, ni crecimiento. Como el gasto presente de inversión en formación de capital se estima que se recuperará a través del tiempo, las empresas invierten en el presente contra deuda o contra compromisos de pago futuro o contra obligaciones de pago a futuro.

10 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y LOS FLUJOS DE DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO
Las decisiones de inversión exigen anticipar en el presente los flujos de renta-ingreso en dinero que se espera obtener en el futuro, con el fin de respaldar el gasto presente de inversión en formación de capital. Esto se puede realizar mediante la utilización de instrumentos financieros, ya sean instrumentos emitidos por las propias empresas que emprenden proyectos de inversión, o también, pueden ser emitidos por instituciones financieras dedicadas a la intermediación financiera. Esto significa que contablemente las empresas que invierten tienen que emitir instrumentos de deuda o contraer pasivos en la misma magnitud del activo que constituye la inversión. La composición de los pasivos depende de las formas con que se financie la inversión: créditos de instituciones financieras, recursos propios de ahorros de la empresa, aportes externos de los dueños de la empresa, aportes de nuevos socios que se incorporan a la empresa, etc. La forma de activos y pasivos que toma cada una de estas alternativas de financiamiento las estudiaremos más adelante, cuando incorporemos el sector financiero y el mercado de capitales dentro del estudio.

11 DESCRIPCION DE FLUJOS DE PRODUCTO, RENTA
Y GASTO FLUJO de PRODUCTO es el resultado de la producción de bienes y servicios que generan periódicamente las empresas que funcionan en el país. Se mide en: quintales de trigo producidos por las empresas agrícolas; pares de zapatos producidos por las empresas que fabrican zapatos; kilos de panes que producen las panaderías; números de atenciones dentales realizadas por los dentistas; números de alumnos que asisten a clases en los colegios, liceos, institutos, universidades; toneladas de cobre producidas por las empresas mineras; etc. Cada bien y servicio es valorado por su precio, para obtener el producto en pesos y sumar esos valores correspondientes a distintos tipos de producto, generando un flujo continuo de producto. Unidad de tiempo utilizada para medir los producto de las empresas puede ser un segundo; una hora; un día; una semana; un mes; un trimestre; un semestre; o un año; etc., según sea el caso. Esto es importante para comparar, puesto que la magnitud de los flujos depende directamente de la unidad de tiempo que se utilice.

12 VARIABLE DE STOCK VERSUS VARIABLE DE FLUJO
El stock de capital no tiene un comportamiento directamente asociado al tiempo, a pesar que puede crecer, decrecer, o mantenerse constante, dependiendo de la formación de capital que se realice a través del tiempo. Sin embargo, los cambios en el stock de capital medidos en cada instante de tiempo representan una pequeña proporción del stock de capital total, ya que a través del tiempo se va acumulando y/o desacumulando parcialmente el stock de capital, dependiendo de la magnitud de la inversión neta. La inversión bruta corresponde a la inversión que efectivamente se realiza en cada período, sin ningún descuento por depreciación del stock de capital existente. La inversión neta corresponde a la inversión bruta menos la depreciación del stock de capital, por lo tanto, corresponde en lo que efectivamente se incrementa el stock de capital. La inversión neta es negativa cuando la depreciación del stock es mayor que la inversión realizada. En ese caso se produce una disminución del stock de capital.

13 RELACION ENTRE CAMBIOS DE STOCK DE CAPITAL Y CAMBIOS DE FLUJOS DE PRODUCTO, RENTA Y GASTO
Esta no es una relación biunívoca de dependencia. A pesar de que aumentos del stock de capital generan impactos positivos o de crecimiento de los flujos y las disminuciones del stock impactan negativamente los flujos. Sin embargo, pueden haber cambios en el stock de capital que no producen ningún impacto en los flujos, así como también, pueden haber cambios en los flujos que no provienen de cambios en el stock de capital, sino que de cambios en el nivel de ocupación del stock de capital. Además, hay que tener en cuenta que el cambio en el stock de capital en cada periodo es pequeño, por lo tanto, tienen que haber cambios reiterados durante varios años para que el impacto en los flujos de producto, renta y gasto, también sean significativos.

14 LA RIQUEZA DE UN PAIS ES UNA MEDICIÓN DEL STOCK O DEL ACERVO DE CAPITAL QUE TENGA
La riqueza de un país es una medición del stock o del acervo de riqueza que tenga la población que compone el país. Esta medición varía a través del tiempo de acuerdo al comportamiento que tiene el flujo de ahorro neto realizado por la población del país a través de su vida. Siendo el ahorro neto igual al ahorro bruto menos el endeudamiento contraído. De forma que la riqueza de cada persona es igual a la suma de los ahorros netos que ha realizado esa persona a través su vida más la herencia recibida.

15 NO FORMAN PARTE DEL FLUJO DE PRODUCTO
DE UN PAIS: Productos que se generan fuera de las transacciones de mercado, como son los bienes y servicios producidos en los hogares para usufructo de los propios miembros de la familia. Actividades productivas no declaradas por sus dueños por ser actividades ilegales. Actividades productivas generadas en períodos anteriores, puesto que esos bienes y servicios fueron considerados en el período correspondiente a su producción.

16 FLUJO DE RENTA O DE INGRESO
Las rentas o ingresos que pagan las empresas y el gobierno a los dueños de los recursos productivos utilizados en la generación del producto, son: Sueldos o Salarios, pagos de remuneración al factor trabajo; Arriendos, pagos por uso de capital arrendado; Intereses, pagos por la utilización de capital financiero o por el uso de líneas de crédito; Licencias o Royalties, pagos por el uso de tecnologías patentadas y por la explotación de recursos naturales no renovables; Derechos de Marca y Derechos de Autor, pagos de patentes industriales, invenciones y creaciones personales; etc. Excedentes, Beneficios, o Ganancias, corresponde a rentas asignadas al capital propio de la empresa. Se determina por diferencia entre ingresos por venta de producto y desembolsos por pagos a recursos contratados e insumos. Los excedentes o beneficios se dedican a: distribución de utilidades, pagos de dividendos, pago de impuesto y retención de la empresa. Esto último constituye el ahorro de la empresa y que en conjunto con el ahorro de personas y del gobierno financian la inversión en formación de capital.

17 LA RENTA CORRESPONDIENTE AL CAPITAL PROPIO DE LA EMPRESA PUEDE SER POSITIVA O NEGATIVA
Los excedentes, ganancias, o pérdidas de una empresa resultan del remanente logrado una vez que se descuenta del ingreso por venta de la producción, los costos directos de la producción, los pagos de rentas correspondientes a los recursos productivos contratados por la empresa y los pagos de insumos. El excedente es negativo cuando los costos directos, pagos de rentas a recursos contratados y pagos de insumos son mayores que el valor del producto generado, en tal caso se atribuye una pérdida a la generación de producto. La pérdida tiene que ser asumida por la empresa contrayendo una deuda o un pasivo por el monto de los compromisos de pagos adquiridos en la producción que no son cubiertos con los ingresos que genera la venta del producto.

18 VALORIZACION O DESVALORIZACION DEL CAPITAL DE UNA EMPRESA
En el caso de empresas que tienen pérdida como resultado del ejercicio de un período y deben hacer público sus balances, como es el caso de sociedades anónimas abiertas, ese resultado negativo es captado por el mercado, atribuyéndole una menor valorización a la empresa mediante la caída en el precio de las acciones, que representan títulos de la empresa y que se transan en el mercado. Por el contrario, en el caso de empresas que tienen excedentes positivos, el capital fijo de la empresa se valoriza más contra mayores sean las ganancias o las utilidades que genera, lo cual se refleja en aumentos en el precio de las acciones de esa empresa que se transan en el mercado.

19 IGUALDAD ENTRE PRODUCTO Y RENTA
Cada empresa debe agotar periódicamente todo el Producto generado en pagos de Renta a todos los recursos productivos que concurren a la generación de ese producto. Como la Renta correspondiente al Capital Propio de la Empresa se obtiene como remanente después de descontado del Producto los pagos a los factores productivos contratados. De esta forma se asegura la igualdad contable entre el Producto y la Renta generada en cada período, para cada una de las empresas. Por lo tanto, en cada período se genera tanta renta como producto.

20 EL MERCADO DETERMINA LOS PRECIOS DE LOS BIENES Y SERVICIOS Y LAS RENTAS PAGADAS
En una economía de mercado, es el MERCADO el que determina el precio a pagar por los bienes y los servicios que se transan en él. El mercado también determina el valor a pagar por la renta correspondiente a los distintos recursos productivos contratados en la producción de los bienes y servicios. El problema de fondo es que los pagos de rentas se comprometen antes que la producción se venda en el mercado, de tal forma que cada productor adquiere un riesgo al comprometerse con cierto pago de rentas no teniendo total certeza respecto del precio que el mercado otorgará a los bienes o servicios que genera. Un buen emprendedor es aquel que dispone de la capacidad técnica para proyectar adecuadamente su actividad empresarial a través del tiempo, tanto en términos de producto, renta y precios.

21 EL MERCADO ACTUA REGULANDO LAS RENTAS
Y LOS PRECIOS DE LOS BIENES Y SERVICIOS, ALINEÁNDOLOS Esto significa que si en cada actividad económica se iguala el flujo en producto con el flujo en rentas generadas, la única forma de pagar mayor renta a un recurso, es que el mercado esté también dispuesto a pagar más por los bienes y los servicios que se generan con ese recurso. En el caso que el mercado no esté dispuesto a pagar más por los bienes que se producen con el recurso más caro, sólo será posible que la empresa pueda pagar ese mayor valor, en la medida que se pague menos a otro recurso productivo utilizado. Esta situación es muy difícil que ocurra en mercados altamente competitivos e informados pero sí puede ocurrir en mercados con falta de competencia. Ej: actividades que pagan salarios, arriendos, y/o utilidades por sobre los valores que paga el mercado por actividades similares, son indicadoras de falta de competitividad.

22 GLOBALIDAD Y COMPETENCIA INTERNACIONAL
Los países que pagan salarios más altos que otros países, hacen que las empresas locales emigren para poder competir internacionalmente con sus productos, llevando a cabo parte de la producción en los países con menores salarios y así mantienen su liderazgo internacional en la oferta de bienes. Caso de EEUU, lo que hoy está siendo imitado por otros países. Constituyendo la globalización de la producción. La globalidad con que operan muchas empresas y la alta competitividad existente en el mercado internacional, lleva a que aquellas empresas que no pueden producir a los precios internacionales, deben obligadamente que retirarse de ese mercado, o bien, reasignar su actividad productiva para hacerla más eficiente, por ejemplo reduciendo el uso del factor más caro para utilizar más intensivamente los factores más baratos. Las soluciones que se implementen van a depender del grado de competitividad y flexibilidad que tenga la empresa para ajustarse a las condiciones del mercado, cambiando estructura productiva y costos.

23 GASTO EN PRODUCTO DE LOS AGENTES ECONOMICOS
Conforman el Gasto Agregado en Producto de los agentes: -todas las compras de producto realizadas por: hogares, gobierno y resto del mundo a las empresas. -todas las compras de producto para formación de capital que realizan las empresas, lo que constituye la inversión de las empresas. -toda la acumulación de producto en inventario por parte de las empresas. En el caso que el producto generado sea mayor que el producto vendido hay acumulación de inventario, en cambio, en el caso que el producto vendido sea mayor que el producto generado se genera desacumulación de inventario. Tanto la acumulación como la desacumulación de inventario se consideran dentro de la inversión de las empresas, de forma que se agrega positivamente a la inversión en el caso de existir acumulación de stock y negativamente en caso de existir desacumulación de stock.

24 IGUALDAD CONTABLE ENTRE PRODUCTO Y GASTO
COMPRAS DE INSUMOS O COMPRAS INTERMEDIAS DE PRODUCTO QUE REALIZAN LAS EMPRESAS Las compras de insumos o compras intermedias de producto que realizan las empresas no se consideran en la medición del gasto final agregado de la economía, puesto que son valores que están incluidos en la valoración de los bienes y servicios finales comprados por los distintos agentes económicos considerados en el gasto final. IGUALDAD CONTABLE ENTRE PRODUCTO Y GASTO DEL PRODUCTO Esta igualdad está asegurada por el hecho que se considera la acumulación y desacumulación del producto en inventario dentro de la medición del gasto final. Por lo tanto, de esta forma se asegura que lo mismo que se mide por el lado del producto, esté también contablemente considerado por el lado del gasto del producto.