Planeación Financiera

Presentación del tema: "Planeación Financiera"— Transcripción de la presentación:

1 Planeación Financiera
ANÁLISIS PROSPECTIVO Planeación Financiera

2 El Análisis Prospectivo
El término prospectivo se refiere a la definición de un futuro deseable para ser traído al presente y modificar lo que se tiene en la actualidad para ser convertido en un nuevo presente que sea la base para alcanzar ese futuro. La planeación se hace en base al pasado, y con el presente se construye el futuro, lo que significa que parte del presente para hacer la adecuación requerida para el futuro. Con el sentido de la prospección el sentido de la planeación cambia, ya que de ahora en servirá como referencia para construir el presente necesario que será la base para alcanzar el futuro que se desea.

3 El proceso a seguir consiste en lo siguiente:
Determinar el futuro deseable, con la posibilidad de alcanzarlo, diseñándolo creando escenarios futuros en base a ciertas hipótesis, para decidir el futuro deseado; Se determina el presente con la realidad actual, en base a un análisis de las características actuales, definir el presente necesario de dónde se partirá para alcanzar el objetivo; Comparar el futuro deseable y el presente, enfrentándolos en el futuro deseado para determinar las diferencias que servirán de base para para iniciar el camino hacia la meta; Determinar las estrategias que seguirán para alcanzar el futuro deseado. Con base al paso anterior se elaborarán las estrategias a seguir para alcanzar el futuro deseado.

4 Variables Macroeconómicas
Entre las variables macroeconómicas más importantes podemos mencionar: Producto Interno Bruto (PIB). Es el valor monetario de los bienes y servicios finales de una economía en un período determinado. Inflación. Es el aumento generalizado y sostenido cuyo impacto consiste en que reduce el poder adquisitivo de los consumidores. Tipo de Cambio. Se refiere al valor de una moneda extranjera en unidades de moneda nacional; si el valor de la moneda extranjera sube y se necesita una cantidad mayor de monedas nacionales se produce una devaluación, esto puede beneficiar a las operaciones de las empresas ya que sus productos serán más competitivos con relación a los productos importados. Desempleo. Es la falta de trabajo para una parte de la población económicamente activa y se define como la porción de la población total que tiene edad y condiciones para trabajar y se encuentra desempleada. Tasas de Interés. Éstas representan el costo o el rendimiento del dinero y su efecto actúa sobre el ahorro, el consumo y los niveles de inversión.

5 Las variables macroeconómicas mencionadas son las mas importantes, aunque no las únicas que pueden afectar las operaciones empresariales. Estas variables deben tomarse en cuenta al momento de tomar decisiones, pues influirán en forma significativa para definir los escenarios presentes y futuros donde se desenvolverá la empresa. A continuación se presenta un esquema en el que puede apreciarse en cual sección del Estado de Resultados, que representan las operaciones de la empresa, influyen las variables macroeconómicas señaladas y otras más, con la intención de que sean consideradas al tomar decisiones sobre escenarios futuros.

6 Variables Macroeconómicas
Estado de Resultados Entorno Económico Ventas Precios Volumen Crecimiento del país Inflación. Disponibilidad de crédito para el consumidor. Tipo de cambio, competitividad de importaciones. Costo de Ventas Insumos Mano de Obra Gastos Indirectos Inflación Tipo de cambio, importaciones de materia prima Política gubernamental acerca de sueldos y salarios Estímulos fiscales al empleo Estímulos fiscales o nuevas tecnologías Gastos de Operación Política gubernamental sobre sueldos y salarios Gastos Financieros Tasas de interés Paridad cambiaria Entrada de capitales Impuestos Política Fiscal

7 Variables de la Industria
La industria se define como el conjunto de empresas que tienen características similares, como producir artículos similares o sustitutos y tienen procesos de producción semejantes, o porque se encuentran ubicados en una misma región geográfica. Variables que afectan a la industria: Crecimiento. Se refiere a la producción mayor, menor o similar cantidad de productos respecto a períodos anteriores. Si crece, influirá en la posibilidad de nuevas inversiones, posibles nuevos competidores, o de productos sustitutos. Niveles de utilización de capacidad. Si existe exceso de capacidad instalada respecto del volumen de producción se dice que hay capacidad ociosa. Competencia. Es la manera de competir en el mercado, ya sea por precios, calidad o servicio; si hay muchos o pocos en un momento determinado. Precios. Este es el principal factor de competencia.

8 Variables de la Industria
Estado de Resultados Entorno Industrial Ventas Precios Volumen Servicios Competidores actuales y amenaza de nuevos. Productos sustitutos Poder de negociación de los clientes Pertenencia de los consumidores, hábitos de compra, moda Costo de Ventas Insumos Mano de obra Gastos indirectos Accesibilidad de insumos, diferenciación y sustitutos Niveles de capacidad utilizada Poder de negociación de proveedores Disponibilidad de tecnología Capacidad y habilidades de mano de obra Actitud y tendencia sindical

9 Planeación Financiera
Los objetivos y estrategias determinadas en el plan estratégico, las variables macroeconómicas y las de la industria son las principales bases a ser consideradas en la planeación financiera. La proyección o plan financiero es la cuantificación monetaria de las decisiones que se tomarán en el futuro sobre las operaciones, las inversiones y el uso del financiamiento, y de que se representen en los estados financieros para ver su impacto en la empresa.

10 Proceso de la Proyección Financiera
La planeación se divide en dos partes: la planeación estratégica y la planeación financiera. La primera va desde la definición del negocio hasta la determinación de objetivos y estrategias, incluyendo el análisis prospectivo. La segunda parte, planeación financiera, toma como principal entrada la planeación estratégica y de ahí se inicia la cuantificación monetaria hasta los estados financieros proyectados, incluyendo estrategias y proyectos definidos. El primer presupuesto que debe formularse es el de ventas, por ser la base para los demás. El objetivo de este plan es determinar las ventas que la empresa desea proyectar.

11 Aspectos a Considerar en un Plan de Ventas
Estudio de la demanda del mercado y de la competencia; Determinar los objetivos a lograr y las estrategias para lograrlos; Número de unidades a vender y sus precios; Ventas por productos y por zonas; Comunicación a las áreas involucradas.

12 Luego sigue el de producción, cuyo propósito es determinar el número de unidades que serán elaboradas y las características de acuerdo con el plan de ventas, además de la producción sea de la manera más razonable y económica posible. Dentro de este plan está el de compras de materias primas que determinan las unidades que se adquirirán de acuerdo con la producción estimada y lo que se requiere manejar en inventarios. También está el de mano de obra que señala las características que se necesitarán, el número de empleados y su costo. Luego se tiene el de gastos indirectos de fabricación que comprende aquellos costos que no se identifican en forma directa en los procesos de producción y que son: mano de obra y materiales indirectos, así como otros gastos de fabricación indirectos como los energéticos, depreciación, seguros, etc.

13 Con el plan de producción y el manejo de inventarios finales se calcula el costo de ventas.
Con éste y con las ventas se determina la utilidad bruta que la empresa tendrá en el período. Después siguen los planes de gastos de venta y de administración que son considerados como gastos de operación o gastos generales. Los gastos de venta incluyen los relacionados a la función de venta y distribución. Los principales gastos son los sueldos las comisiones a vendedores, publicidad y promoción, así como todos los que se incluyen en la distribución. Los gastos de administración son los incluidos con la dirección y el control de la empresa y que apoyan a la dirección y a la venta e incluyen como principal gasto los sueldos y las prestaciones a los empleados.

14 Uso de las Razones Financieras
Las razones financieras pueden ser utilizadas como herramientas de ayuda para llevar a cabo el desarrollo del plan financiero. Se utilizan aplicando a cada factor o partida las razones financieras o porcentajes para calcular el monto que se planea. En el estado de resultados se utilizan para pronosticar las ventas; se emplean porcentajes de crecimiento contra el período anterior y se combinan con las estrategias desarrolladas. La proyección de porcentaje del costo de ventas puede hacerse como porcentaje sobre las ventas.

15 Proyección de los Estados Financieros
Con los siguientes supuestos se proyectarán los estados financieros del año 2 a partir de los datos reales del año 1: Las Ventas crecerán un 6% El Costo de Ventas se mantendrá en la misma proporción sobre ventas que el año anterior, 77%. No hay un proyecto que incremente estos gastos. Los Gastos de Administración crecerán el 4%. Los Gastos de Venta serán el 5% de las Ventas. La tasa de interés pagada al banco es el 12% del Pasivo Bancario al final del año. El Impuesto sobre la Renta es el 30% si la utilidad excede $ 150,000. La política de la empresa es que el Efectivo aumente $ 50 cada año.

16 La política de Créditos es de 30 días y las Ventas se mantienen constantes todos los meses.
La rotación de Inventarios es de 12 veces al año. Se espera que los Deudores Diversos aumenten 4%. Los Terrenos y los Edificios se mantendrán igual, pero con respecto a la Maquinaria se harán inversiones de $ La Depreciación Anual del Edificio es de $ y la de Maquinaria de $ El Activo Intangible se amortiza en $ 30 cada año. La materia prima usada en el proceso, es el 70% del Costo Ventas; para el siguiente año se logró que los proveedores dieran 45 días de crédito. Los Pasivos Bancarios de Corto Plazo permanecerán en $ El pago del Pasivo a Largo Plazo se mantiene igual en $ Los Otros Pasivos aumentan en $ 10.00

17 Las necesidades de efectivo se financiarán al final del año con Pasivos Bancarios nuevos a Largo Plazo y empezarán a pagar intereses hasta el siguiente año. Los Dividendos pagados durante el año serán de $ No habrá incrementos de Capital el siguiente año.

18 Estado de Resultados Proyectado
Empresa la Industrial Estado de Resultados En Dólares de los Estados Unidos Años 1 2 (Proyección) Ventas 9550 10123 Costo de Ventas 7353 7795 Utilidad Bruta 2197 2328 Gastos de Administración 444 462 Gastos de Venta 480 506 Utilidad de Operación 1273 1360 Gastos Financieros 430 386 Utilidad antes de Impuestos 843 974 Impuesto sobre la Renta 253 292 Utilidad Neta 590 682

19 Explicación de la Proyección del Estado de Resultados
Ventas Crecimiento del 6% 9,550 * 1.06 = 10,123 Costo de Ventas 7,354/9,550 = 77% 0.77 * 1.06 = 7,795 Gastos de Administración Crecimiento del 4% 444 * 5% = 462 Gastos de Venta 10,123 * 5% = 506

20 Detalle del Cuadro Anterior
Con los resultados anteriores se obtiene la utilidad de operación que será de $ 1,360.00; los Gastos Financieros no pueden calcularse porque todavía no se tienen los pasivos bancarios.

21 Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos
Empresa la Industrial Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos Años 1 2 (Proyectado) Activos Efectivo 200 250 Cuentas por Cobrar 740 844 Inventario 550 650 Deudores Diversos 100 104 Activo Corriente 1,590 1,848 Terrenos 500 Edificio Neto 2,050 1,850 Maquinaria y Equipo neto 4,350 4,450 Activo Intangible 150 120 Activo Total 8,640 8,768

22 Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos Años 1
Empresa La Industrial Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos Años 1 2 (Proyectados Proveedores 370 455 Pasivo Bancario corto plazo 220 Pasivo bancario largo plazo en corto plazo 400 Otros Pasivos a corto plazo 50 60 Pasivo a Corto Plazo 1,040 1,135 Pasivo Bancario a Largo Plazo 3,000 2,600 Pasivos bancarios a largo plazo nuevos 451 Pasivo Total 4,040 4,186 Capital Capital Social Utilidades Retenidas 1,010 900 Utilidades del Ejercicio 590 682 Capital Contable 4,600 4,582 Total Pasivo y Capital 8,640 8,768

23 Explicación Estado de Situación Financiera Proyectado
Efectivo $ $ 50 = $ 250 Cuentas por Cobrar (10,123/365)*30 = $ Inventarios 7,795 / 12 = $ 650 Deudores Diversos 100 * 1.04 = $ 104 Con la información obtenida, ya puede hacerse el cálculo del Activo Corriente.

24 Edificio Neto $ $ 50 = $ 1,850 Maquinaria y Equipo Neto $ 4,350 – $ $ 600 = $ 4,450 Activos Intangibles $ 150 – $ 30 = $ 120 La suma de las proyecciones descritas, será el total de los Activos No Corrientes proyectados, $ 6,420, exceptuando los terrenos que mantienen igual.

25 Proveedores: $ 7,595 * 70% = $ 7457, esto corresponde al total de materia prima, pero la deuda con los proveedores es a 30 días, por lo que: (5457/365) * 30 = $ 449 Otros Pasivos a Corto Plazo: $ 50 + $ 10 = $ 60 Pasivo Bancario de Largo Plazo: $ 3,000 – 400 = $ 2,600. Los $ 400 son de Largo Plazo que pasan a ser de Corto Plazo. Quedan pendientes los pasivos bancarios de largo plazo, después de calcular los gastos financieros y las utilidades, para determinar los faltantes de efectivo que se van a financiar con estos pasivos.

26 Utilidades Retenidas:
$ 1,010 + $ 590 – $ 700 = $ 900 Para el cálculo de las utilidades se regresa al Estado de Resultados y ya con los gastos financieros se calcula la utilidad. Estado de Resultados: Gastos Financieros Pasivo bancario total: $ $ ,600 = $ 3,220 Gastos Financieros $ 3,220 * 12% = $ 386 Ya con esta información se puede calcular las utilidades antes de Impuestos sobre la Renta, $ 974. Impuesto sobre la Renta $ 974 * 30% = $ 292, entonces la utilidad neta será de $ 682. Este dato pasa al Estado de Situación Financiera al renglón de utilidades del ejercicio.

27 Estado de Situación Financiera
Utilidad del Ejercicio: Proviene del Estado de Resultados $ 682; ya con estas partidas puede determinarse el Capital Contable, $ 4582. Pero falta cuadrar la situación financiera y determinar cuanto será el nuevo pasivo bancario a largo plazo que representará el pasivo bancario a largo plazo que necesitará de financiamiento para el año 2. Activo $ 8,768 Capital Contable (4,582) Pasivo Total $ 4,186, esta cantidad deberá ser el pasivo total. Pero se tiene actualmente solo $ 1,135 + $ 2,600 = $ 3,735, por diferencia se obtiene el financiamiento que se necesitará para el año 2, $ 4,186 - $ 3,735 = $ 451. Nuevo Pasivo Bancario a Largo Plazo: $ 451.

28 De esta forma ya se hizo la proyección del Estado de Resultados y del Estado de Situación Financiera; falta el Estado de Flujos de Efectivo del año 2 que es el proyectado, que puede proyectarse con la información obtenida de los dos estados financieros anteriores.