Comprendiendo la crisis y su impacto en Perú Raúl Mauro 2008

La profundidad de la crisis

¿Estamos blindados contra los tsunamis económicos externos?

¿Qué sectores cayeron más?

Las etapas de la crisis Según Noriel Roubini

1. Entrada en la recesión por la crisis hipotecaria, por créditos NINJA (No Income, No Jobs, No Assets) 2. Pérdidas financieras por alrededor de USD 300 millardos, y expansión hacia bancos y mercados financieros fuera de USA. 3. La recesión conlleva a una crisis de pagos a nivel de deudas de consumidores americanos: tarjetas de crédito, préstamos para autos, estudios, etc. 4. Los principales empresas de seguros entran en bancarrota 5. El comercio de bienes raices comienza a colapsar 6. Bancos de escala nacional comienzan a entrar en bancarrota, sobre todo aquellos expuestos a la deuda tóxica

7. La pérdida de los bancos comienza a incrementarse 8. Una onda masiva de crisis de pagos de corporaciones comienza a tener lugar 9. El sistema financiero comienza a caer, en tanto tiene muchos activos ilíquidos. Comienzan rescates y nacionalizaciones. 10. Se avizora una recesión importante en USA, malas noticias en el sector real, pérdidas masivas de empleos, luego de que varios bancos no son rescatados, caídas de mercados financieros foráneos, etc. 11. Se consume toda la liquidez existente en el sistema financiero. 12. El circulo vicioso de pérdidas, reducción de capital, contracción del crédito, liquidación forzada. Pérdidas totales por 1 millón de millones. Crisis sistémica total.

¿Qué hay en el fondo?

Algunas preguntas clave 1. ¿Crisis del liderazgo estadounidense? 2. ¿Cambio de modelo económico? 3. ¿Qué implica que se hayan socializado las pérdidas? 4. ¿Qué podemos hacer países como el nuestro?

1. Crisis de liderazgo  Ciclos económicos de Kondatriev: años: 1945 – 1967/  Ciclos hegemónicos: El último es de USA: Inicio Máximo 1945-Caída 1970 – Bush 2007  Epoca de turbulencia y puja por el liderazgo  Un nuevo sistema se instalará  Un modelo multipolar: ¿USA – Inglaterra? ó ¿USA – Europa?  Mayor intervención del Estado en la producción y las finanzas, gobiernos populistas,  Immanuel Wallerstein, comentario 243, Agencia Global

2. ¿Cambio de modelo económico?  “Evaluamos que por lo menos veinte empresas de la lista de las top 100 de Fortune en 1993 no habrían sobrevivido como empresas independientes, si no hubieran sido salvadas por sus respectivos gobiernos. Asi, dieciocho empresas fundamentales fueron nacionalizadas, muchas de ellas durante períodos importantes de reestructuración, a veces enfrentandas por amenazas de quiebra inmediata. Los costos sociales de una nación como consecuencia de la salida o desaparición de estas empresas básicas les permitió demandar a sus gobiernos que socializen sus pérdidas - a cambio de la pérdida de autonomía temporal o de largo plazo”.  no existe libre competencia entre empresas individuales a nivel internacional. En su lugar, existen complejos industriales liderados por unas cuantas empresas básicas que constituyen redes de negocio donde participan activamente gobiernos, empresas, suministradores, distribuidores, financistas y bloques comerciales. Estos compiten por el comercio, las finanzas, los recursos y la logística internacional para tener éxito en su ramo.  Los salvatajes han sido la regla antes que la excepción desde hace 200 años por lo menos.  Winfried Ruigrok y Rob van Tulder fortune, The Logic of International Restructuring, 1995

3. Socialización de pérdidas  Rescatando Wall Street - Main Street  ¿Quiénes salen perdiendo? ¿Los países industrializados? ¿Sus ciudadanos? ¿Sus empresas?  La globalización es un juego de suma cero África América Latina

4. Opciones para países de AL  ¿Unidos jamás seremos vencidos? Integración Argentina – Brasil Integración MERCOSUR Integración CAN TLC Perú-Chile ¿Más integrados que nunca?  ¿Cómo afrontar la crisis financiera con más pobreza por crisis inflación de alimentos?  ¿Podemos volver al proteccionismo nosotros también?  ¿Quién lo financiará?

Muchas gracias