Venta de Cartera como Estrategia de Crecimiento Marco Gutiérrez Octubre, 2015

Contenido I.Antecedentes bancarios II.Portabilidad crediticia III.Subrogación de acreedor IV.Estructuración de la transacción V.Procedimiento de la transacción VI.Costos de traslado VII.Garantías adicionales VIII.P&R y comentarios finales

I. Antecedentes Basilea I (1988) Recomendaciones para establecer un capital mínimo que debía tener una entidad bancaria en función de los riesgos de crédito, mercado y tipo de cambio. El capital mínimo de la entidad bancaria debía ser el 8% del total de los activos de riesgo (crédito, mercado y tipo de cambio sumados). Era insensible a las variaciones de riesgo e ignoró la calidad crediticia, es decir, la diversa probabilidad de incumplimiento de los distintos deudores. Basilea II (2004) Se agregó el riesgo operacional a los riesgos que afrontaba una entidad bancaria (ingresos X 12% y hasta el 18%). Estableció algunas recomendaciones, entre los que se estableció que el cálculo de los requisitos mínimos de capital, se basaba en el riesgo crediticio, que se calcula a través de 3 componentes: PD (Probability of Default), o probabilidad de incumplimiento. LGD (Loss Given Default), o pérdida dado el incumplimiento (también se conoce como "severidad", indicando la gravedad de la pérdida). EAD (Exposure At Default), o exposición en el momento del incumplimiento. El riesgo crediticio se estimaba en función de la pérdida esperada (EL = PD x LGD x EAD) Ignoró los efectos agravantes/mitigantes de la concentración/diversificación de riesgos (estructura de correlación probabilística entre las diversas exposiciones).

I. Antecedentes Basilea III (2010) Motivada por la crisis financiera de 2008 por el crecimiento excesivo de los valores presentados en los balances de los bancos (y también fuera de ellos, como en el caso de los productos derivados),y la simultánea caída del nivel y la calidad de los fondos propios previstos para riesgos. En el peor momento de la crisis, las incertidumbres pesaban sobre la calidad de los balances. Muchas instituciones no contaban con reservas suficientes para hacer frente a una crisis de liquidez. A diferencia de Basilea I y Basilea II, ambos centrados principalmente en el nivel de reservas que los bancos deben mantener para pérdidas bancarias, Basilea III se centra principalmente en el riesgo de "bank run" (pánico bancario), exigiendo diferentes niveles de capital para las distintas modalidades de depósitos bancarios y otros préstamos. Es decir, la rapidez en la que pueden transferirse los flujos de dinero. ¿Qué oportunidades surgen al cambiar el riesgo crediticio durante la vida del financiamiento?

II. Portabilidad crediticia La portabilidad crediticia es la transferencia de financiamientos de un acreedor a otro, es decir, la sustitución del acreedor durante la vida del financiamiento. Se puede presentar como una oportunidad para ambos el acreedor original y el nuevo acreedor, ante cualquiera de las siguientes circunstancias: Exógenas: Menores costos de fondeo Cambios de mercado Movilidad de tipo de cambio Riesgos de liquidez Endógenas: Costos de administración ineficientes Afectaciones en el riesgo crediticio Cambios en las políticas internas de crédito

FED Federal Funds Rate, intereses banco central estadounidense Gráfico Interés estadounidense FED - tipos a largo plazo Gráfico Interés estadounidense FED - tipos del último año

Tipo de cambio Pesos / Dólar Estadounidense

III. Subrogación del acreedor La subrogación crediticia es la sustitución del acreedor original (entidad subrogante) por un acreedor nuevo (entidad subrogada). Pueden ser objeto de trasferencia, todos los financiamientos garantizados o no garantizados, y mantener inalterada la garantía original y su prelación, a efecto de evitar la constitución de una nueva garantía y los gastos inherentes de la misma. Se debe formalizar en escritura pública, solamente si el financiamiento o constitución de garantía originales lo requieren.

IV. Estructuración La subrogación crediticia se realiza con base a una fecha cierta, denominada Fecha de Corte, y con base en los saldos expresados a dicha fecha, denominado Archivo de Corte. Todos los derechos y obligaciones del nuevo acreedor o acreedor subrogante, incluyendo cualquier flujo o pago que sea recibido, se transfieren al nuevo acreedor con efectos a partir de la Fecha de Cierre, pero con base en los saldos y demás derechos y obligaciones a partir de la Fecha de Corte. Los elementos principales a ser negociados y acordados en una transferencia crediticia se pueden agrupar en: Financieros No Financieros Otros

IV. Estructuración Elementos Financieros: Trasmisión de flujos a partir de la Fecha de Corte Plazos de pago y periodo límite para transmisión de flujos Gastos de administración a partir de la Fecha de Corte Precio o contraprestación Reclamaciones por inexistencia de los derechos de crédito (finiquito o sentencia). Valor de los créditos Periodo de tiempo, limite y procedimiento para reclamaciones Periodo de transición para administración de los créditos Alcances, prácticas y políticas de los servicios de administración Guarda, custodia y localización de expedientes

IV. Estructuración Elementos No Financieros: Transferencia con o sin responsabilidad solidaria (art 34. LGTOC) Formalización ante fedatario público Notificación a deudores, inscripción en RPC (RUG), RPP, plazos. Notificación a SIC (Periodo de Transición, responsabilidades y multas) Notificación, gastos y honorarios a gestores externos (créditos en incumplimiento) Notificación de contingencias al acreedor original Contacto autorizado con deudores (ley, consentido, otros créditos) Gastos, responsabilidad, defensas e indemnizaciones Migración de base de datos Entrega de documentación o guarda, custodia y localización de expedientes Documentación adicional recibida Derechos de propiedad industrial Políticas de cobranza

IV. Estructuración Otros Elementos: Transmisión de información confidencial Transmisión de datos personales Transmisión a otros acreedores

V. Procedimiento Selección de Cartera Archivo de Corte Preliminar Documentación / Muestreo Integración del Cuarto de Datos 1. Preparación Teaser Invitación Restringida Bases de VentaAprobación 2. Invitación y preselección Estructura de Capital Archivo de CorteContratoP&R 3. Due Diligence Carta de Intención Contratos Definitivos Cierre Servicios Post- Venta 4. Negociación y Cierre

VI. Costos de traslado Agente colocador Fedatario público Migración de Base de Datos Administración de expedientes

VII. Garantías adicionales Existencia Legitimidad Solvencia de deudores Exactitud de saldos Documentación Notificación, formalización y registro Daños y perjuicios a deudores Gastos y costas por reconvenciones

Gracias Información de Contacto Lic. Marco Gutiérrez