Financiación del Comercio Intenacional Financiación y Medios de Pago del Comercio Exterior

Financiación de las importaciones ¿Quién puede financiar? El Exportador Aplazamiento del pago, asegurable mediante avales o, créditos documentarios. La entidad financiera del importador, mediante pólizas de crédito, préstamo o afianzamiento. Moneda: cualquiera convertible. Diferentes modalidades según moneda de facturación. Plazo: no hay límites.

Modalidades Facturación Financiación Euros Divisas

Financiación en Euros Facturación + Financiación en euros Ventaja más clara: ausencia de riesgo de cambio Si la financiación la da una entidad financiera, el importado puede pagar al contado, obteniendo un descuento por pronto pago que reduce el coste financiero. COSTE = Interés del crédito – Descuento P.P.

Facturación en divisas –financiación en euros El préstamo se realiza para comprar la divisa. El riesgo de cambio es nulo, porque debemos devolver euros. COSTE = EURIBOR + diferencial + Com. Apertura

Financiación en divisas Financiación y facturación en la misma divisa Existe riesgo de cambio, ya que el préstamo se realiza para compra divisa distinta al euro. COSTE = LIBOR de la divisa + diferencial del banco London Interbank Offered Rate

Financiación y facturación en divisa distinta Razón de ser: la divisa de facturación es muy inestable. COSTE: LIBOR +/- Seguro cambio =EURIBOR Financiación en divisa y facturación en euros Ventaja: beneficiarse de tipos de interés LIBOR atractivos y bajos riesgos de cambio COSTE= LIBOR + Diferencial +/- Seguro Cambio

Financiación de exportaciones La financiación puede producirse ANTES DESPUÉS Prefinanciación Operación Postfinanciación Desde el pedido hasta el embarque Desde el embarque hasta el pago

Créditos de prefinanciación El exportador recibe la financiación necesaria para pagar a proveedores: Créditos singulares Créditos abiertos: líneas o pólizas de crédito. Soporte documental de las condiciones: plazo, importe, tipo de interés. Financiación del aplazamiento del pago Si el exportador concede aplazamiento al importador, es probable que necesite que una entidad financiera le preste la liquidez necesaria hasta llegar el vencimiento. En la mayoría de los casos no es necesario documentar la operación en pólizas.

Financiación según divisas Facturación y financiación en Euros: No existe riesgo de cambio Coste:

Facturación en divisas y Financiación en €: Existe riesgo de cambio, pero se minimiza la probabilidad de pérdida facturando en divisas al alza. Dos modalidades: Liquidación a cambio provisional: No se contrata seguro de cambio Se recibe una letra de cambio en moneda extranjera El banco calcula un tipo de cambio provisional para aplicar el descuento y calcular los intereses Al vencimiento, se cambia la moneda extranjera y las diferencias se abonan o adeudan al exportador. Coste: Interés +/- Diferencia de cambio Con seguro de cambio: Coste: Interés +/- Seguro de cambio

Financiación en divisas En la misma divisa: el tipo de interés aplicado a la financiación será el LIBOR correspondiente a la divisa (más el diferencial que aplique el banco). El valor líquido de la financiación será:

En divisas distintas: dada su complejidad, sólo se usa para operaciones de gran volumen. El exportador recibe el pago en una divisa, B La financiación se hará en otra divisa, A, que debe tener: Menor tipo de interés relativo Menor riesgo de cambio (apreciación) La operación de financiación puede hacerse con o sin seguro de cambio: Con seguro: sabemos de antemano el resultado de la operación. Sin seguro: nos arriesgamos a que cualquiera de las dos divisas se haya apreciado; las diferencias serán a nuestro cargo.

Facturación en € y financiación en divisas Se puede elegir esta modalidad cuando el tipo de interés de la divisa es inferior al MIBOR y no hay expectativas de apreciación. Podemos contratar seguros de cambio y opciones para asegurar las contingencias sobre tipo de cambio. COSTE: Con seguro: LIBOR + Diferencial+ Seguro cambio Sin seguro: LIBOR + Diferencial