INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Mbarreda_juanb@hotmail.com.pe

INSTRUMENTOS FINANCIEROS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA INSTRUMENTOS FINANCIEROS

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OBJETIVO Facilitar a los usuarios de los estados financieros la comprensión de los instrumentos financieros reconocidos dentro y fuera del balance, así como su efecto sobre la posición financiera, resultado y flujos de efectivo de la entidad.

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Instrumentos Financieros UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Instrumentos Financieros Activo Financiero Pasivo Financiero Instrumento de patrimonio

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Definición Un Instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Definición Activo financiero es cualquier activo que se presenta como: UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Definición Activo financiero es cualquier activo que se presenta como: * Efectivo * Un instrumento de patrimonio de otra entidad * Un derecho contractual

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Definición Pasivo financiero es un instrumento financiero que supone una obligación contractual. * Una obligación contractual

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Definición Instrumento de patrimonio es cualquier tipo de contrato que proporcione una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos los pasivos. Valor justo es un monto por el cual puede ser intercambiado o un pasivo puede ser liquidado entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informados, en una transacción de mercado

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Definición Instrumento con opción de venta es un instrumento financiero que proporciona al tenedor el derecho a devolver el instrumento al emisor a cambio de efectivo o de otro activo financiero o es devuelto automáticamente al emisor en el momento en que tenga lugar un suceso futuro incierto o la muerte o la jubilación del tenedor de dicho instrumento.

Caracteristicas Pasivo financiero e instrumento de patrimonio UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Caracteristicas Pasivo financiero e instrumento de patrimonio Su característica clave es la existencia de: Obligación contractual de entregar Entidad emisora Efectivo instrumento financiero

Ejemplos de activos y pasivos financieros UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Ejemplos de activos y pasivos financieros Billetes y monedas Depósitos de efectivo en un banco Un cheque Cuentas por cobrar o pagar de origen comercial Pagares por cobrar o pagar Prestamos por cobrar o pagar – temporales o perpetuos Bonos por cobrar o pagar – temporales o perpetuos Cartas fianza Contratos de seguro Arrendamiento financiero

Instrumentos derivados UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Instrumentos derivados Los instrumentos financieros comprenden tanto instrumentos primarios (tales como cuentas por cobrar, por pagar o instrumentos de patrimonio) como instrumentos financieros derivados (tales como opciones financieras, futuros y contratos a término, permutas de tasa de interés y de divisas). Los instrumentos financieros derivados cumplen la definición de instrumento financiero y, por tanto, deben se considerados como tales.

Instrumentos derivados UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Instrumentos derivados Los instrumentos financieros derivados crean derechos y obligaciones que tienen el efecto de transferir, entre las partes implicadas en el instrumento, uno o varios tipos de riesgos financieros inherentes a un instrumento financiero primario subyacente.

Instrumentos derivados UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Instrumentos derivados Los instrumentos financieros derivados crean derechos y obligaciones que tienen el efecto de transferir, entre las partes implicadas en el instrumento, uno o varios tipos de riesgos financieros inherentes a un instrumento financiero primario subyacente.

EJEMPLOS DE SUBYACENTES UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA EJEMPLOS DE SUBYACENTES Precios de bienes de fácil comercialización Tasas de interés Índices de precios Índices de calificación crediticia

ALGUNOS EJEMPLOS DE CONTRATOS A TERMINO UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA ALGUNOS EJEMPLOS DE CONTRATOS A TERMINO Forwards Futuros Swaps Opciones

PROPOSITOS DE SU ADQUISICION O EMISION UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA PROPOSITOS DE SU ADQUISICION O EMISION Obtener ganancias en el corto plazo gracias a la suba o la baja de su precio ( especulativos) Compensar total o parcialmente los efectos adversos de posibles cambios en las variables subyacentes ( de cobertura )

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA FORWARDS OBLIGA A LAS PARTES A REALIZAR UNA TRANSACCION EN UNA FECHA FUTURA CON UN PRECIO PREDETERMINADO

CARATERISTICA DE LOS FORWARDS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA CARATERISTICA DE LOS FORWARDS Bienes fungibles con cotización ( metales, productos agrícolas, títulos de deuda, acciones , etc. ) Monedas extranjeras Índices representativos de los anteriores No requieren un DESEMBOLSO INICIAL

CARATERISTICA DE LOS FORWARDS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA CARATERISTICA DE LOS FORWARDS A la fecha de vencimiento ( o antes, si estuviese contractualmente determinado) : 1- el vendedor debe entregar el subyacente y el comprador pagarlo al precio oportunamente convenido o 2- si estuviese previsto, la parte perdedora debe entregar a la otra la diferencia entre el precio pactado y el corriente a la fecha de liquidación .

CARATERISTICA DE LOS FORWARDS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA CARATERISTICA DE LOS FORWARDS No está estandarizado, sino que responde a las conveniencias específicas del vendedor y comprador No tiene un precio en un mercado activo

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA FUTUROS Similar a un Forward, pero actuando en una bolsa o mercado organizado que: Suministra un menú sobre cuya base se celebran contratos estandarizados Mantiene un mecanismo permanente de compensación ( clearing ) de operaciones Actúa como si comprase a todos los vendedores y vendiese a todos los compradores, disminuyendo riesgo de incumplimento. Calcula la posición neta de cada uno de ellos

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA FUTUROS Un vendedor ( o un comprador ) de un futuro podría cancelar su obligación mediante una compra ( o venta ) de otro contrato similar (sobre idéntico plazo de vencimiento y con el mismo precio pactado ) Las cancelaciones de futuros se hacen mediante el pago de diferencias entre precios pactados y precios corrientes y no mediante la entrega de bienes.

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA SWAPS Una Permuta Financiera o Swap es un contrato por el cual dos personas acuerdan intercambios de flujos de efectivo en fechas determinadas. Un contrato de Swap podría obligar a las partes a intercambiar un interés a tasa fija por otro a tasa variable, ambos calculados sobre un capital de referencia.

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OPCIONES Es un contrato por el cual una persona ( tomador o titular ) , mediante el pago de una suma de dinero no reembolsable ( prima ), adquiere el derecho ( pero no la obligación ) de que otra persona ( el lanzador o emisor ) le venda o le compre cierto bien ( subyacente ) a un precio fijo predeterminado ( precio de ejercicio ) o le permute ciertos u obligaciones por otros antes de la fecha estipulada ( opción tipo americano ) o solamente en esa fecha ( opción tipo europeo )

OPCIONES Más utilizadas : UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OPCIONES Más utilizadas : Las que se compran y venden masivamente son las cotizadas en mercados institucionalizados, cuyos subyacentes suelen ser bienes fungibles con cotización.

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OPCIONES Para que su comercialización sea más fácil, en eso mercados se fijan: Series, que son definiciones de conjuntos estandarizados de tipos de bienes, precios de ejercicio y fechas de vencimiento; El número de bienes que integra cada lote susceptibles de negociación Los operadores del mercado se limitan a negociar cantidades de lotes y a convenir la primas correspondientes.

OPERACIÓN DE COBERTURA UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OPERACIÓN DE COBERTURA Una Operación de Cobertura existe cuando se contrata un instrumento con la expectativa de que los cambios en su valor compensen total o parcialmente el cambio en el valor de cotización o en los flujos de efectivo de un item, al que se denomina Partida Cubierta.

UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA OPCIONES Para que su comercialización sea más fácil, en eso mercados se fijan: Series, que son definiciones de conjuntos estandarizados de tipos de bienes, precios de ejercicio y fechas de vencimiento; El número de bienes que integra cada lote susceptibles de negociación Los operadores del mercado se limitan a negociar cantidades de lotes y a convenir la primas correspondientes.

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