R. Javier Gonzales Concepción Derecho Comercial R. Javier Gonzales Concepción

Derecho Comercial Sesión 24 INVERSIONISTAS Mercado de Valores 1

Inversionistas Cualquier persona natural o jurídica que esté dispuesta a utilizar su dinero con la expectativa de un rendimiento o ganancia, asumiendo determinado riesgo. Inversores directos o indirectos. Debe distinguirse entre inversor común o “promedio” e inversor profesional (institucional).

Inversionistas Institucionales Hugo Lavado señala que, al hablar de inversionistas institucionales, se hace referencia a aquellos inversionistas que administran carteras de recursos, y que corresponden a sociedades especializadas y profesionales. Se trata de entidades que poseen una perspectiva de largo plazo respecto de la colocación de sus recursos, acorde a la naturaleza de sus obligaciones.

Importancia de los Inversionistas Institucionales Impulso de nuevos desarrollos. Profesionalización de servicios. Establecimiento de una perspectiva de largo plazo e integración al mercado

Importancia de los Inversionistas Institucionales d. Impulso de una actividad bursátil estable. e. Mayor protección de los derechos de los inversionistas.

Ventajas de Recurrir a un Inversionista Institucional Economías de escala Administración profesional

Inversionistas Institucionales Institutional Investors Bancos, financieras, compañías de seguros, agentes de intermediación, administradoras privadas de fondos de pensiones, administradoras de fondos de inversión, administradoras de fondos mutuos y entidades del exterior que desarrollen actividades similares.

Empresa Bancaria Aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del publico en deposito o bajo otra modalidad, y en utilizar ese dinero con su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación, en conceder créditos en las diversas modalidades o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado

Empresa Bancaria Los bancos participan en el mercado de valores, principalmente, como emisores e inversionistas al invertir parte de los fondos que reciben en el mercado para la obtención de un rendimiento mayor al que están obligados a pagar a sus ahorristas.

(Incumplimiento del pago). Riesgos Crediticios El riesgo por el cual el deudor o contra-parte de un contrato financiero no cumple con las condiciones de dicho contrato (Incumplimiento del pago).

Categorías de Clasificación Riesgos Crediticios Las empresas del Sistema Financiero están sujetas al Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y a la Exigencia de Provisiones Tipos del crédito Categorías de Clasificación

RIESGOS CREDITICIOS Tipos del crédito: Créditos comerciales Créditos a las Micro Empresas (MES) Crédito de Consumo Créditos Hipotecarios para Vivienda. Categorías de Clasificación: Categoría normal Categoría con problemas potenciales Categoría deficiente Categoría Dudoso Categoría Pérdida

Riesgo de Mercado El riesgo de tener pérdidas en posiciones dentro y fuera de la hoja de balance derivadas de movimientos en los precios de mercado. Definición del Reglamento para la Supervisión de los Riesgos de Mercado

Riesgo De Mercado Ejemplos: Riesgos de instrumentos relacionados con tasas de interés, Riesgo cambiario, cotización de las acciones, commodities, etc.

Riesgo de Mercado Para la identificación, administración y asignación patrimonial de riesgos de mercado, las empresas deberán cumplir con lo siguiente: Organización, funciones y responsabilidad delimitadas. Comité de Riesgos. Unidad de Riesgos. Manuales de políticas y procedimientos. Funcionarios y profesionales idóneos. Reportes y remisión de información.

Riesgo de Mercado Métodos de medición de riesgos de mercado. Registro a valor de mercado. Límites por exposición a riesgos de mercado. Sistemas informáticos adecuados. Asignación de patrimonio efectivo.

Riesgo de Mercado Inversiones Las inversiones que realicen las empresas del Sistema Financiero deberán ser clasificadas en las categorías siguientes : Inversiones Negociables para Intermediación Financiera (trading). Inversiones Financieras a Vencimiento

Riesgo de Mercado Inversiones Inversiones Negociables para Intermediación Financiera (trading) Comprende valores mobiliarios representativos de capital y de deuda adquiridos para ser negociados y generar beneficios por diferencias de precios de corto plazo.

Riesgo de Mercado Inversiones Inversiones Financieras a Vencimiento: Comprende los valores mobiliarios representativos de deuda adquiridos por la empresa con la intención de mantenerlos a vencimiento.

Riesgo de Mercado Inversiones Inversiones Permanentes Comprende los valores representativos de capital adquiridos para participar patrimonialmente y tener control o vinculación con otras empresas o instituciones.

Riesgo de Mercado Inversiones Inversiones Negociables disponibles para la Venta: Se incluyen todos los valores no clasificados en inversiones para intermediación financiera, inversiones al vencimiento o inversiones permanentes.

BANCO DE INVERSION Aquella sociedad anónima que tiene por objeto promover la inversión tanto en el país como en el extranjero, actuando como inversionista directo o como intermediario entre inversionistas y empresarios.

Empresa de Seguros Aquella que realiza todas las operaciones, actos y contratos necesarios para extender coberturas de riesgos o para emitir pólizas de caución vinculadas a prestaciones de hacer o de no hacer, así como efectuar inversiones.

Empresa de Seguros Las empresas de seguros participan en el mercado de valores invirtiendo el dinero obtenido por las primas de los seguros para obtener los fondos suficientes para cubrir los riesgos asumidos como asegurador.

Empresa de Seguros El éxito del mercado de seguros dependerá entre otros que los montos de las primas se inviertan efectivamente en el mercado de valores.

Administradora de Fondos de Pensiones Son sociedades anónimas de duración indefinida que tienen como único objeto social administrar un determinado fondo de pensiones y otorgar las siguientes prestaciones: 1. Pensión de jubilación. 2. Pensión de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. Para dicho fin las AFP recaudan por si mismas o a través de terceros, los recursos destinados al fondo de pensiones.

Administradora de Fondos de Pensiones Participan en el mercado colocando los fondos que administran para obtener los beneficios suficientes para pagar las pensiones y otras prestaciones. Las AFP son los principales inversionistas institucionales en el mercado peruano.

Administradora de Fondos de Pensiones Por tratarse de fondos del publico en general, la legislación establece límites de inversión a las AFP. Estos límites son tanto para el tipo de instrumentos como para los montos máximos a ser invertidos en cada uno de estos instrumentos.

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