ORIGEN:  La calificación de riesgos se originó en los Estados Unidos hacia finales del siglo XIX.  En la medida en que el mercado se desarrollaba y la oferta de instrumentos crecía, las agencias calificadoras evolucionaban también.  Fundamentales en el desarrollo de los mercados de capitales y en la promoción de la transparencia de la información y la cultura de la medición del riesgo.

BENEFICIOS DE LA CALIFICACION:  Flexibilidad en sus fuentes de financiación.  Mayor acceso a los mercados de capitales.  Reducción sus costos de endeudamiento.  Mejora de la relación con proveedores, entre otras.

CALIFICADORA DE RIESGO Son compañías especializadas que se dedican a analizar las emisiones de renta fija, con el fin de evaluar: La certeza de pago puntual y completo de capital e intereses de las emisiones. La existencia legal. La situación financiera del emisor y La estructura de la emisión, para establecer el grado de riesgo.

SIGNIFICADO DE UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO: La evaluación de riesgo crediticio se fundamenta en una opinión basada en análisis cualitativos y cuantitativos que cambian de acuerdo con el entorno económico de cada industria o sector.  LA OPINION ES: Independiente Objetiva Técnica

CALIFICACION DE VALORES DE DEUDA:  Valores de deuda.  Acciones.  Cuotas de fondos de inversión.  Titularización.

PROCEDIMIENTO:  Solicitud de calificación por parte del emisor y firma del contrato.  Revisión del material suministrado en la solicitud preliminar de información.  Realización de una lista de preguntas para ser tratados en la visita de calificación.  Elaboración de la agenda de visita.  Realización de la visita de la entidad y evaluación de los temas señalados.  Se prepara una propuesta de la calificación y se presenta al Comité de Calificación en donde se asigna la calificación.  Notificación de la calificación a la entidad.

 La empresa puede aceptar, apelar o rechazar la calificación.  La empresa puede mantener la calificación privada hasta que se decida a realizar una emisión o hacerla pública.  Si la empresa desea hacer pública la calificación, se realiza un informe de análisis crediticio que se publica y se envía al cliente, a la Superintendencia, Bolsas de Valores, medios de comunicación, inversionista y a cualquier persona que lo solicite.

CALIFICACION DEL RIESGO:  AAAExcelente capacidad de pago. Solvencia financiera, sobresaliente trayectoria de rentabilidad.  AAMuy buena capacidad de pago. Solidez financiera y un fuerte desempeño.  ABuena capacidad de pago. Ligeramente mas alta que las instituciones con mayor calificación.

CALIFICACION DEL RIESGO:  BTiene un buen crédito aunque son evidentes los obstáculos menores, solucionables a corto plazo.  CMínima capacidad de pago. Deficiencias en las cifras financieras. (calidad de los activos y estructura de balances).  DInadecuada capacidad de pago. Considerables deficiencias, Iliquidez e incertidumbre.  ENo presenta información. Problemas serios y dudas con respecto a su viabilidad.

PERSPECTIVA:  Perspectiva es la probabilidad de cambio de calificación en cualquier dirección; siendo “positiva” para indicar una posible mejora de calificación y “negativa” para una posible baja de calificación.  Una perspectiva no significa que la modificación en la calificación sea segura.

EJEMPLOS DE CALIFICADORAS:  CALIFICADORA DE RIESGO HUMPHREYS SOCIEDAD ANONIMA.  CALIFICADORA DE RIESGOS BANKWATCH RATINGS DEL ECUADOR S.A.  CALIFICADORA DE RIESGOS PACIFIC CREDIT RATING S.A..  ECUABILITY S.A. CALIFICADORA DE RIESGO.  MICROFINANZA CALIFICADORA DE RIESGO S.A. MICRORIESG

RIESGO PAIS: ¿QUE ES?  Índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras. También determinan el costo de endeudamiento que tiene un país, mientras mas alta la calificación mayor será el costo de endeudamiento y mayor el riesgo de incumplimiento.

RIESGO PAIS: ¿COMO SE EXPRESA?  Se expresa en puntos básicos. 100 unidades equivalen a una sobretasa del 1% en relación a la tasa q paga el tesoro de EEUU.  Según EUROMONEY para el calculo de riesgo país se deben considerar ciertos factores.

BIBLIOGRAFIA:  on=com_content&task=view&id=20&Ite mid=28 on=com_content&task=view&id=20&Ite mid=28  /mvalores/cgi/clientes/cl_mvalores.exe/c alificadoras?intendencia=T&pagina=1&l etra_inicial=0 /mvalores/cgi/clientes/cl_mvalores.exe/c alificadoras?intendencia=T&pagina=1&l etra_inicial=0