P A T S. A. g e r i á t r i c o s d e E s p a ñ a

Félix Sádaba Pablo Toda Álvaro Escauriaza Eduardo Martínez Jaime Sobejano

INTRODUCCIÓN P A T S.A. Dos sectores: Hotelero Sanitario nos decidimos por la TERCERA EDAD binomio solidaridad-rentabilidad PAT S.A

ACTUACIÓN P A T S.A. Riesgo… empresas bicicleta Darles esperanza, atención, como en casa Geriátrico especializado PAT S.A

1. Crecer en España 2. Máxima rentabilidad 3. Aumentar la competitividad 4. Trato especializado a los pacientes 5. Crear escuela de enfermería especializada P A T S.A. OBJETIVOS

P A T S.A. * Esperanza de vida elevada = negocio atractivo * Nuevas residencias pero demanda real lejos de cubrirse * Según Cis-Imserso, el déficit se sitúa en plazas (invariable) * Grandes empresas del sector, representan 6% del mercado * Residencia bien posicionada recibe cuantiosas ofertas de compra ANÁLISIS DE MERCADO

Ubicación Tipo de establecimiento Edificio de uso exclusivo Número de plazas PAT S.A Gimnasio Capilla Jardines Comedor... etc P A T S.A.

OTRAS CARACTERÍSTICAS Asistencia Gimnasio P A T S.A. Para más información: / fax c/ La española 45, 3ºB Madrid Comedor Jardines PAT S.A

P A T S.A. 01/01/ /12/2002 Ingresos Ingresos explotación Otros ingresos Total Ingresos Gastos Personal SPI Alimentación Lavandería y Limpieza Suministros Rep. y Mantenimiento Total Gastos CUENTA DE EXPLOTACIÓN

P A T S.A. 01/01/ /12/2002 Resultado explotación Amortización A. Gastos Establec A. Fondo. Comercio A. compras nuevas BAII Gastos financieros BAIM ImpuestosI. sdes. (0,35) BDII CUENTA DE EXPLOTACIÓN

P A T S.A.

Fondos permanentes Activo fijo Activo circulante Pasivo circulante BALANCE

P A T S.A. GRÁFICA DEL BALANCE

P A T S.A.

Fuentes = Empleos = Caja y Bancos Amortización Deuda l/p P A T S.A Reservas Rº ejercicio Otros acreed Dividendos

Cobros - Presupuestos trimestrales - Cobraremos, en el mismo trimestre, el 95% de nuestros futuros ingresos - Siguiente trimestre, 5% - El último trimestre del año se cobran más de 99% de los ingresos (es época de renovaciones en el geriátrico) PLANIFICACIÓN A CORTO PLAZO P A T S.A.

Pagos - Sólo pagamos el 10% de las ventas en el momento - El resto lo pagamos en 6 meses - Nuestros proveedores acceden ya que son conscientes de que pagamos nuestras deudas porque un geriátrico es un negocio seguro Cobros-pagos - Excedente de tesorería del primer trimestre (171111,5) - En el segundo trimestre tenemos que prever alguna salida para cubrir el déficit de tesorería ( ,5) cuyo origen está principalmente en la gran inversión que vamos a realizar - En el tercer trimestre tendremos otro excedente de Finalmente acabaremos el año con un excedente en la tesorería de P A T S.A.

TRIMESTRES1º2º3º4º Ingresos Cobros ventas Ventas trimestre actual Ventas trimestre anterior Total cobros ordinarios Cobros atípicos (Préstamo L/P) Total cobros ordinarios

P A T S.A. TRIMESTRES1º2º3º4º Compras Pagos por compras Compras trimestre actual Compras trimestre anterior414112, , Gastos, intereses, dividendos Inversiones (Activo fijo) Total pagos878888, , Cobros-Pagos171111, ,

P A T S.A. - - Aumentan las ventas en un 20% - Los gastos totales han aumentado en un 10% y en particular el SPI un 20% - - Hemos comprado equipos por de euros. (Se trata de baños de de barro, duchas a presión y una piscina climatizada), Lo amortizaremos en 10 años. Pagamos a crédito Repartimos dividendos por la mitad de nuestros ingresos netos (Pay out = 1/2) - - Se aumenta la deuda a largo plazo en euros - - El fondo de maniobra se aumenta en euros PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZOAño 1

P A T S.A. PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZO Aumentan las ventas en un 20% Los gastos totales han aumentado 10% y el SPI 20% La deuda l/p aumenta en hemos dedicado al activo Invertimos en fondo de maniobra Año 2

Ventas , ,68 Gastos generales Amortización BAII , ,68 Intereses ,64 BAI , ,04 Impuestos572930, , ,014 Beneficio neto , , ,026 P A T S.A. PLAN FINANCIERO Cuenta explotación31/12/2002 Fin ejercicio 1Fin Ejercicio 2

P A T S.A. Origen de fondos Fondos generados , , ,026 Deuda L/P Capital520613, , ,974 Total , , Aplicación de fondos Fondo de Maniobra , Activo fijo Dividendos212802, , Total , , PLAN FINANCIERO Cuenta explotación31/12/2002 Fin ejercicio 1Fin Ejercicio 2

P A T S.A. Activo Fondo de maniobra , , Activo fijo bruto (A. acumulada) Total , , Pasivo Deuda L/P Recursos propios , , Total , , PLAN FINANCIERO Cuenta explotación31/12/2002 Fin ejercicio 1Fin Ejercicio 2

P A T S.A.

FORMULA DU PONT 01/01/200231/12/2002 Beneficio/Inversión = B/V * V/I= BAII/AT Medio = BAII/V * V/AT Medio0, = 0, = AT Medio ,25 Beneficio Neto/R.P = BN /V * V/R.P0, = 0, =

P A T S.A.

FM = AC-PC1 DE ENERO DE DE DICIEMBRE DE 2002 FM= FM= P A T S.A. El FM es negativo porque nuestra empresa es de servicios (exige mucha inversión en los primeros años) Esperamos que sea positivo en ejercicios venideros conforme baje la deuda a corto plazo

COMENTARIO SOBRE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN Tenemos EN PAT.S.A dos proyectos de inversión, el proyecto uno consiste en la creación de una escuela de enfermería, y el dos en la puesta en marcha de un nuevo geriátrico en Zaragoza. Los dos tienden a cumplir alguno de los objetivos de PAT.S.A. Comparativamente, es mejor el proyecto uno porque : 1.Tiene un periodo de retorno menor, ya que uno tiene 4,5 y dos 5,4. 2.La rentabilidad simple es mucho mayor en uno, frente a un de dos, uno posee una rentabilidad de Además el Valor Actual Neto (VAN) es mayor en uno (146,66 frente a 5.06) P A T S.A.

SUMA DE LOS FLUJOS252 VAN146,66 TIR0,3101 TASA COSTE DE CAPITAL0, k1, Ke0, Kd0, RENTABILIDAD SIMPLE6,3 PERÍODO DE RETORNO4,5 SUMA DE LOS FLUJOS28,71 VAN5,06 TIR0, TASA COSTE DE CAPITAL0, k1, Ke0, Kd0, RENTABILIDAD SIMPLE0,3828 PERÍODO DE RETORNO5,4 ESCUELA DE ENFERMERÍA SEDE EN ZARAGOZA

P A T S.A.