Aspectos financieros del negocio asegurador. XI Conferencia General de Seguros

Auditoría. Impuestos. Consultoría. Corporate Finance 2 Seguros Patrimoniales

Evolución de los resultados en seguros patrimoniales Expresada en función a las primas netas devengadas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultado Técnico Resultado Total Resultado Financiero

Evolución de los resultados en seguros patrimoniales Expresada en función a las primas netas devengadas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultado Financiero Canje deuda INDEC - CER Crisis financiera Canje deuda

FCI 7% Títulos cotizantes 24% Composición de la cartera de inversiones Fuente: Deloitte en base a los estados contables de los operadores al 31 de marzo de Acc. 5% P. Fijos, FF, Lebacs y Nobacs 24% Otras 9% Del exterior 16% PG´s 9% Pagarés 6%

Composición de la cartera de inversiones Fuente: Deloitte en base a los estados contables de los operadores al 31 de marzo de Acc. 5% P. Fijos, FF, Lebacs y Nobacs 24% Otras 9% Del exterior 16% PG´s 9% Pagarés 6% FCI 7% Títulos cotizantes 24% Con Cotización 31% Sin Cotización 79%

Escenarios a futuro Incidencia de las principales variables Resultado financiero Cotización títulos argentinos (24%) Tipo de cambio (16%) Tasas (24%) Solvencia

Rentabilidad de inversiones Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA 15% 11% 2011

Riesgo de inversiones y capitales mínimos Situación actual Aseguradora A Aseguradora B Acción Alfa $ P.N. $ Acción Beta $ P.N. $ Superávit $ Capital computable $ Capital requerido $ Superávit $ Capital computable $ Capital requerido $

Riesgo de inversiones y capitales mínimos La visión de Solvencia II Cotización Alfa Cotización Beta Aseguradora A Aseguradora B Acción Alfa $ P.N. $ Acción Beta $ P.N. $ Superávit $ Capital computable $ Capital requerido $ Déficit ( ) Capital computable $ Capital requerido $

Evolución de los resultados en seguros patrimoniales Expresada en función a las primas netas devengadas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultado Técnico Resultado Financiero

Evolución de la estructura de costos y gastos Expresada en función a las primas netas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. 17%28%35%32%17% Gastos Siniestros Primas

Evolución de las siniestralidad de automóviles Expresada en función a las primas netas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

Estructura de los costos por siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Siniestralidad RC – Lesiones 49% RC – Daños 19% Robos 21% Daños e inc. 11% Ciclo de pago corto

Estructura de los costos por siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Siniestralidad RC – Lesiones 49% RC – Daños 19% Robos 21% Daños e inc. 11% Año 1°: 21% Año 2°: 50% Año 5°: 72% Año 10°: 90% Ciclo de pago largo

Evolución de las siniestralidad de automóviles Expresada en función a las primas netas Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. 39% 24% 21%15%

Evolución de inversiones vs. deudas por siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA Rendimiento Inversiones

Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA Tasa Pasiva Rendimiento Inversiones

Rentabilidad de inversiones vs. actualización de siniestros Fuente: Deloitte en base a información publicada por el BCRA y el BNA Tasa Pasiva Tasa Activa Rendimiento Inversiones

Conclusiones Mejora de los resultados financieros vinculado a la suba de títulos públicos. Posibles incrementos futuros de siniestros vinculados a: incrementos de los valores e incrementos de la tasa de interés. Incidencia a futuro de las estrategias de inversiones por las nuevas pautas de solvencia aplicable a inversiones. Fuerte incidencia en costo siniestral vinculado a la estrategia de cierre de siniestros.

Deloitte & Co. S.R.L. A member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu, una asociación suiza, o a una o más integrantes de su red de firmas miembros, cada una de las cuales constituye una entidad separada e independiente desde el punto de vista legal. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu y sus firmas miembros puede verse en el sitio web Expositor:Lionel R. Moure