Los resultados del mercado asegurador Análisis de la performance técnica y financiera XIII Conferencia de la Industria del Seguro.

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1 Los resultados del mercado asegurador Análisis de la performance técnica y financiera XIII Conferencia de la Industria del Seguro

2 El mercado de seguros en el 2014 2

3 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 3 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El mercado de seguros Composición y crecimiento Patrimoniales 55% Personas 19% ART 26% 27% + 32% + 37% + Medido en términos de las primas emitidas al 31 de marzo de 2014. Mercado asegurador 33% +

4 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 4 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Crecimiento del mercado de seguros Evolución de los principales segmentos AP 31% Incendio 50% Vida Colectivo 34% ART 27% Autos 38% Segmentos más significativos del mercado de seguros 1 2 3 4 5 Mercado 33%

5 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 5 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Crecimiento del mercado de seguros Los segmentos más y menos dinámicos Incendio + 50% 1 Robo + 50%. 2 Otros Riesgos + 41% 3 Vida Ind. + 41% 4 Retiro + 11%. RC + 23%. Granizo + 25%.

6 Los resultados en los seguros patrimoniales 6

7 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 7 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

8 Resultados Financieros 8

9 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 9 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

10 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. Resultados financieros de seguros patrimoniales Factores claves para la mejora de la rentabilidad. 10 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., el B.C.R.A. y la B.C.B.A. 1 2 3 SUBA DE LA TASA DE INTERÉS La tasa de interés en pesos a la que acceden las aseguradoras aumentó en 2014 un 39% respecto del 2013. SUBA DEL TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio del dólar estadounidense subió un 49% en 2014 incidiendo en la suba de las inversiones denominadas en esa moneda. SUBA EN LA COTIZACIÓN DE TÍTULOS La cotización de activos financieros, principalmente las inversiones en títulos BODEN 2015 y BONAR 2017 se incrementaron en 2014 en promedio un 47%. % 39%49%47% U$S

11 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 11 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

12 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 12 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total En 2013 representaban un 34% de la cartera. El rendimiento promedio fue del 20% El rendimiento de los PF aumentó un 39%. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

13 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 13 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El rendimiento promedio fue del 32% Representaron el 25% de la rentabilidad financiera total Las principales cotizaciones de subieron 47% Se incluyen Lebacs cuyas tasas subieron en 2014. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

14 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 14 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total Fueron los activos más elegidos para cumplir con el inc. K) El rendimiento promedio fue del 22% Los activos en que invierten son principalmente en pesos. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

15 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 15 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Es el tipo de inversión que más creció en las carteras. Representaron el 12% de la rentabilidad financiera total Fue el tipo de inversión más rentable de la cartera (38%) La rentabilidad se vio favorecida por la suba del dólar. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

16 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 16 El Inciso K y los seguros patrimoniales Requisitos del inciso k 6/2013 Inicio de la regulaciónTransiciónCumplimiento nueva regulación 9/2014 Retiro ART Patrimoniales Vida 6/2014 12% 5% 10% 12% 13% 7% 14% 8% 18% Mercado12%13%14% 2/2014 Cambio de regulación Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

17 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 17 6/2013 Inicio de la regulaciónTransiciónCumplimiento nueva regulación 9/2014 ART Patrimoniales Vida y Retiro 6/2014 1.000 3.100 4.200 2.100 6.600 6.300 2.700 9.400 7.700 Mercado8.20015.00019.800 2/2014 Cambio de regulación 3/2014 1.400 4.300 5.300 11.000 10%12%15%10% Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

18 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 18 Desafíos asociados a las regulaciones del inciso k. Calce de reservas 1 Falta de activos 2 Plazos 3 Renta 4

19 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 19 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El Inciso K y los seguros patrimoniales Calce de inversiones Estructura de las inversionesAfectación de las inversiones

20 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 20 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El Inciso K y los seguros patrimoniales Calce de inversiones con la duración de los pasivos Cancelación de pasivos en seguros patrimoniales a lo largo del tiempo

21 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 21 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., CNV y CAFCI Necesidades de inversiones K Fondos Inc. K al 31/3/2014 $11.000 M Nuevas incorporaciones $8.800 M Fondos Inc. K al 30/9/2014 $19.800 M Oferta de inversiones Nuevas ON entre 1/1/2014 y el 30/6/2014 $18.569 M. Fondos de Infraestructura al 31/3/2014 $3.398 M. Fondos Pymes al 31/3/2014 $3.234 M. El Inciso K Escases de activos elegibles

22 22 38% 36% 21% Obligaciones Negociables Fondos Infraestructura Fondos PYME Fuente: S.S.N., CNV y CAFCI al 31 de marzo de 2014 El Inciso K en los seguros patrimoniales Rentabilidad de los activos (1) Corresponde a la rentabilidad estimada al 31 de marzo de 2014 de la totalidad de la tenencia en ON de las aseguradoras patrimoniales. (1)

23 Resultados técnicos 23

24 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 24 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

25 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 25 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los resultados del 2014 Primas 100% Siniestros -52% Gastos producción -26% Gastos explotación -28% Rdo. técnico -6% Rdo. financiero 19% Rdo. final 10%

26 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 26 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los segmentos más rentables Segmento Resultado técnico Contribución marginal Participación Vida colectivo12%49%14% T. Mercaderías16%35%5% Acc. Personales4%39%3% Otros riesgos patrimoniales -1%28%3% Combinado familiar -2%27%6%

27 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 27 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los resultados del 2014 en Automóviles Primas100% Siniestros netos-64% Gastos producción-24% Gastos explotación-26% Resultado técnico-13%

28 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 28 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los segmentos con mayores pérdidas Segmento Resultado técnico Contribución marginal Participación Autos-13%12%51% Incendio-27%-3%5% Agro-30%-8%3%

29 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 29 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Evolución de la solvencia

30 Los resultados en riesgos del trabajo 30

31 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. Resultados de riesgos del trabajo Evolución 31 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

32 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 32 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Riesgos del trabajo Los resultados del 2014 Primas100% Siniestros-88% Gastos producción-6% Gastos explotación-13% Resultado técnico total-9% Resultado financiero25% Resultado final10% 6% + 3% + -

33 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 33 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Riesgos del trabajo Perfil de las inversiones

34 © 2014. Deloitte & Co. S.A.. 34 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de 2014. Riesgos del trabajo Evolución de la solvencia

35 Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.com/about for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. Deloitte provides audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms in more than 150 countries, Deloitte brings world-class capabilities and high-quality service to clients, delivering the insights they need to address their most complex business challenges. Deloitte has in the region of 200,000 professionals, all committed to becoming the standard of excellence. © 2014. For information, contact Deloitte Touche Tohmatsu Limited.