Administración Financiera II Universidad Alas Peruanas Facultad de Ciencias Empresariales Escuela Académico Profesional de Administración Administración Financiera II Administración de Efectivo: Capital de trabajo Profesor: Mg. Ec. Manuel Hidalgo Tupia

Capital de trabajo Finalidad: En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene la Empresa para producir un bien o servicio final. Constituye un elemento corriente o circulante, a diferencia de la inversión en activo fijo o no circulante, siendo esa su característica esencial, y por ello esa objeto de la atención del administrador financiero.

SE RELACIONA CON CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO DE LA EMPRESA EL C.C.E. ES EL PLAZO DE TIEMPO QUE CORRE DESDE QUE SE HACE EL PAGO POR LA COMPRA DE MATERIA PRIMA HASTA LA COBRANZA DE LAS CUENTAS POR COBRAR GENERADAS POR LA VENTA DEL PRODUCTO FINAL. EXISTE UN MODELO DEL CICLO PARA EL CUÁL SE USAN LOS SIGUIENTES TÉRMINOS:

Capital de trabajo Aspectos Importantes Financia: Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de Administración y comercialización que requieran salidas de dinero en efectivo. El Capital de Trabajo no puede recuperarse a través de depreciación y amortización dada su naturaleza de circulante; pero se mantiene como circulante en la Empresa, puede resarcirse en su totalidad a la finalización de un Proyecto.

Capital de trabajo Aspectos Importantes La Inversión en activos fijos se financian con créditos a mediano y/o largo plazo y no así con créditos a corto plazo, ello significaría que la Empresa transite por serias dificultades financieras ante la cuantía de la deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con créditos a corto plazo, tanto en efectivo como a través de créditos de los proveedores.

Capital de trabajo Definición Contable: Se entiende como la asignación de recursos Financieros para activo corriente . Definición Financiera: Es la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes, que equivale a la suma total de los recursos Financieros que la Empresa destina en forma permanente para la mantención de existencias y de una cartera de valores para el normal funcionamiento de las operaciones de la Empresa KT = A.C - P.C

Componentes Esta compuesto por tres componentes principales como:

Inversiones en capital de trabajo La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos corrientes, para la operación normal de la Empresa durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamaño determinados Inversiones en capital de trabajo Para determinar el monto de capital de trabajo es necesario determinar la disponibilidad de recursos para: La adquisición de materia prima e insumos. Cubrir los costos de operación durante el tiempo que dura el proceso de producción. Cubrir los costos de comercialización del producto. Considerar el tiempo que demora la recuperación de los fondos para ser utilizados nuevamente en el proceso.

La correcta determinación del monto a invertir en capital de trabajo tiene como propósito Permitir al ejecutivo financiero anticipar si se requerirá un financiamiento adicional y el momento en que será requerido Si bien no implicará un desembolso en su totalidad antes de iniciar la operación, se considerará también como un egreso en el momento cero, ya que deberá estar disponible para que el administrador del proyecto pueda utilizarlo en su gestión

Métodos de cálculo del Capital de Trabajo Método del Periodo de Desfase Método del déficit acumulado máximo Método Corriente ( M.C.)

Método del Periodo de Desfase: Permite calcular la Inversión necesaria para el Capital de Trabajo que debe financiarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el momento en que se recupera el Capital invertido. Para la aplicación de este método se debe conocer el costo efectivo de producción anual proyectado tomando como base de información el precio de mercado de los insumos requeridos por el Proyecto para la elaboración del producto final. C.T = (Costo total del año / 365 días) * Número de días del ciclo productivo

Método del período de desfase Este método consiste en determinar la cuantía de los costos de operación que debe financiarse desde el momento en que se efectúa el primer pago por la adquisición de materia prima hasta el momento en que se recauda el ingreso por la venta de los productos. Esto se realiza a través de la siguiente ecuación: Número de días de desface Este modelo no considera los ingresos que podrían percibirse durante el período de recuperación, con lo cual el monto así calculado tiende a sobrevaluarse, castigando a veces en exceso el resultado de la evaluación si fuera un proyecto de inversión de la empresa.

Método del déficit acumulado máximo El método del déficit acumulado máximo supone calcular para cada mes los flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuantía como el equivalente al déficit acumulado máximo

Método del déficit acumulado máximo El siguiente ejemplo puede explicar de mejor forma el procedimiento que se debe efectuar al utilizar este método: 1 2 3 4 5 Ingresos 30 30 60 Egresos 50 45 40 37 40 Saldo -50 -45 -10 -7 20 Acumulado -50 -95 -105 -112 -92 Ingresos 30 30 60 Egresos 50 45 40 37 40 Saldo -50 -45 -10 -7 20 Capital Trabajo 112 Acumulado 112 62 17 7 20

Método Corriente ( M.C.): El método corriente o método contable toma como relación del Capital de Trabajo el siguiente: KT = A.C - P.C los Activos Corrientes son por lo general las cuentas como: Caja, Cuentas por Cobrar, Existencias (Materias Primas, Productos en Proceso, Productos terminados). Y los Pasivos Corrientes son las obligaciones en las que incurre la Empresa como ser: Cuentas por pagar.

Ejercicio: Método del déficit acumulado máximo Determinar el Capital de trabajo usando el Método del déficit acumulado máximo conforme a los flujos proyectados en soles que se presentan a continuacion: 1 2 3 4 5 Ingresos 60 70 140 90 Egresos 50 80 75 80 Saldo Acumulado Ingresos 60 70 140 Egresos 50 90 80 75 80 Saldo Capital Trabajo Acumulado