ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

INTRODUCCIÓN La generación de flujos de efectivo es un objetivo relevante dentro del contexto de la administración financiera de las empresas. La capacidad para producirlos es materia de constante atención por parte de quienes se interesan por la marcha financiera de la entidad, tales como inversionistas, acreedores y otros entes involucrados. Tal situación hace necesario incorporar un estado financiero que de cuenta de ello.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El Estado de Flujo de Efectivo es un estado financiero básico cuyo objetivo es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un período determinado. La información contenida en un Estado de Flujo de Efectivo, en conjunto con antecedentes revelados en los otros estados financieros, ayuda a los administradores, inversionistas, acreedores y otros a: Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo netos positivos. Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo. Determinar sus necesidades de financiamiento externo. Identificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto según la contabilidad y el flujo de efectivo neto relacionado con las actividades operacionales. Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El término "efectivo" incluye dos conceptos: Efectivo Compuesto por los saldos disponibles en caja y bancos. Efectivo equivalente Aquellas inversiones de corto plazo que se realizan como parte de la administración habitual de los excedentes de Caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones: a) Se pueden convertir rápidamente en montos de efectivo conocidos. b) Existe intención de convertir en un plazo no superior a 90 días. c) Existe un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor, como producto de dicha conversión. Ejemplos de estas inversiones pueden ser: Pagarés de Tesorería General de la República. Pagarés del Banco Central de Chile. Depósitos en instituciones financieras, a plazos no superiores a 90 días. Ejemplos de inversiones que no cumplan copulativamente los requisitos definidos: Inversión temporal en acciones Inversión en fondos mutuos accionarios

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CLASIFICACION DEL FLUJO DE EFECTIVO Las entradas y salidas de efectivo y efectivo equivalente se presentan como: 1 Las actividades de inversión son las relacionadas con la utilización de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de préstamos a cualquiera entidad, inversiones de largo plazo e inversiones de corto plazo que no hayan sido consideradas como efectivo equivalente. 2 Las actividades de financiamiento son aquellas relacionadas con la obtención de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utilizando fuentes de terceros, tanto a entidades relacionadas como no relacionadas. 3 Las actividades operacionales incluyen todas las transacciones y eventos que no están definidas como de inversión o financiamiento, principalmente las relacionadas con el giro de la entidad, es decir, con la producción y suministro de bienes o servicios.

De inversión Actividades de inversión Los ingresos de efectivo provenientes de: - Cobranza de préstamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cartera de préstamos. - Cobranza por ventas, o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo plazo, distintos de aquellos considerados como efectivo equivalente. - Cobranza por venta de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras inversiones (Boletín Técnico N° 42). Los egresos de efectivo destinados a: - Otorgamiento de préstamos. - Adquisición de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas. - Compra o construcción de bienes de activo fijo. - Compra de activos intangibles

De financiamiento Actividades de financiamiento Los ingresos de efectivo provenientes de: - Colocación de bonos, pagarés u otros instrumentos financieros. - Obtención de préstamos de instituciones financieras o de terceros. - Aportes de capital. Los egresos de efectivo destinados a: - Pago de préstamos a instituciones financieras o a terceros. - Pago de dividendos, reparto de utilidades o devoluciones de capital. - Pago de bonos, pagarés u otros instrumentos financieros.

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Representa el efectivo neto ingresado o desembolsado durante el período informado, producto de operaciones que afectan los resultados de la empresa. Estará representado por la suma de los rubros que se indican a continuación: + Recaudación de deudores por ventas: Ingresos de efectivo obtenidos durante el período por concepto de cobranza de facturas y otros documentos relacionados directamente con los ingresos de la explotación. + Ingresos financieros percibidos: Intereses producidos por préstamos otorgados y por instrumentos de deuda emitidos por otras entidades, incluidos los definidos como Efectivo Equivalente. Los intereses devengados por las inversiones definidas como efectivo equivalente, se considerarán como ingresos percibidos. + Dividendos y otros repartos percibidos: Dividendos de cualquier tipo y repartos de utilidades, provenientes de inversiones temporales o permanentes. + Otros ingresos percibidos: Ingresos de efectivo derivados de operaciones distintas a las definidas en los códigos anteriores. Si el monto clasificado en este código supera el 10% de la suma de los valores incluidos en los códigos anteriores, deberá detallarse en nota a los estados financieros. - Pago a proveedores y personal (menos): Egresos de efectivo relacionados directamente con la adquisición o fabricación de bienes realizables, servicios y remuneraciones incluidos en los costos de explotación y gastos de administración y ventas. - Intereses pagados (menos): Gastos financieros desembolsados, originados en obligaciones de cualquier tipo y que se han reconocido en resultados. - Impuesto a la renta pagado (menos): Desembolsos derivados del pago de los impuestos anuales a la renta, incluidos aquellos que se consideran pagos provisionales.

- Otros gastos pagados (menos): Desembolsos derivados de otros gastos fuera de la explotación no incluidos en los itemes anteriores. Los desembolsos derivados de los gastos por emisión y colocación de acciones y de obligaciones con el público, se deberán incluir en las partidas correspondientes a actividades de financiamiento.- Si el monto clasificado en este código supera el 10% de la suma de los valores incluidos en los códigos anteriores, deberá detallarse en nota a los estados financieros. - Impuesto al Valor Agregado y otros similares pagados (menos): Impuestos de esta naturaleza desembolsados en favor del Fisco. Aún cuando este tipo de impuestos no afecta normalmente los resultados de la entidad, el flujo originado por ellos se incluye dentro de la operación por estar implícito en los ingresos y pagos de clientes y proveedores. Se exceptúa de lo anterior, el impuesto al valor agregado correspondiente a las compras de activo fijo, que se presenta formando parte del flujo originado por actividades de inversión. Circular Nº 1501 de la SVS Nov 2000

FORMAS DE PRESENTACION Existen dos alternativas: Método directo Método indirecto Estas formas de presentación difieren tan sólo en la presentación de los datos de las actividades de operaciones, manteniéndose iguales las de financiamiento y de inversiones.

Método directo

Este formato de presentación, debe ir acompañado de un anexo que muestre la conciliación del resultado neto del ejercicio con el flujo neto de efectivo de operaciones

Método Indirecto Se parte del resultado del ejercicio al que se le agregan o deducen las operaciones que lo afectaron pero que no requirieron de efectivo. También se le suman o restan las variaciones que presenten las cuentas del activo circulante y del pasivo circulante que sean distintas a las empleadas para el efectivo y equivalente de efectivo, obteniendo finalmente el flujo neto de efectivo de las actividades operacionales.

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