Tendencias de Reaseguro y Temas de Regulación Donald F. Behan, Ph.D., F.S.A. Georgia State University XIV Asamblea Anual de ASSAL

Problemas en el Mercado Preocupaciones a comienzos de los años 90s Un mercado suave con altas reclamaciones La crísis financiera global causa perocupaciones En el filo

Septiembre 11, 2001 Una catástrofe no anticipada La más grande catástrofe asegurada de todos los tiempos Afectó a gran cantidad de líneas de negocios Incertidumbre respecto del futuro

Incremento de primas en 2000

Un Shock al sistema Reclamación de Reaseguro: $25 Billones versus $125 Billones de capital total Pérdida de confianza en modelos catastróficos Reclamaciones correlacionadas Declinación de los mercados de capital Después llegó asbestos (de nuevo)

Impacto en la Regulación Global Reaseguro que ya estaba en la agenda Combinación de fuerzas Falta de información Decline de la fortaleza financiera

Disponibilidad Acortada Degradación de las principales cinco compañías Muchas más suspendieron operaciones Los mercados nuevos y en expansión son los primeros en ser afectados.

Atención de alto nivel Banco Mundial/Fondo Monetario Internacional “el reaseguro es un elemento importante para la Estabilidad Financiera Global” OCDE “Decidió sobre intercambio de información entre Reaseguradores” IAIS – Se han completado e iniciado muchos esfuerzos a este respecto

El Contexto Foro de Estabilidad Financiera Programa de Evaluación del Sector Financiero Consejo de Estándares Contables Internacionales (IASB) El Foro Conjunto Banco Mundial/FMI/BIS OCDE El Comité de Basiléa

Prudential Regulation IASB – Valor justo de las obligaciones U.S. y E.U. Capital Basado en riesgo Transparencia – Intercambio de información

Valor Justo de las Obligaciones(Seguro General) Teoría versus Páctica - Enorme dificultad para estimar las pérdidas La gallina o el huevo

Capital Basado en Riesgo Fórmulas y Parámetros La raíz Cuadrada! ¿Dónde está la información? Nivel automático de acción Métodos dinámicos

Transparencia La mística del reaseguro Ausencia de regulación Una web enmarañada – Riesgo sistémico

Conducción de mercado Participantes sofisticados Generalmente no requieren de protección – Crédito para el cedente de reaseguro – Precio bajo para bajo riesgo – Hacer que el crédito calce con el riesgo

Programa de Evaluación del Sector Financiero(FSAP) Banco Mundial / FMI Incluye reaseguro 100 países a finales de 2003 Fortalece al regulador Fuerte presión del mercado para participar

Conclusión Tiempos difíciles Presiones para mejorar la regulación Muchas fuentes de asistencia internacional Una oportunidad para mejorar la estabilidad