TENDENCIAS ACTUALES DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES PRESENTACION DRA.CAROLA SALAS CIEI-2004

TENDENCIAS Indisciplina financiera. Volatilidad, incertidumbre, vulnerabilidad y riesgo. Asimetrías, dependencias. Integración de los mercados. Innovación, desregulación y liberalización. Crecimiento de la especulación Predominio del finaciamiento privado. Extranjerización de los sistemas monetarios domesticos.

Table 2: Net capital flows to developing countries 1997-2003 $ billions     1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003e Current account balance -83.7 -102.4 -6.9 56.2 21.0 78.5 75.8 as % of GDP -1.4 -1.8 -0.1 1.0 0.4 1.3 1.1 Financed by: Net equity flows 193.7 182.1 194.4 174.8 179.4 152.0 149.5 Net FDI inflows 171.1 175.6 181.7 162.2 175.0 147.1 135.2 Net portfolio equity inflows 22.6 6.6 12.6 4.4 4.9 14.3 Net debt flows 105.3 57.6 13.8 -9.8 -1.2 7.3 44.3 Official creditors 13.2 34.2 13.7 -5.9 26.9 4.1 -6.3 World Bank 9.2 8.7 8.8 7.9 7.5 -0.2 -1.9 IMF 3.4 14.1 -2.2 -10.6 19.5 14.0 8.0 Others 0.6 11.4 7.1 -3.1 -9.7 -12.4 Private creditors 92.2 23.4 0.1 -3.9 -28.1 3.2 50.6 Net medium-and long-term debt flows 84.2 87.0 22.4 5.2 -5.3 1.8 18.6 Bonds 38.2 39.7 29.8 16.5 12.2 12.7 33.1 Banks 43.9 52.4 -5.1 -5.8 -10.2 -6.6 2.0 -2.3 -5.5 -7.3 -7.0 -7.9 Net short-term debt flows -63.6 -22.3 -9.1 -22.9 1.4 32.0 Balancing item -162.5 -120.7 -163.1 -168.6 -119.0 -65.0 6.3 Change in reserves -52.8 -16.6 -38.1 -52.6 -80.2 -172.9 -276.0 (- = increase) Memo items: Total foreign aid (grants) 25.3 26.7 28.5 28.7 27.9 31.2 34.3 (excluding technical cooperation grants) Net private flows (debt + equity) 285.8 205.5 194.5 170.9 151.3 155.3 200.2 Net official flows (aid + debt) 38.4 60.4 42.2 22.8 54.8 35.3 28.0 Total net capital flows (private + official) 324.3 266.5 236.7 206.1 190.6 228.2 Infrastructure finance 89.7 70.3 72.1 77.0 53.8 44.7 50.5 Trade finance 24.2 16.1 17.0 21.4 19.3 21.1 23.7 Workers’ remittances 66.1 62.9 67.6 68.4 88.1 93.0   .

Table 3: Net capital flows to developing countries 1997-2003 $ billions     1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 East Asia and Pacific 85.8 7.1 27.5 24.3 38.0 55.2 71.0 Europe and Central Asia 52.9 64.2 47.2 51.5 32.2 62.9 Latin America and the Caribbean 114.1 98.8 95.0 78.0 58.1 22.6 47.3 Middle East and Nort Africa 7.8 16.3 4.2 -0.7 7.7 6.1 -3.8 South Asia 8.2 5.3 3.5 9.2 4.0 8.0 10.4 Sub-Saharan Africa 17.0 13.8 8.6 11.3 5.2 12.4   Sources: Global Development Finance 2004.

Table 1: Net official development assistance, 1990-2002 $ billions     1990 1997 1998 1999 2000 2001 2002 ODA/GNI in 2002/%) Percent change in real terms in 2002a Total ODA 54.5 48.5 52.1 56.4 53.7 52.3 58.3 0.23 7.2 G-7 countries 42.5 35.1 38.6 39.4 40.2 38.2 42.6 0.20 9.2 United States 11.4 6.9 8.8 9.1 10.0 13.3 0.13 15.0 Japan 9.4 10.6 12.2 13.5 9.8 9.3 -1.2 Germany 6.3 5.9 5.6 5.5 5.0 5.3 0.27 -0.2 France 5.7 4.1 4.2 0.38 22.1 Non-G-7 countries 12.0 13.4 17.0 14.1 15.7 0.47 1.18 Memo item: EU countries 28.3 26.8 27.6 26.7 25.3 26.3 29.9 0.35 5.8 Takes into account inflation and exchange rate movements. Source: OECD Development Assistance Committee.  

NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL Transparencia y supervición. Mayor participación privada. Liberalización, modernización y fortalecimiento de los sistemas financieros. Código de conducta a los movimientos de capitales. Políticas sociales. Reforma de las instituciones.

AUSENCIAS Marco institucional adecuado. Redefinir patrones de funcionamiento de la economía internacional Orden económico internacional con posibilidades de inserción adecuada para los países subdesarrollados. Situar la cooperación internacional para el desarrollo en el lugar que merece. Revisar papel y lugar de la ONU y sus instituciones.