Adopción de IFRS en Chile Superintendencia de Valores y Seguros Adopción de IFRS en Chile Por parte de la SVS para sus fiscalizados Guillermo Larrain Superintendente de Valores y Seguros Diciembre 2007

Indice de la Presentación ¿Porqué la Adopción de IFRS? Beneficios de Adoptar IFRS Costos de Adoptar IFRS Tareas Abordadas Tareas Pendientes Agenda en Adelante

I. ¿Porqué la Adopción de IFRS? Globalización de las actividades económicas y por ende de los mercados de capitales. Necesidad de contar con principios y normas de contabilidad que permitan disponer de información financiera transparente, comprensible y comparable. Convergencia a nivel internacional hacia las IFRS

La integración de Chile a la economía mundial I. ¿Porqué la Adopción de IFRS? La integración de Chile a la economía mundial 1996 Acuerdo Mercosur 2003 TLC Unión Europea 2004 TLC EEUU TLC Corea 1990 Primer ADR chileno 1999 TLC México 1976 Decreto Ley 600 1979 Arancel uniforme 10% 1994 AFP y cías.de seguros autorizadas a invertir en el exterior 1996 TLC Canadá 2000 Apertura cuenta de capitales Banco Central 2004 EFTA 2006 TLC China Por ratificar: TLC India TLC Japón TLC Colombia TLC Perú

¿Dónde están ubicadas las filiales de su empresa? I. ¿Porqué la Adopción de IFRS? ¿Dónde están ubicadas las filiales de su empresa? El 40% de las empresas tienen ubicadas sus filiales en el extranjero (*) (*) Encuesta Febrero 2007

I. ¿Porqué la Adopción de IFRS? Relevancia de adoptar IFRS para las empresas chilenas El 29% de las empresas reportan estados financieros bajo alguna norma extranjera (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS 1. Aumenta la calidad y comparabilidad de la información financiera difundida por las empresas El 88% de las empresas percibe que hay mayor comparabilidad de la información entre las empresas que las adoptan (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS 2. Eliminación de barreras al flujo de capitales El 83% de las empresa cree que se reducen las dificultades de acceder a mercados bursátiles extranjeros (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS 3. Disminución costos de elaboración de información, en especial si opera a nivel internacional y cotiza en otros mercados El 76% de las empresa cree que se favorece la obtención de financiamiento en el exterior (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS 4. Facilita proceso de consolidación de la información de grupos multinacionales El 51% de las empresas está de acuerdo en que facilita la elaboración de la información consolidada (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS Ayuda a la correcta evaluación de riesgos crediticios El 44% de las empresas cree que habría mayor confianza en la información facilitada por ellas (*) (*) Encuesta Febrero 2007

II. Beneficios de Adoptar IFRS 6. Mejora la competitividad empresarial El 55% considera que tiene mayor relevancia la información contable para los órganos de administración de la sociedad (*) (*) Encuesta Febrero 2007

III. Riesgos de Adoptar IFRS Resistencia al cambio de todos los actores (empresas, auditores externos, académicos, organismos reguladores). Potencial falta de coordinación de los organismos reguladores. Riesgo de adoptar conceptos, principios, criterios y técnicas propias de otros ámbitos geográficos y culturales.

III. Costos de Adoptar IFRS 4. Necesidad de formación y capacitación permanente de todos los actores involucrados. El 54% considera que el costo de capacitación del personal para aplicar adecuadamente las IFRS será al menos significativo para la empresa (*) (*) Encuesta Febrero 2007

III. Costos de Adoptar IFRS 5. Necesidad de nuevos sistemas de información en las empresas El 54% considera que el costo de adaptación de los sistemas informáticos será al menos significativo para la empresa (*) (*) Encuesta Febrero 2007

Compromiso de iniciar convergencia a IFRS el 1 de enero de 2009 IV. Tareas Abordadas Compromiso de iniciar convergencia a IFRS el 1 de enero de 2009 Instrucciones a Sociedades Fiscalizadas Calendario de Adopción de IFRS Interacción con distintos actores del mercado La SVS no ha estado ajena a este proceso y ha destinado desde el año 2004 importantes esfuerzos a propiciar la convergencia a nivel nacional, coincidiendo con lo recomendado por el Banco Mundial durante ese mismo año. Se llevó a cabo un estudio por parte de el Grupo de Expertos Contables y el Instituto Iberoamericano de Mercado de Valores en diciembre de 2004, en el marco de una iniciativa impulsada por la SVS con participación del Colegio de Contadores de Chile, para identificar las diferencias entre las IFRS y las normas chilenas, que tuvo como principal conclusión la necesidad de establecer una Plan de Convergencia. Se organizó en Santiago un Seminario conjunto sobre la convergencia hacia la normativa internacional entre la SVS, el Colegio de Contadores y la Sociedad de Fomento Fabril, los días 6 y 7 de octubre de 2005, en el que participaron representantes del International Accounting Standards Board (IASB).

IV. Tareas Abordadas 2. Instrucciones a Sociedades Fiscalizadas (Oficio Circular Nº 368 – 16/10/2006) Presentación de los estados financieros a partir de enero del 2009 Conocer normas internacionales (IFRS) Evaluar efectos de su aplicación Se han impartido instrucciones para: - Período de preparación, tendiente a crear las condiciones que faciliten la aplicación de las nuevas normas a partir del 1 de enero de 2009. * Interiorizarse del contenido de las normas internacionales ya emitidas y en aplicación en distintos mercados, por medio de las versiones publicadas por el propio IASB o el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) de España. * Conocer los documentos que vayan emitiendo los organismos técnicos chilenos, como las normas técnicas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y normas complementarias de la SVS, en relación con la aplicación de las normas internacionales. * Evaluar los efectos particulares que las nuevas normas provocarán en la formulación y presentación de sus estados financieros. Las actividades descritas anteriores debieran estar completadas a más tardar en diciembre de 2007, dado que la SVS podrá requerir información sobre dichos efectos durante el ejercicio 2008. Presentación de los estados financieros bajo la nueva normativa. * Los estados financieros trimestrales y anuales correspondientes al ejercicio 2009 y sucesivos, deberán presentarse en conformidad con la nueva normativa y en forma comparada con igual período del ejercicio anterior, con excepción de lo dispuesto en el párrafo siguiente. * En el caso de los estados financieros intermedios correspondientes al primer año de aplicación, esto es, al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre, se permitirá su presentación no comparativa. Sin embargo, en cada una de estas presentaciones las empresas deberán presentar adicionalmente un informe financiero formulado bajo las normas derogadas, comparados con igual período del ejercicio anterior. * La decisión de la administración de hacer uso de esta excepción en la presentación de los estados financieros señalados, deberá ser informada en carácter de hecho esencial, en los plazos que esta Superintendencia determine para estos efectos.

IV. Tareas Abordadas Se publico el 28 de agosto del 2007 3. Calendario de Convergencia de IFRS Se publico el 28 de agosto del 2007 Durante el primer año de aplicación de las nuevas normas contables, los estados financieros comparativos no serán de carácter obligatorio En la medida que la disponibilidad de normas específicas para cada industria lo permita, las entidades podrán adoptar las normas IFRS con anticipación a las fechas señaladas.

IV. Tareas Abordadas 3. Calendario de Convergencia a IFRS   Fecha de inicio Sociedades con presencia > 25% o Comité de Directores 01-01-2009 Otros Emisores de Valores 01-01-2010 Otras Sociedades del Registro no Emisoras 01-01-2011 Securitizadoras Administradoras de Fondos y AFP   01-01-2010 Fondos Mutuos Fondos de Inversión Fondos para la Vivienda Fondos de Inversión de Capital Extranjero Agentes de Valores Corredores de Bolsa de Valores Corredores de Bolsa de Productos Compañías de Seguros Intermediarios de Seguros

IV. Tareas Pendientes Propuesta de nuevo modelo de presentación de Estados Financieros para las sociedades que comienzan el 2009. Durante el cuarto trimestre del 2007 se publicará. Estamos estudiando estos temas porque a nivel internacional, las normas siguen siendo revisadas y una de ellas es la NIC 1

IV. Tareas Pendientes Formato y uso de plataformas tecnológicas de gestión de información (software y/o aplicaciones). Ej.: XBRL Actualmente la SVS usa un software que permite contar con información: a. Codificada b. Confiable c. Validada d. Transmisión electrónica e. Disponible al mercado en forma inmediata Estándares que esperamos mantener con el cambio a IFRS Estamos estudiando estos temas porque a nivel internacional, las normas siguen siendo revisadas y una de ellas es la NIC 1

V. Agenda 1. Agenda con sector privado, SOFOFA: Alternativas de valorización de activos biológicos de ciclos continuo y único, activos industriales, ¿Quién hace las valorizaciones? ¿Hay que desarrollar una industria de tasadores o serán los auditores? (¿cómo controlar los conflictos de interés?) Calendario de implementación por empresas, con aprobación de directorio, seguimiento y plan de contingencia en caso de atraso Dividendo mínimo obligatorio Estamos estudiando estos temas porque a nivel internacional, las normas siguen siendo revisadas y una de ellas es la NIC 1

V. Agenda Agenda con Entidades de Gobierno: Grupo de trabajo con Banco Central, SAFP, SBIF, SII y SVS Identificar cambios normativos y eventualmente cambios legales Coordinar aplicación de IFRS de fiscalizados conjuntos (AFP, filiales de bancos) Estamos estudiando estos temas porque a nivel internacional, las normas siguen siendo revisadas y una de ellas es la NIC 1

V. Agenda Agenda con SII: Moneda funcional Contabilidad financiera y tributaria Corrección monetaria Estamos estudiando estos temas porque a nivel internacional, las normas siguen siendo revisadas y una de ellas es la NIC 1

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