TEMA 4. La economía real 4.1. El Producto Interior Bruto (PIB) 4.2. El consumo y la inversión 4.3. El modelo del multiplicador 4.4. El modelo de oferta y demanda agregadas

El modelo del multiplicador El modelo keynesiano del multiplicador permite estudiar cómo las variaciones en la demanda agregada (C+I+G+X-M) dan lugar a variaciones de la producción y del empleo a corto plazo Se utiliza para ver cómo se determina la producción a corto plazo El análisis del multiplicador se basa en el supuesto clave de que los precios y los salarios se consideran fijos a corto plazo (suponemos que la oferta agregada es plana)

El modelo del multiplicador Modelo formal (caso de economía cerrada): Política Fiscal Condición de equilibrio: cuando el nivel de producción deseado (PIB) por las empresas coincide con el nivel del gasto deseado (C+I+G) Y=DA Y=PIB (oferta/producción) DA=C+I+G (demanda/gasto) Y = C + I + G

Modelo formal (caso de economía cerrada) Condición de equilibrio: cuando el nivel de producción deseado por las empresas coincide con el nivel del gasto deseado (C+I+G) Y = C + I + G C = C0 + C1 Yd = C0 + C1 ( Y – T0) (Consideramos que los impuestos se mantienen a un nivel fijo T0 ) I = I0 G = G0 Y = C0 + C1 ( Y – T0) + I0 + G0 Y - C1( Y – T0) = C0 + I0 + G0 Y - C1 Y = C0 + I0 + G0 - C1 T0 Y = (1 – C1)-1 (C0 + I0 +G0 – C1T0) Multiplicador:

Modelo formal (caso de economía cerrada) Y = C + I + G Y = (1 – C1)-1 (C0 + I0 +G0 – C1T0) Multiplicador: C1 es la propensión marginal al consumo Factores que explican la producción a corto plazo (Y)

Modelo formal (caso de economía cerrada) Multiplicador: C1 es la propensión marginal al consumo Cuanto mayor sea C1: mayor será el efecto multiplicador (A nivel gráfico implica una mayor pendiente de la función de consumo y, por tanto, también del gasto total (C+I+G)

Nivel de producción de equilibrio El nivel de producción planeado por las empresas coincide con el gasto total planeado (PIB = PIBe) Las empresas no acumulan existencias no deseadas ni experimentan disminuciones incontroladas de existencias PIB = 3.600 en el ejemplo PIBe< PIB potencial en el gráfico (Qp). Para alcanzar Qp sería necesario un nivel de gasto planeado superior

Nivel de producción de equilibrio Si PIB > PIBe: el nivel de producción es superior al gasto total planeado Acumulación de existencias (no deseadas por las empresas): las empresas deciden disminuir el nivel de producción (PIB disminuye) Si PIB < PIBe: el gasto total es superior al nivel de producción Disminución de existencias (no planeada): las empresas deciden incrementar el nivel de producción (PIB aumenta)

Nivel de producción de equilibrio Si PIB > PIBe: el nivel de producción es superior al gasto total planeado Acumulación de existencias (no deseadas por las empresas): las empresas deciden disminuir el nivel de producción (PIB disminuye) La producción planeada es superior al gasto total (C+I+G), hay excesos de productos en el mercado: las empresas ven incrementarse sus existencias por encima de lo deseado. La tendencia es a disminuir la producción (Ajuste de producción)

Nivel de producción de equilibrio Si PIB < PIBe: el gasto total es superior al nivel de producción Disminución de existencias (no planeada): las empresas deciden incrementar el nivel de producción (PIB aumenta) El gasto planeado (C+I+G) es superior a la producción planeada: los consumidores, las empresas y el gobierno quieren comprar más bienes que los que están produciendo los fabricantes. Las empresas ven disminuir su nivel de existencia por debajo de lo deseado: responden incrementando la producción (Ajuste de producción)

Multiplicador del gasto público Multiplicador = 1/1-PMC = 1/(1- C1) Aplicar al modelo formal el ∆G: ∆Y = ∆G El multiplicador del gasto público: mide el efecto de una variación del gasto público (∆G) sobre la producción Las variaciones del gasto público (∆G) influyen significativamente en la determinación de la producción y del empleo

Multiplicador del gasto público

Multiplicador del gasto público En el ejemplo, con una PMC=2/3=0,66 Si se incrementa el gasto público en 100 unidades ∆G= 100 Al aplicar la fórmula del multiplicador, la producción aumenta en 300 unidades ∆Y=300 El valor del multiplicador es 3

Multiplicador del gasto público ∆Y = ∆G Se puede aplicar la política fiscal Política fiscal expansiva: aumento del G Política fiscal restrictiva: disminución del gasto

Multiplicador de los impuestos Los impuestos también influyen en el PIB de equilibrio, pero la magnitud de su efecto multiplicador es menor Los impuestos afectan a la función de consumo (vía renta disponible) Aplicar al modelo formal el ∆T0 ∆Y = (- C1 ∆T0)

Multiplicador de los impuestos ∆Y = (- C1 ∆T0) En el ejemplo, con una PMC=2/3=0,66 Si aumentan los impuestos ∆T=100 unidades Al aplicar la fórmula del multiplicador, la producción disminuye en 200 unidades ∆Y= -200

Multiplicador de los impuestos En términos gráficos, el ejemplo anterior se traduce en un desplazamiento de la línea de gasto total inicial (C+I+G) hacia abajo (C’+I+G); como consecuencia de la disminución del consumo al aumentar los impuestos (∆T=100 unidades) La línea C+I+G se desplaza hacia abajo en 66 unidades, valor de (- C1 ∆T0)

Multiplicador de los impuestos ∆Y = (- C1 ∆T0) Se puede aplicar la política fiscal Política fiscal expansiva: disminución de T Política fiscal restrictiva: aumento de T

Multiplicador de los impuestos Razón por la cual el efecto multiplicador del impuesto es menor que el efecto multiplicador del gasto público Cuando el Estado gasta 1 euro en G Aumenta íntegramente el gasto total en dicha cuantía (C+I+G) Cuando el Estado reduce los impuestos (T) en 1 euro Los individuos aumentan su renta disponible (Y-T), tienen una renta disponible superior en 1 euro pero no gastan en consumo esta cantidad Gastan sólo 2/3 del euro (PMC*1); el tercio restante de euro lo ahorran La variación de T no se traslada en su integridad al gasto total (C+I+G)

Efecto multiplicador de la inversión En el modelo I=I0 Si varía la inversión: ∆I ∆Y = ∆I A nivel gráfico, la línea de gasto total (C+I+G) se desplazaría (C+I’+G)

Modelo del multiplicador con economía abierta PIB = C + I + G + X – M Equilibrio (Y = DA): Y = C + I + G + (X – M)

Modelo del multiplicador con economía abierta Equilibrio (Y = DA): Y = C + I + G + (X – M) C = C0 + C1( Y – T0) I = I0 G = G0 X = X0 M = m1Y m1: propensión marginal a importar Y = C0 + C1( Y – To) + I0 + G0 + X0 – m1Y Y = (1- C1 + m1 )-1 [(C0 + I0 + G0 + X0) – C1 T0] Multiplicador = 1/(1- C1 + m1 )

Modelo del multiplicador con economía abierta

Modelo del multiplicador en el caso T= tY Equilibrio: Y = C + I + G + (X – M) C = C0 + C1( Y – T0) T0 = t Y C = C0 + C1( Y – tY) Resto de ecuaciones iguales al caso anterior. Y = [1- C1 (1 +t) + m1 ]-1 (C0 + I0 + G0 + X0) Multiplicador = 1/1- C1 (1 +t) + m1