CAPITALIZACIÓN INSUFICIENTE
2 FORMAS QUE REVISTE EL FINANCIAMIENTO FINANCIAMIENTO Instrumentos CAPITAL Instrumentos DEUDA dividendos intereses
3 FINANCIAMIENTO Empresa Transnacional SUBSIDIARIA $ Subsidiaria -Pago de dividendos: No deducibles Retención (0%, 10%, 15%) -Pago de intereses: Deducibles Retención (4.9%, 10%, 15%) Accionista Operación: CAPITALIZACIÓN PRÉSTAMO
4 En términos generales la inversión mediante deuda, resulta más favorable que a través de capital. El no contar con reglas de control es un incentivo para que las empresas transnacionales inviertan a través de mecanismos de deuda. La deducción de intereses provoca que en muchos casos se eliminen completamente las utilidades de una subsidiaria u operen incluso con pérdidas fiscales. CONTEXTO
5 CAPITALIZACIÓN DELGADA Reglas Internacionales Son criterios tendientes a limitar la deducción de los intereses pagados principalmente a partes relacionadas que se han instrumentado internacionalmente.* - Arm´s length / Acreedor independiente - Razones fijas de Deuda / Capital Categorías - Manipulación de ganancias (earnings stripping) - Estructura del capital de un Grupo Consolidado - Quasi Capitalización Delgada * Países OCDE, Perú, Chile, Bolivia, Argentina, Rusia, entre otros.
6 CAPITALIZACIÓN DELGADA Reforma Fiscal LISR 2005 Limitación de deducción de intereses cuando los préstamos excedan 3:1 del capital contable No aplica a integrantes del sistema financiero Excluye créditos hipotecarios. Deudas afectas al régimen: Partes relacionadas (nacionales o extranjeros) Excepto oficio SAT – razonabilidad de crédito Partes independientes residentes en el extranjero cuando el deudor tenga parte relacionada. Excepto oficio SAT – operaciones intercompañìas Régimen Transitorio: 5 años para eliminar exceso de forma proporcional.