P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o Marzo de 2013 Reporte Económico Oportuno … en apoyo a la toma de decisiones

Resumen Ejecutivo 2 Actualización: Abril 10, 2013

Resumen Ejecutivo 3 Actualización: Abril 10, 2013

 El IGAE (Indice Global de Actividad Económica) reporta algunos indicios de recuperación en enero (3.2%) y una clara mejoría con respecto a diciembre del año pasado.  En el ámbito sectorial, se observa una recuperación en el sector industrial (pasa de -1.1% en diciembre a 1.7% en enero), así como en los servicios (1.9 a 3.5%), además de un crecimiento muy elevado en el sector agropecuario.  Al mismo tiempo, la inversión también reporta un buen desempeño en enero (pasa de -2.4 a 4.6% en enero), aunque aún está lejos de los mejores niveles de Actividad Económica En el primer mes de 2013, se observa una ligera mejoría en los indicadores de la actividad económica; en enero, el crecimiento anual fue de 3.2%. 4 Actualización: Abril 10, 2013

Actividad Económica En 2012, se confirmó la inversión como el principal motor de la demanda; ésta fue seguida por el consumo privado y las exportaciones..  En 2012, el PIB reportó un crecimiento de 3.9%, en línea con los pronósticos. Sin embargo, en el cuarto trimestre, el PIB registró un crecimiento anual de 3.2%, igual al del trimestre previo. Esto confirma la gradual desaceleración de la economía a lo largo de  En línea con estos resultados, el sector industrial observó un crecimiento anual de 1.8% en el cuarto trimestre, mientras el sector servicios reportó un crecimiento de 3.4%. Lo preocupante es el pobre dinamismo del sector industrial, en paralelo con las exportaciones.  Al respecto de la demanda, al cierre de 2012, las inversiones se presentan como el principal motor de la demanda (5.9%); figura en segundo término el consumo privado (3.5%) y, al final, las exportaciones (4.6%). 5 Actualización: Abril 10, 2013

 En el año 2012, los sectores productivos más dinámicos fueron: los servicios financieros, los medios masivos, el sector agropecuario y el comercio. Siguen mostrando crecimientos muy modestos: la minería, la salud, la educación, los servicios profesionales y el gobierno.  Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: los muebles, el equipo de transporte, la industria de la madera, la del plástico y hule, así como los productos metálicos. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los equipos electrónicos y eléctricos, los productos textiles, las prendas de vestir, la industria química, y las bebidas y tabaco. Actividad Económica Un grupo de sectores productivos (servicios financieros y medios masivos) y de manu- facturas (equipo de transporte e industria de la madera) sobresalen por su dinamismo. 6 Actualización: Abril 10, 2013

 En marzo de 2013, la inflación continúa el crecimiento iniciado en febrero y alcanza el 4.3%.  Por otra parte, la inflación subyacente se mantiene en el mismo nivel del mes anterior (3.0%), mientras que la tasa de los precios al productor retrocede de 2.1% a 1.8%.  Para 2013, la meta de inflación se estableció en 3% (+/- 1%); eso implica que la inflación actual está fuera de rango y tendrá que disminuir en los próximos meses. Inflación En marzo, la inflación siguió a la alza y llegó a 4.3%. 7 Actualización: Abril 10, 2013

 En febrero de 2013, la tasa de desempleo baja a 4.9%. Sin embargo, el desempleo continua estable y se mantiene muy por arriba de los niveles pre-crisis (2-3%).  En los últimos doce meses (feb-feb), se generaron 663 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; la creación anual de empleos ahora va en declive.  A nivel sectorial, en enero el empleo registra una ligera recuperación en el sector servicios no financieros (2.7%); en las manufacturas, el empleo se sigue desacelerando (de 2.9 pasa a 2.2%); en tanto, el sector de la construcción, sigue observando crecimientos negativos (pasa de -3.0 a -1.8%).  Los salarios mínimo, promedio IMSS y contractual muestran crecimientos muy similares a la tasa de inflación y, por tanto, la ganancia real es nula. Sector Laboral Aunque retrocedió ligeramente en enero a 4.9%, el desempleo sigue alto y la creación de empleos va a la baja. 8 Actualización: Abril 10, 2013

 Para el primer bimestre de 2013, se reporta un superávit de 0.3% de PIB. Ello resulta de niveles de ingreso por 3.5% de PIB y gasto por 3.2% de PIB..  Es claro que el dinamismo del gasto se ha frenado respecto al año previo. En el lado del ingreso, destaca en retroceso en los ingresos petroleros (-9% a tasa real).  El superávit para el primer bimestre de 2013 asciende a 53.8 MMP, que equivale a 0.3% del PIB. Finanzas Públicas Para el primer bimestre de 2013, se observa un superávit de 0.3% del PIB, resultado de gastos por 3.2% del PIB e ingresos por 3.5% del PIB. 9 Actualización: Abril 10, 2013

 En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles ligeramente arriba de 30% del PIB: en enero se ubicó en 33.2% del PIB y en febrero disminuyó a 33.1%.  El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.3 a 31.8% de PIB) responde en buena medida a una reclasificación contable: se explica por un endeudamiento adicional de 3.3% de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB). Finanzas Públicas La deuda pública neta se mantiene relativamente estable al inicio de 2013 y cierra febrero en 33.1% del PIB. 10 Actualización: Abril 10, 2013

 Al cuarto trimestre de 2012, el financiamiento al sector privado aumentó 4.9%, una tasa ligeramente mayor a la registrada en el trimestre previo (4.2%). Destaca el dinamismo del financiamiento al consumo (11.9%), seguido por el destinado a la vivienda (4.2%) y, al final, el canalizado a las empresas (3.6%).  Las tasas de interés observan una disminución con respecto al mes anterior: los CETES-28d cierran el mes de marzo en 3.95% y la TIIE-28d en 4.35%, los niveles más bajos de los años recientes.  Por otra parte, la Bolsa prácticamente se mantuvo estancada por debajo de los 45 mil puntos. Sector Financiero Al cierre del primer trimestre de 2013, las tasas de interés retroceden a los niveles más bajos de los últimos años: CETES de 3.95%. 11 Actualización: Abril 10, 2013

 En febrero de 2013, el comercio exterior llegó a los MMD, sin embargo, el crecimiento anual fue de tan sólo 1.1%.  En febrero, se reporta un elevado déficit de 2.8 MMD en la balanza comercial, lo que implica que el freno mayor se ubica en las exportaciones.  Por su parte, las remesas familiares han retrocedido en gran medida (-6.9% a tasa anual), lo cual refleja el poco dinamismo de la economía y el empleo de EUA. Comercio Internacional El comercio exterior de México prácticamente se encuentra estancado y ello se refleja en un crecimiento anual cada vez más modesto. 12 Actualización: Abril 10, 2013

 En 2012, se reportó un déficit en cuenta corriente (9.2 MMD) en combinación con un mayúsculo superávit en cuenta de capitales por 43.7 MMD. Como consecuencia, se acumularon reservas por 21 MMD en el periodo, al tiempo que el saldo llegó a MMD al cierre de diciembre.  En el primer trimestre de 2013, la reservas internacionales siguen en ascenso. Llegan a 167 MMD al cierre de marzo y acumulan 3.5 MMD en el trimestre. Sector Externo Al primer trimestre de 2013, las reservas internacionales siguen batiendo récords: acumulan en el trimestre 3.5 MMD y su saldo llega a 167 MMD. 13 Actualización: Abril 10, 2013

 Al cuarto trimestre de 2012, el crecimiento del PIB de EUA fue prácticamente nulo (0.4%), con lo cual el PIB mostró un crecimiento en todo el año de 2.2%. Por su parte, la producción industrial muestra una clara desaceleración y reportó un crecimiento anual de sólo 1% en el cuarto trimestre de  En paralelo, la tasa de desempleo continua con su tendencia a la baja y se ubica en marzo en 7.6%, una tasa ligeramente inferior al 7.7% del mes anterior.  La economía mundial no ha recuperado la salud del todo. Persisten los problemas en la Eurozona y también en EUA y ello está teniendo impacto negativo en las economías emergentes, incluido México. Economía Internacional La economía de EUA registró en 2012 un crecimiento anual de 2.2%, pero en el cuarto trimestre el crecimiento fue poco significativo (0.4%). 14 Actualización: Abril 10, 2013

 El precio del petróleo en el tercer mes del año sufre un ligero retroceso: de en febrero, pasa a dpb en marzo, aunque se mantiene por arriba de los 100 dpb.  En tanto, el tipo de cambio observa una considerable mejoría: de pasa a pesos por dólar en marzo, uno de los niveles más bajos de fase post-crisis..  Por su parte, el riesgo país continúa aumentando ligeramente y alcanza los 158 puntos base al cierre de marzo, frente a los 151 del mes previo. Economía Internacional Al primer trimestre de 2013, los principales precios continúan relativamente estables, aunque el peso muestra una mejoría notable con respecto al dólar y el euro. 15 Actualización: Abril 10, 2013

 Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 3.5% en 2013 y 4% en En tanto, la inflación será ligeramente mayor en 2013, con 3.8%, frente al nivel esperado para 2014, que retrocede a 3.7%.  Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios: se espera un déficit externo de 0.9% y 1.1% del PIB para 2013 y 2014 respectivamente, mientras que el déficit fiscal se espera se ubique en 2.3% y 2.2% para los mismos años.  La economía de EUA mostrará un bajo crecimiento: de 2.0% en 2013 y 2.6% en Marco Macroeconómico de México Los expertos privados pronostican para México un crecimiento de 3.5% para 2013 y uno de 4% para Actualización: Abril 10, 2013

 Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 3.1 y 3.7% en 2013, con promedio en 3.5%. Para 2014, el pronóstico medio es de 3.7%.  Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.8 y 2.1% para 2013, con promedio en 2%. Para 2014, el pronóstico medio es de 2.6%. Pronósticos de Crecimiento Según agencias especializadas, el crecimiento esperado para 2013 promedia 3.5% para México y 2% para EUA. Para 2014, los pronósticos son 3.7 y 2.6% respectivamente. 17 Actualización: Abril 10, 2013

Perfil Económico de México a Marzo de 2013 Versión en TextoDisponible en nuestro Portal Web: Glosario de Términos y Fuentes de Información Disponible en nuestro Portal Web: Consulta de Base de DatosDisponible en nuestro Portal Web: Consulta PersonalizadaCarlos López Bravo Tels y 3484 Informes y SuscripcionesAlicia Hernández Sánchez Tels y

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