Unas horas en la mente de un inversor Por qué meterse en la piel de un inversor es la mejor manera de comprender tu negocio

Puntos que trataremos 1. Repaso de términos básicos 2. El inversor hetéreo 3. Las start-ups como fuente de dinero: el flujo de caja 4. Premiando al inversor 5. La salida es el momento clave 6. Simulación

1. Repaso de términos básicos Los Estados Contables Balance Activo y Pasivo Cuenta de Pérdidas y Ganancias Ventas Resultado operativo Resultado explotación Resultado antes impuestos Resultado neto La jerga financiera Angel investor Benchmarking Burn rate Dividendos Flujo de caja ROI TIR

1. Repaso de términos básicos Los Estados Contables Vamos a entenderlo con un ejemplo! Instrucciones: 1. Dividirnos en 2 equipos 2. Comprobar que Activos = Pasivo y Patrimonio Neto 3. Explicar todos los elementos del Activo 4. Explicar todos los elementos del Pasivo y Patrimonio Neto 5. Explicar los elementos de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias 6. Buscar información extra en la memoria

1. Repaso de términos básicos La jerga financiera Es importante poder hablar el mismo idioma que la gente que se dedica a invertir. Benchmarking => fijación de objetivos Burn rate => tasa a la que se quema el dinero obtenido por el inversor Dividendos => cantidad de dinero de los beneficios que se reparte a los propietarios Flujo de caja => todos los ingresos y salidas de caja en un periodo determinado ROI => retorno en la inversión (Ganancia - Inversión inicial / Inversión inicial) TIR => retorno anualizado en la inversión

2. El inversor hetéreo No hay tal cosa como un único perfil de inversor Estructuras: Fondos de Capital Inversión privada (individuo) Family Offices Redes de inversion Motivos inversión: Conocimiento sector Diversificar riesgo Aburrimiento …. Sin embargo, el objetivo siempre es único: HACER DINERO!!

3. Las start-ups como fuente de dinero: el flujo de caja Una inversora se acerca a vosotros, interesada por inyectar dinero en la empresa. ¿Qué es lo que busca esa persona? PISTA: MIRAD EL TÍTULO

3. Las start-ups como fuente de dinero: el flujo de caja El flujo de caja (es decir, vuestra capacidad de generar dinero) es el major indicador de que estáis yendo en buena dirección. Por lo tanto, a partir de ahora, vamos a continuar con una premisa en mente EL VALOR DE UNA EMPRESA ES SU CAPACIDAD DE TENER UN FLUJO DE CAJA POSITIVO

4. Premiando al inversor Esa inversora que se os ha acercado, ha visto que vuestro flujo de caja es muy bueno. Sin embargo, ella ha asumido un riesgo muy grande. Su flujo de caja se ha visto afectado Una de las principales razones por las que meterán dinero, es porque verán un retorno. Dejádselo claro ¿Por qué afecta a la rentabilidad? => Valor del dinero a lo largo del tiempo (COMPROBAR! CALCULAD LA TIR CON Y SIN DIVENDOS DE UNA INVERSIÓN) ¿Cómo recompensar a mi inversor? Dividendos Recompra de opciones Mayores niveles de control ….

5. La salida es el momento clave ¿Salida? Si, es cuando la inversora se va, generalmente porque ha vendido su participación en vuestra empresa ¿Por qué es el momento clave? Porque la mayor parte de los beneficios como inversora se producen a la salida La rentabilidad de la operación se determina por el valor de la empresa (y la parte proporcional que posee la inversora) ¿Y qué habíamos mencionado que era el valor de la empresa? Su capacidad de generar caja! (Flujo de Caja)

6. Simulación La mejor manera de comprender toda esta información, es realizando una simulación. Vamos a crear 2 equipos de inversión, cada uno con sus propios criterios de inversión. A continuación os daré 2 perfiles de start-ups para que analicéis, en 30 mins, si recomendaríais entrar en alguna de las start-up de manera justificada.

6. Simulación RECOMENDACIONES: Para simplifacar la dinámica, vamos a suponer que todos los datos que aparecen en las previsiones no son discutibles. Comprobad que las sumas y restas están bien hechas, pueden contener errors Revisad los criterios con cuidado. Hay algunos estrictamente necesarios en cada caso. Pensad en lo que es importante para un inversor

6. Simulación INSTRUCCIONES: 1. Calcular el flujo de caja de la empresa durante los años de la prevision (en este caso es el mismo que el resultado neto que se proporciona en las previsiones) 2. Determinar los indicadores de rentabilidad y calcular en los 2 casos 3. Prepara una lista con las motivaciones y justificaciones para tomar una decisión y explicárselo al “jefe”

6. Simulación EXTRA: 1. Tenéis 5 minutos para jugar con los diferentes factores para que los resultados de las inversiones mejoren