La economía política de los recursos naturales en América del Sur Guillermo Rozenwurcel y Sebastián Katz Centro de iDeAS · UNSAM Seimario Centro de iDeAS 26 de junio de 2012

Temas a tratar De la restricción a la bonanza externa Recursos naturales: ¿maldición o bendición? La economía política es clave Gobernanza y crecimiento dependiente de recursos naturales: una relación compleja Recursos naturales e instituciones: la existencia de equilibrios múltiples Países ricos en recursos naturales: una tipología

Temas a tratar El desempeño de América del Sur en la bonanza reciente. Los hechos estilizados de la región que ilustran algunos casos arquetípicos 6.1. El tamaño del shock positivo 6.2. La dependencia de las commodities: términos de intercambio y ciclo político. 6.3. La evolución fiscal reciente: ¿todo lo que brillaba eran metales preciosos? 6.4. La interpretación del shock y las actitudes frente al riesgo 6.5. Política monetaria y mejora de los términos de intercambio 6.6. El casillero vacío 7. Reflexiones finales

Restricción a la bonanza externa En la primera década del nuevo siglo la dinámica de funcionamiento macroeconómico de nuestra región experimentó un cambio notorio. El crecimiento del producto per cápita alcanzó tasas aceptables después de mucho tiempo.

Inflación y crecimiento en América Latina Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Mundial.

Temas a tratar De la restricción a la bonanza externa Recursos naturales: ¿maldición o bendición? La economía política es clave Gobernanza y crecimiento dependiente de recursos naturales: una relación compleja Recursos naturales e instituciones: la existencia de equilibrios múltiples Países ricos en recursos naturales: una tipología

Temas a tratar 6. El desempeño de América del Sur en la bonanza reciente. Los hechos estilizados de la región que ilustran algunos casos arquetípicos 6.1. El tamaño del shock positivo 6.2. La dependencia de las commodities: términos de intercambio y ciclo político. 6.3. La evolución fiscal reciente: ¿todo lo que brillaba eran metales preciosos? 6.4. La interpretación del shock y las actitudes frente al riesgo 6.5. Política monetaria y mejora de los términos de intercambio 6.6. El casillero vacío 7. Reflexiones finales

6.1. El tamaño del shock positivo

Gráfico 1 Precio relativo de las commodities (respecto a una canasta minorista ponderada de EEUU, Alemania y Japón) lo saque del ppt de blejer pero no se la fuente, ver si consigo datos

Cuadro 2 Magnitud de las ganancias de términos de intercambio, período 2002-2008 VER NUESTRO PAPER la `parte de la respuesta de politica

6.2. La dependencia de las commodities: términos de intercambio y ciclo político.

Cuadro 3 Volatilidad de los ingresos públicos, período 1990-2010 ACTUALIZADO!!! caída AL -2.3% Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL.

6.3. La evolución fiscal reciente: ¿todo lo que brillaba eran metales preciosos?

Cuadro 4 Resultado primario, resultado financiero y deuda pública Hecho con la ultima info disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL.

Cuadro 5 Evolución de los resultados primarios y estructurales Hecho con la ultima info disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL y Banco Mundial.

6.4. La interpretación del shock y las actitudes frente al riesgo

Cuadro 6 Indicador sencillo de conducta fiscal Hecho con la último info disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL y Banco Mundial.

Cuadro 7 Variación de gasto en capital/ Variación de los recursos por commodities ACTUALIZADO Cta Cte a 2008 (ultimo dato disponible) X de bns y serv a 2008 (idem) y IED a 2007 (estaba hasta 2006) (*) Para el período 2008 se consideró el promedio 2008-2010 del gasto de capital. Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL y Banco Mundial.

6.5. Política monetaria y mejora de los términos de intercambio

Cuadro 8 Evolución de la política monetaria Actualizado RI a 2008, para DE no hay info disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL, Banco Mundial y FMI.

Cuadro 9 Saldos comerciales observados y ajustados (*) (*) Para el resultado ajustado se consideró el promedio entre el ajuste por precio (promedio de expo e importaciones) y el ajuste por precio y ciclo. Fuente: Elaboración propia en base a datos de CEPAL y Banco Mundial.

6.6. El casillero vacío

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