Norberto H. Gysin Toronto, 2 de Octubre de 2008 Seminario de ACSDA Toronto Caja de Valores S.A. Central Depositaria Argentina Estructura de propiedad y control Norberto H. Gysin Toronto, 2 de Octubre de 2008

Mercado de Capitales Argentino Ministerio de Economía y Producción Banco Central Comisión Nacional de Valores MAE Mercado OTC para títulos públicos Merval Bolsa CRYL Sistema de Registro y Liquidación para determinados títulos públicos Caja de Valores Argenclear Banco de Valores

Marco Legal de la Caja de Valores Sociedad Anónima con fines de lucro fundada en noviembre de 1974 Antecedentes normativos Ley 20.643 Decreto Reglamentario 659/74 Reglamento Operativo Decreto 2.220/80

Solvencia y Evolución Patrimonial Dec. 659/74 – Requisitos de Solvencia Avales de Accionistas 150% Limitación de Dividendos 10 % 200.000 Acciones Capital Inicial Patrimonio Inicial USD 200.400 Capital Actual 320.000.000 Acciones USD 134.100.000 Patrimonio Actual

Otras Bolsas y Mercados 0,04% Accionistas MERVAL 49,98% BCBA 49,98% Otras Bolsas y Mercados 0,04%

Estructura de capital Acciones Clase “A” Acciones Clase “B” Bolsa de Comercio de Buenos Aires y demás bolsas del país Acciones Clase “A” Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y demás mercados del país Acciones Clase “B”

Accionistas principales Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Contraparte Central. Liquida, compensa y garantiza operaciones Regula a los intermediarios Sociedad anónima con fines de lucro Bolsa de Comercio de Buenos Aires Autorización de cotización Registro y publicación de precio Regula a los emisores Asociación civil sin fines de lucro

Interacción con accionistas principales Soporte tecnológico del sistema bursátil Bolsa de Comercio de Buenos Aires Internet - Bolsar Códigos de negociación Sistemas de negociación Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Interconexión entre sociedades de bolsa Desarrollo de nuevos proyectos

Órgano de Administración y Fiscalización Representan a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y demás bolsas del país 3 Directores Clase “A” Representan al Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y demás bolsas del país 3 Directores Clase “B” Comisión Fiscalizadora Órgano colegiado de 3 miembros

Directorio Presidente y Vice Secretario y Tesorero Vocales Responden a la misma clase de accionistas. Alternancia anual Presidente y Vice Responden a la misma clase de accionistas, opuesta al Presidente y Vice Secretario y Tesorero Los dos Directores restantes responden uno a cada clase Vocales

Comisión Fiscalizadora Presidente y 1er. Vocal Responden a la clase opuesta a la del Presidente y Vice 2do. Vocal Responde a la otra clase

Muchas Gracias!!