Grupos de Trabajo # 3 – Liquidación: Principios 8 firmeza de la liquidación, 9 liquidaciones monetarias y 10 entregas físicas

1.Qué constituye el cumplimiento con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. 2. Tener legalmente definido el momento en el cual la operaciónón se entiende por irrevocable, en términos de Ley preferiblemente; constando así también en los manuales de la CSD incluyendo un modelo de liquidación y un medio (bruta en tiempo real, continua, etc.). Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 8 firmeza de la liquidación

2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas/ datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? Los folios de cada operación del depósito y su estado de liquidado en el sistema Para sustentar el movimiento de liquidación en el día pactado, que según la normativa es el momento de la irrevocabilidad. Los estados de cuenta intradía de los participantes. Permite ver el flujo de los valores y el efectivo evidenciando su aplicación en el día pactado de la operación. Los saldos en cuenta al final del día. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 8 firmeza de la liquidación

3. Que niveles de resultados, con respecto a estos indicadores/datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? Porque? 3. El resultado debe ser el entendimiento de esta práctica por parte del mercado y su aplicación a nivel general para la liquidación de las operaciones realizadas. De otra forma los principios no serían de aplicación al 100%. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 8 firmeza de la liquidación

4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado. El riesgo que consideramos como el más critico es poder mantener la plataforma de TI activa en caso de una contingencia, ya que es un servicio fundamental para el mercado. La mitigación de este riesgo se da asegurando un nivel de redundancia probado y supervisado por los órganos reguladores, a través de un BCP, BIA, DRP. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 8 firmeza de la liquidación

1. Qué constituye el cumplimiento con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. El cumplimiento radica en que la liquidación de los fondos se haga a través del Banco Central Conocer quienes son los usuarios del depósito y sus responsabilidades Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 9 liquidaciones monetarias

2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué indicadores/ datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? Dependiendo del modelo implementado, una métrica podría ser los reportes de efectivo presentados por los sistemas de liquidación del Banco Central y del CSD, donde se presentan los balances de las cuentas de efectivo. El cumplimiento de los horarios de liquidación de forma no discrecional. Cuando se trata del manejo de divisas, el manual para los participantes debe ser claro y reglamentado en cuanto a los tiempos específicos de liquidación para poder tener acceso a los fondos en el menor plazo posible. Debe existir una reglamentación para determinar si aplica o no la obligatoriedad de otorgar créditos por parte del depósito. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 9 liquidaciones monetarias

3. ¿Qué niveles de resultado con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué? Porcentajes de incumplimientos de liquidación, teniendo una tendencia a reducir las mismas, (DVP, Ejercicios de derechos) Todas las operaciones deben estar registradas por los participantes, de forma que sirva para conciliar con las operaciones registradas y liquidadas por el CSD. Legislación clara y precisa a través de firmas de contratos de todos los participantes Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 9 liquidaciones monetarias

4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado. Tener los procesos definidos y por escritos para determinar las obligaciones, horarios, y los responsables. Establecer BCP, DRP y BCM. Establecer acuerdos de niveles de servicios entre los participantes usuarios. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 9 liquidaciones monetarias

1. Qué constituye el cumplimiento con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. La obligatoriedad de la desmaterialización de los valores, lo cual no depende del CSD, sino de las autoridades regulatorias. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 10 entregas fisicas

2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué índices/ datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? El número de operaciones realizadas mediante títulos físicos vs los desmaterializados. Los saldos en bóveda, arqueos y conciliaciones con los participantes. Estados de cuentas, registros en los libros, acuses de entrega. Los costos involucrados en el manejo de los físicos (pólizas de seguros) Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 10 entregas fisicas

3. ¿Qué niveles de resultado con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué? Lograr la desmaterialización para evitar todos los costos, riesgos y controles requeridos para el manejo de los títulos físicos. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 10 entregas fisicas

4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado. Mientras exista el titulo físico no podremos adherirnos al principio. Se requiere cubrir aspectos de seguridad, bóvedas, costos de pólizas, entre otros. Grupos de Trabajo # 3 Liquidación: Principios 10 entregas fisicas