LA EXPERIENCIA DE CORFO COMO BANCA DE SEGUNDO PISO CORPORACION DE FOMENTO DE LA PRODUCCION LA EXPERIENCIA DE CORFO COMO BANCA DE SEGUNDO PISO Roberto Hempel Gerente Intermediación Financiera CORFO Santiago, 19.11.2002

CORFO MISION Promover el desarrollo económico del país a través del fomento de la competitividad y la inversión, contribuyendo a generar más y mejores empleos e igualdad de oportunidades para la modernización productiva

AREAS DE ACCION 1 Innovación y transferencia tecnológica y de gestión. 2 Profundización y perfeccionamiento de los mercados financieros. 3 Promoción y atracción de inversiones. 4 Apoyo al emprendimiento y desarrollo de nuevos negocios.

FORTALECIMIENTO DE LA FUNCION CREDITICIA A PARTIR DE 1990: FORTALECIMIENTO DE LA FUNCION CREDITICIA Se eliminó exposición estatal al riesgo crédito como banco de fomento de primer piso. Se delimita la acción de CORFO: superar fallas de mercado. Instrumentos: financiamiento largo plazo: leasing-bancos capital de riesgo subsidios a primas de seguro de crédito créditos para estudios de pre y postgrado colaterales para proyectos de inversión programas con intermediarios no bancarios

LA FUNCIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MISIÓN: Apoyar a las pequeñas y medianas empresas en el acceso al sistema financiero y en la obtención de financiamiento de largo plazo para viabilizar sus proyectos de inversión. PROGRAMAS: CRÉDITOS (recursos de largo plazo) SUBSIDIOS (compensa costos de transacción) GARANTÍAS (facilitar acceso)

FLUJO MONETARIO DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA FUENTES DE RECURSOS BID, KFW, AID Convenios bilaterales: Alemania, España, Italia Recursos propios TERCER PISO CORFO SEGUNDO PISO INTERMEDIARIOS Bancos Privados, Empresas de Leasing Fondos Inversión, IFNB PRIMER PISO BENEFICIARIOS FINALES

CRITERIOS DE POLÍTICA Resolver fallas de mercado Crear y desarrollar instrumentos que faciliten el acceso de PYMEs al crédito en sistema financiero. Aumentar disponibilidad de créditos a largo plazo en el sistema financiero para inversión productiva. Rol subsidiario del Estado Usar la capacidad del Estado para captar fondos de largo plazo para dicha finalidad. Prestar apoyo sin involucrar al Estado colocando recursos a instituciones privadas especializadas.

MODALIDADES DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS EMPLEADAS Licitación de fondos. Oferta en alternativa de: plazos modalidades de tasas (fijas o flotantes) modalidad de reajuste/indexación o moneda (US dólares o UF) Asignación según mejores tasas ofrecidas Descuento (refinanciamiento automático) a tasas prefijadas con vigencia trimestral. ventanilla abierta para todas las líneas tasas de interés prefijadas para todas las opciones de plazos y reajustabilidad opciones de tasa de interés fija o flotante

VENTAJAS DE OPERACIÓN COMO BANCA DE SEGUNDO PISO Sin pre-aprobación del proyecto por Corfo. Banco define condiciones con su cliente. Tasa de interés prefijada; spread libre. Traspaso de recursos en forma expedita. Posibilidad de calce total en plazo, período de gracia, reajuste y tipo de tasa. Basada en el principio de buena fe.

OPERATORIA LÍNEAS DE INTERMEDIACIÓN CON BANCOS Normas de utilización programa (reglamento) Firma del contrato de participación Solicitud de financiamiento: Identificación del instrumento Monto del la línea Plazo y período de gracia solicitado Solicitud(es) de desembolso(s) Información sobre proyecto financiado en el caso de créditos para inversión. Seguimiento y auditorías selectivas

TABLA TRIMESTRAL DE TASAS DE INTERÉS

RESULTADOS DE LA GESTIÓN DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Se ha consolidado el modelo de operación: * 17 bancos nacionales y 4 extranjeros * Más de 20 intermediarios financieros Permitió desarrollar la industria del leasing. US$ 2.100 millones colocados en 12 años. Nuevas áreas de acción: intermediarios no bancarios (microcrédito y factoring).

TOTAL COLOCACIONES 1990-2002 (millones de dólares)

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (1) Financiamiento de inversiones: Largo plazo (10 años), con período de gracia Tasas fijas o flotantes y opciones de reajuste Destino: equipamiento, ampliaciones, nuevos proyectos, medioambientales, regiones, etc. Financiamiento a exportadores: Capital de trabajo permanente e insumos de producción y comercialización Financiamiento al comprador extranjero de bienes durable ó servicios de ingeniería que sean producidos en el país Distintas opciones de plazos, tasas y moneda

PROGRAMAS A TRAVÉS DE BANCOS (2) Financiamiento capital de trabajo Créditos para operaciones de factoring Financiamiento para estudiantes: Créditos para estudios de pre y postgrado Instrumentos de cobertura de riesgo: Reprogramación de pasivos bancarios Facilitar el financiamiento de proyectos de inversión de largo plazo. Facilitar acceso a créditos capital de trabajo para exportadores Facilitar acceso a créditos para estudios de pregrado.

PROGRAMAS A TRAVÉS DE ENTIDADES NO BANCARIAS Financiamiento a intermediarios alternativos: Para empresas de leasing no bancarias Para empresas de factoring no bancarias Para instituciones de microcrédito como las cooperativas de ahorro y crédito y ONG´s Financiamiento fondos de inversión: Instrumento de cuasicapital para desarrollo de empresas, vía préstamos o aportes Hasta 15 años, interés limitado y rentabilidad en función de la liquidación del fondo.

PROGRAMAS DE SUBSIDIO Seguro de crédito de exportación : Subsidio (en fase de término) al costo de la prima del seguro de crédito de exportación Financia parte del costo del estudio de los compradores extranjeros y gastos Seguro agrícola: Cubre riesgos climáticos asociados al sector agrícola, asegurando rendimientos mínimos Financia una parte del costo de la prima Permite minimizar riesgo productivo y darle viabilidad frente a instituciones financieras

ASPECTOS RELEVANTES DE LA LABOR DE SEGUNDO PISO 1) Ocupar alternativas de intermediarios financieros existentes en el mercado 2) Situación del sistema financiero: solvencia o estabilidad de la banca 3) Requerimientos de garantía de los intermediarios financieros a favor del banco de segundo piso 4) Interés de la banca en el financiamiento de largo plazo: relevancia como negocio.

5) Posibles instrumentos adicionales que puedan incentivar a la banca a financiar proyectos 6) Modalidad operativa ágil y desburocratizada 7) Principio de buena fe en la relación entre el banco de 2do. piso e intermediarios financieros: hay que minimizar controles 8) Difusión-promoción permanente entre empresas y una difusión-capacitación a ejecutivos bancarios 9) Canales definidos de interlocución con todas las instituciones intermediarias

MUCHAS GRACIAS...