Inversión en infraestructuras en América Latina : Marisol de Francisco Servicio de Estudios - Banco Santander Inversión en infraestructuras en América Latina : la financiación bancaria Madrid, 19 de febrero de 2014

INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS EN AMERICA LATINA: LA FINAICIACION BANCARIA -- INDICE INVERSION EN INFRAESTRUCTURAS: SITUACIÓN DE PARTIDA TIPOS DE PROYECTOS FINANCIACION: PROJECT FINANCE ANALIS DE RIESGOS: DETALLES Y PROCEDIMIENTOS EN BANCO SANTANDER PRINCIPALES OPERACIONES FINANCIADAS POR ÁREAS MEXICO, BRASIL Y CHILE CARTERA DE PROYECTOS EN BRASIL 2013

I. Inversión en Infraestructuras: situación de partida Disponer de adecuadas infraestructuras es crucial para el desarrollo económico y el progreso social de un país. América Latina presenta grandes oportunidades de inversión en los sectores de infraestructuras: Para atender la demanda actual de su economía y de su población (necesidad de más y mejores carreteras, puertos, aeropuertos y trenes, además de infraestructuras urbanas para atender el avance de la clase media). Se requieren importantes inversiones para continuar impulsando el crecimiento económico a futuro y elevar el crecimiento potencial. Sus necesidades de financiamiento no pueden ser atendidas sólo por el sector público, sino que se requiere la participación del sector privado. El sector público sigue desempeñando un papel fundamental a través de las “políticas públicas de infraestructuras” que incluyen la planificación y la autorización de proyectos y las concesiones a empresas del sector privado para su ejecución.

II. Tipos de proyectos Principales proyectos de financiación de infraestructuras Infraestructuras de transporte: aeropuertos , puertos, carreteras, autopistas, trenes … Infraestructuras de energía (Energía eólica, hidroeléctrica, gas natural, petróleo…) Proyectos de Minería Tratamiento de agua (Canalización, Desalinización del agua), tratamientos de residuos Infraestructuras urbanas: hospitales, escuelas, universidades … PPP (asociaciones público-privadas)

III. Financiación: Project finance Financiación de proyectos de infraestructuras: “Project finance” Es el “método de financiación de un proyecto de infraestructura (de una unidad económica separada) en el cual el acreedor (el banco) va a obtener el pago de su crédito contando con los flujos de ingresos del proyecto como fuente de pago, pudiendo contar con los activos del proyecto como garantía. Bajo el “project finance”, por tanto, los bancos proveen financiación a un proyecto singular y asumen una gran parte del éxito o fracaso de ese proyecto  es muy relevante hacer un análisis exhaustivo de cada proyecto: análisis de factibilidad, análisis de viabilidad financiera, análisis de riesgos… todo ello enmarcado en el contexto económico del país en cuestión.

IV. El análisis de riesgos: riesgos social y ambiental Análisis del riesgo social y ambiental En Banco Santander, nuestro principal objetivo es tener un modelo de negocio sólido, orientado a generar ingresos recurrentes y estables”  un requisito indispensable es que sea “sostenible”. Para nosotros, la sostenibilidad significa: tener en cuenta criterios éticos, sociales y ambientales en nuestras decisiones; tener visión a largo plazo en las relaciones con nuestros grupos de interés y contribuir al progreso de comunidades en que desarrollamos nuestra actividad y para ello hemos implantado procesos de identificación, análisis y evaluación de riesgos ambientales y sociales asociados a operaciones de crédito. Son procedimientos sistematizados y por etapas según tipo de operación y grado del impacto social y ambiental asociado. Destacan aplicación de Principios del Ecuador en las operaciones de “project finance” de todo el Grupo y práctica de análisis del riesgo socio- ambiental, pionera en el mundo, en Santander Brasil.

Detalles y procedimientos en Banco Santander

V. Principales operaciones financiadas por áreas

IV. Proyectos y apoyo financiero: México, Brasil, Chile Tipos de proyectos Apoyo financiero Programas PPP para infraestructuras (carreteras, hospitales,..) Programas estatales PPP (universidades, conducción de agua, …) Programas Federales de autopistas de peaje Energía eólica Plantas de generación de energía hidorelectrica Construcción / Mitigación del Riesgo Técnico Financiación de Largo Plazo (15-20 años) Apalancamiento hasta el 75% En concesiones, posibilidad de emitir bonos con AFORES Mexico Brazil Líneas de transmisión Plantas de generación de energía hidroelectrica y termal Plataformas petroleras Infraestructuras de transporte: carreteras, puertos Energías renovables y biofuels 80 % BNDES Financiación a plazos más largos Menores costos de financiación 20 % otros bancos de desarrollo Siempre con Asesoría de Banca Privada Chile Infraestructuras PPP (cárceles, hospitales) Autopistas de peaje Plantas de generación de energía hidroelectrica , termal y eólica Plantas de Gas natural Embalses + Plantas hidroeléctricas + Sistemas de irrigación Bonos de Titulización para la construcción + Préstamos bancarios para la operativa Históricamente bonos corporativos, ahora Project Finance

Carteira Project Finance Santander Brasil : cartera de proyectos con amplia diversificación por sectores de infraestructura AWARDS 2013 Deal of the Year: i. Project Bond OOG (Odebrecht Oil & Gas): “LatAm Oil & Gas Deal of the Year” pela Project Finance International e Prêmio "TBC” pela Euromoney ii. Bond CNO (Odebrecht): “Bond of the Year” pela Latin Finance Deal of the Quarter Century: i. Odebrecht Drilling Norbe VIII/IX [2010]: “Best Project/Infrastructure Finance Deal” pela Latin Finance Carteira Project Finance (BRL mln) 7.891 e MM 3.287 Logistica 1.913 Energia 1.681 Infra Social 1.009 dez/13dez/13 ¹Saldo de carteira que fica em Project Finance (ex-repartos).